2026年上半年跑赢基准0.62%！东方红90天持有纯债C徐觅：债市区间震荡，聚焦短久期投资级债

来源：新浪基金∞工作室

8月31日消息，近期东方红90天持有纯债C披露2026年上半年报，基金规模6353.38万元，比2026年第一季度降低16.71%。基金经理徐觅最新投资观点同步出炉。

徐觅表示，后续债市将呈现区间震荡格局，将在严控回撤风险的前提下把握稳健投资机会。 宏观经济： 当前国内经济处于基本面整体复苏、企业盈利逐步改善、通胀温和上行的阶段，工业生产修复力度强于居民消费，外部地缘冲突趋于缓和背景下外需高景气支撑跨境结汇持续流入。 资本市场： 地方政府化债方案落地收官前，利率向上调整空间存在约束，而温和回升的通胀与持续修复的企业盈利将制约利率进一步下行的幅度，债市整体将演绎区间震荡行情，当前大部分债券品种的收益率、期限利差和信用利差均处于历史偏低分位数水平。 投资方向： 维持对短期和中短期限各类债券品种的相对乐观态度，对长久期债券保持相对谨慎，持仓聚焦投资级信用债、回避弱资质发行主体，侧重品种切换和久期交易策略，严控仓位。 风险提示： 债市波动、信用风险事件、宏观经济走势不及预期等因素可能对基金投资收益产生影响。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.62%

数据显示，截至2026年上半年末，东方红90天持有纯债C净值为1.07元，2026年上半年年基金份额净值增长率为0.77%，同期业绩比较基准收益率为0.15%，跑赢基准0.62%。

徐觅自2023年11月28日担任东方红90天持有纯债C基金经理，截止2026年8月31日，任期回报7.10%。

表：东方红90天持有纯债C业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月0.33%0.04%0.29%近6月0.77%0.15%0.62%近1年1.53%-0.09%1.62%近3年---近5年---成立以来
(2023-11-28)6.96%5.01%1.95%

资料显示，李燕，东北财经大学金融学硕士，25年证券从业年限，曾任国信证券股份有限公司电子商务部职员，富国基金管理有限公司运营部基金会计、基金会计主管、总监助理、副总监，上海东方证券资产管理有限公司固定收益研究部业务总监，2017年10月至今任东方红货币市场基金基金经理，2022年05月至今任东方红短债债券型证券投资基金基金经理，2022年12月至今任东方红中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金基金经理，2023年11月28日起担任东方红90天持有期纯债债券型证券投资基金基金经理，2023年12月至今任东方红60天持有期纯债债券型证券投资基金基金经理。 徐觅，复旦大学工商管理硕士，18年证券从业年限，曾任长信基金管理有限责任公司基金事务部基金会计、交易管理部债券交易员，广发基金管理有限公司固定收益部债券交易员，富国基金管理有限公司固定收益部基金经理助理，上海东方证券资产管理有限公司投资经理，2016年12月至今任东方红益鑫纯债债券型证券投资基金基金经理，2017年08月至2023年04月任东方红汇利债券型证券投资基金、东方红汇阳债券型证券投资基金基金经理，2017年09月至2024年03月任东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理，2017年09月至2025年08月任东方红配置精选混合型证券投资基金、东方红核心优选一年定期开放混合型证券投资基金基金经理，2020年01月至2024年04月任东方红安鑫甄选一年持有期混合型证券投资基金基金经理，2020年07月至2022年11月任东方红益丰纯债债券型证券投资基金基金经理，2022年05月至今任东方红民享甄选一年持有期混合型证券投资基金基金经理，2023年11月28日起担任东方红90天持有期纯债债券型证券投资基金基金经理，2023年12月至今任东方红季鑫90天持有期纯债债券型证券投资基金基金经理，2024年01月至今任东方红创新优选三年定期开放混合型证券投资基金基金经理，2025年01月至今任东方红60天持有期纯债债券型证券投资基金基金经理，2025年08月至今任东方红30天滚动持有纯债债券型证券投资基金基金经理，2026年06月至今任东方红汇泽债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，东方红90天持有纯债C在2026年上半年凭借适配当前债市环境的偏稳健持仓策略，实现了持续跑赢业绩基准的收益表现，两位基金经理均具备长期固收领域投研积累。后续在债市区间震荡的预判下，该基金聚焦中短端投资级信用债的运作思路，兼顾了收益弹性与回撤防控需求，不过投资者仍需留意债市波动、信用事件等潜在风险，匹配自身流动性需求理性配置。

附公告原文节选：

债券方面,国内宏观经济整体呈温和复苏态势,但结构分化特征较为突出:外需与工业生产 修复韧性较强,内需和居民消费回暖程度相对偏弱｡受益于出口景气度延续和国际油价回升,国 内通胀水平温和上行｡利率债市场整体呈现收益率中枢下移､收益率曲线陡峭化的态势:短端1 年期国债收益率由1.34%下行至1.12%;10 年期国债收益率由期初1.85%下行至1.73%;超长端30 年期国债收益率从2.27%小幅下行至2.24%｡货币政策方面,流动性整体维持充裕,7 天逆回购､ LPR 等基准利率保持稳定｡央行侧重运用结构性货币政策工具实施精准调控,通过下调再贷款利 率引导实体融资成本下行,并于6 月末在公开市场操作中新增隔夜逆回购品种,进一步完善短端 流动性调节框架｡财政政策维持积极发力基调,2026 年中央财政赤字率维持4%,超长期特别国债 和地方政府专项债稳步发行,财政支出保持合理强度,持续为宏观经济提供支撑｡信用市场面临 多重风险因素扰动,二季度监管加大对评级机构的合规核查力度,选择终止外部评级合作的发债 主体数量有所增加,相关风险舆情持续影响市场预期;叠加地方中小金融机构推进改革化险,市 场风险偏好有所承压｡资质较弱的发行人融资环境或将收紧,前期持续收窄的信用利差存在走阔 压力｡本报告期组合配置上以投资级信用债为主,一季度持防守思路,二季度适度修正,提高了 杠杆水平｡整体持仓信用品种集中于2 年内的普通信用债,并采用一､二级市场联动,公司债和 中票置换等方式捕捉市场机会｡

东方红90 天持有纯债2026 年中期报告

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