2026年上半年跑输基准0.17%！交银招享一年混合A刘迪：2026下半年均衡配置多类资产控风险

来源：新浪基金∞工作室

8月31日消息，近期交银招享一年混合A披露2026年上半年报，基金规模3.91亿元，比2026年第一季度降低11.95%。基金经理刘迪最新投资观点同步出炉。

刘迪表示，2026年下半年将围绕国内经济修复节奏与全球宏观变量动态调整资产配置，在严控风险的前提下力争实现组合稳健增值。 宏观经济： 国内经济修复进度、政策落地力度以及企业盈利改善节奏将是影响后续市场运行的核心国内因素，同时全球经济增长态势、通胀水平、利率变动以及地缘局势变化也会对国内各类资产表现形成外溢影响。 资本市场： 权益市场将延续结构性行情特征，不同风格板块的基本面兑现度将成为行情分化的核心依据，债券资产仍将作为组合底仓发挥稳健的对冲作用，黄金等另类资产的波动会随全球宏观变量变化进一步放大。 投资方向： 权益配置将在科技、周期、价值三大方向保持均衡布局，科技赛道聚焦产业升级、数字化、高端制造领域的基本面兑现，规避预期过满阶段的过度集中持仓；周期赛道跟踪供需格局改善、资源品价格走势与企业盈利弹性，结合经济修复节奏动态评估；价值赛道锚定稳定现金流、合理估值、分红能力与经营韧性。黄金仅作为分散组合风险的工具配置，债券配置重点把控久期、流动性与回撤控制。 风险提示： 市场运行与实际投资结果存在不确定性，后续将持续开展深度研究、组合检视与全流程风险管理，尽力维护产品的稳健运作定位。

业绩回报：2026年上半年跑输基准0.17%

数据显示，截至2026年上半年末，交银招享一年混合A净值为1.08元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.81%，同期业绩比较基准收益率为1.98%，跑输基准0.17%。

刘迪自2024年10月31日担任交银招享一年混合A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报7.14%。

表：交银招享一年混合A业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月1.12%2.30%-1.18%近6月1.81%1.98%-0.17%近1年5.04%3.27%1.77%近3年8.45%9.12%-0.67%近5年---成立以来
(2021-8-24)7.51%7.73%-0.22%

资料显示，刘迪，博士，11年证券从业年限，2015年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任量化投资部研究员、多元资产管理部投资经理，2024年10月31日起担任交银施罗德招享一年持有期混合型基金中基金(FOF)基金经理。

整体来看，整体来看，交银招享一年混合A当前以稳健增值为核心目标，通过多元资产的均衡配置与动态调整适配内外部宏观变量，在严控回撤的前提下把握结构性行情机会。其过往业绩呈现阶段性分化，近1年实现基准超额收益，中长期收益与基准差距较小，后续表现仍需结合国内经济修复、全球宏观变动等核心变量持续跟踪，投资者可对照自身风险偏好评估产品的配置适配性。

附公告原文节选：

2026 年上半年,宏观环境和资本市场呈现结构分化､预期反复和波动放大的特征｡国内权益 市场在科技､周期和价值方向之间轮动:科技方向受产业升级､数字化和国产替代等趋势支持, 但部分细分领域交易拥挤度较高;周期方向与经济修复､供需变化和资源品价格相关,弹性较大 但盈利持续性仍需验证;价值方向以稳定现金流､较低估值和股东回报为支撑,在波动环境中体 现一定防御属性｡债券继续承担底仓功能,黄金价格中枢抬升后波动加大,不同资产的风险收益 特征分化,对组合管理提出更高要求｡

报告期内,组合坚持多资产､多策略､多管理人分散配置,在维持稳健定位的基础上审慎优 化结构｡考虑到黄金阶段性涨幅较大､短期波动风险上升,组合适度降低部分配置,以减少单一 资产对净值的扰动｡国内权益方面,组合通过不同风格管理人的搭配,兼顾科技的成长性､周期 的盈利弹性和价值的稳定性,并重视估值､景气验证､持仓集中度和仓位节奏,不简单追逐短期 热点｡团队持续开展资产比较､底层基金跟踪和风险评估,尽力通过分散配置与动态管理改善组

交银施罗德招享一年持有期混合型基金中基金(FOF)2026 年中期报告

合风险收益表现,但投资结果仍会受到市场波动等因素影响｡

本公司平台化投研体系从宏观周期､资产比较､行业景气､基金风格和管理人能力等维度为 组合提供支持｡上半年,团队持续跟踪国内经济､政策､通胀和利率变化,评估其对权益､债券 和黄金资产的影响,并跟踪底层基金的风格稳定性､收益来源､回撤控制和组合适配度｡风险管 理方面,围绕产品定位设置资产边界和基金准入标准,持续监测波动､回撤､集中度､流动性和 风格偏离,并开展归因复盘,努力提升组合运作的纪律性和稳定性｡

点击查看公告原文>>