北京
8月31日，和讯信息任凌康表示，今天的市场整体表现相对活跃，两市悉数收涨，创业板也同步走高。这一轮行情的核心主线依然是人工智能，只是资金的布局方向从之前的人工智能硬件端，逐步扩散到了人工智能应用端，短剧、知识付费、AI营销这些细分板块今天都走出了相当亮眼的上涨行情。这里面的底层逻辑其实非常清晰：人工智能绝对是未来长期不变的核心方向，算力租赁、算力建设这类人工智能硬件赛道，此前整个板块已经积累了不小的涨幅，但此前像AIDC这类下游应用相关的概念，实际的盈利兑现效果并不突出。人工智能产业的发展规律本就是上游硬件最先受益，在硬件端的相关标的股价完成一轮大幅上涨之后，资金自然会顺着产业链向下游的应用端扩散。我们之前一直带着大家重点关注的两个板块，今天也完全符合我们的预判：第一个是PCB板块，不少人之前质疑是不是现在讲这个位置已经是大顶、到了行情高峰期，但我们可以很负责任地说，我们早在这波行情启动前就已经持续跟大家分享这个方向的机会。虽然最近板块里的龙头大票表现相对偏弱，但整个国产供应链相关的标的已经开始集体发力，资金根本没有从这个赛道撤离，只是在板块内部做高低切换。从行业指数来看，7月份这波大跌之后，板块反弹到现在一直维持震荡走势，今天再度收涨，一旦成功突破当前这个震荡平台，后续创出新高的概率非常大。之前我们也跟大家讲过，走牛市行情的板块，调整过程中反弹的关键位置往往就是年线，年线作为牛熊分水岭，跌到这个位置本身就是非常优质的布局机会，这次PCB板块也完全印证了这个判断，跌到年线附近之后就顺利开启了反弹。另一个我们重点关注的方向是CPO，同样属于人工智能硬件赛道，它走出了标准的双底形态之后开启反弹，走势非常明确，依然是妥妥的牛市结构，全程没有有效跌破年线向下走弱。今天虽然市场的热点集中在人工智能应用端的上涨上，但应用端目前还没有实打实的业绩利润做支撑，现阶段的上涨更多是炒预期，距离应用端真正实现稳定盈利，从目前来看还需要不少时间。在上游硬件端完成一轮大幅拉升之后，下游应用端很容易被市场的资金情绪带起行情，接下来的行情里，硬件端的两个板块虽然后续的上涨速度可能会放缓，但依然保持向上的趋势，而应用端大概率会进入加速上涨的阶段。
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