河北
来源：中证网
中证报中证网讯（记者 黄一灵）近日，美图公司召开2026年中期业绩发布会，回应市场关切，并勾勒出公司在AI时代的全新战略蓝图——从单一的“AI内容创作”工具，向“创作、发行、沉淀”一体化的完整内容生态链延伸。
美图公司董事长兼首席执行官吴欣鸿表示，展望下半年，公司将继续抓住AI应用的发展窗口，通过内部孵化和外部投资，在兼顾增长质量的同时，推动公司可持续增长，为股东创造长期价值。
迎来增长引擎切换
从中报来看，美图公司正在经历一场深刻的“新旧动能转换”。上半年，以美图秀秀、美颜相机为代表的“生活场景应用”依然贡献大部分收入，是稳固的现金牛；但真正的增长引擎已逐步转向“生产力应用”。
上半年，美图公司生产力应用收入同比增长40.1%，生产力应用的付费订阅用户达235万，同比增长29.8%。其ARPPU（每付费用户平均收入）较生活场景应用高出约50%。
美图公司首席财务官颜劲良在业绩会上点出了这一数据背后的核心商业逻辑：传统的固定订阅模式存在消费天花板，而AI原生生产力应用通过引入“AI算力点”按量计费的模式，成功打破了这一限制。
数据显示，公司第一季度及第二季度的AI算力点消费总额环比增幅均超过46%，半年累计同比增幅约113%。
“用户处理的任务越复杂、频次越高，AI算力点消费也会随实际工作量相应增加。”颜劲良透露，这一趋势已有所体现。以美图设计室为例，已有数千名高价值用户的年化消费水平达到公司综合ARPPU的10倍。这种“基础订阅+算力消耗”的复合定价模型，不仅提升了单客价值，更标志着美图公司从单纯的“工具售卖”走向“按生产成果收费”的B端商业逻辑。
从“交付成果”走向“沉淀资产”
如果说AI算力点按量计费模式是战术上的突破，那么吴欣鸿在业绩会上提出的“AI内容生态链”，则是美图公司在战略层面的升维。
面对通用大模型能力的普及，单纯的“AI修图”或“AI生成”门槛正在被拉平。基于此，美图公司正试图将业务从单一的“AI内容创作”向后链路延伸，构建“创作、发行、沉淀”的完整闭环。
“我们希望围绕内容，把创作、发行和沉淀三个环节逐步连接起来。”吴欣鸿表示，随着用户在社交媒体经营个人IP和品牌的需求日益增长，美图公司需要在做好创作工具的基础上，向后续环节延伸。
据介绍，AI内容创作是美图公司的基石。除了巩固美图秀秀等生活场景应用，公司正大力拓展生产力应用，覆盖营销视频、MV、口播视频等多种形态。AI内容发行则解决“好内容被看见”的问题。美图公司将利用自有渠道及外部社媒渠道，帮助创意作品流通变现。而“AI资产库”则是整个生态的底座。
吴欣鸿认为，内容被创作和发行后应能持续复用。无论是虚拟歌手形象、音乐版权，还是用户的个人形象风格，都将成为可沉淀、可授权的数字资产。这种从“交付成果”向“沉淀资产”的转变，正是美图公司构建长期“护城河”的关键。
按“创作者密度”锚定全球化市场增量
在AI应用出海步入深水区的当下，美图公司的国际化战略稳步推进，上半年国际市场收入同比增长41.7%，收入占比提升至48%，较去年同期提升近4个百分点。更关键的是，上半年国际市场新增付费订阅用户的增速约为国内市场的两倍，且主要集中在东亚、拉美、欧洲等高ARPPU区域。
据了解，美图公司正进一步提升全球化运营深度和标准。一方面，持续深入国际市场，加深对当地用户偏好与需求的理解。另一方面，探索更适配全球化发展的运营架构：将审美偏好与用户需求相近的市场重新归类组合，以便更高效地复用经验。
这意味着，公司试图跨越传统的地理边界，以“审美共识”作为组织协同的基础，从而最大化释放本地化运营经验的价值。
与此同时，美图公司首席产品官陈剑毅提出了用“职业创作者密度”来评估海外市场机会的新标尺。他表示：“在团队赴巴西圣保罗的实地调研中，我们发现当地虽然休闲创作者众多，但真正稀缺的是能够靠内容变现的职业创作者。这种休闲创作者基数大与职业化需求旺盛之间的落差，正是AI产品赋能普通人实现职业化的巨大增量市场。”
面向未来，吴欣鸿直言：“我们非常看好AI应用层的发展机会。对美图公司来说，当下是非常重要的窗口。我们希望从已经看到明确需求和积极信号的场景入手，更系统地把这些能力连接起来，同时也会通过更高效的创新机制，主动寻找并快速验证新的增长方向。”
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