存储大厂首份半年报来了！LPDDR6正式量产，首发小米折叠屏！PCB、MLCC涨价潮又起！消费电子ETF汇添富(159178)标的指数收涨超2%

8月31日，A股三大指数午后集体翻红，科技股整体大反攻，消费电子板块全线走强。

截至收盘，高“PCB+存储”含量的 消费电子ETF汇添富(159178)标的指数——国证消费电子主题指数午后强势反攻，收涨2.16%！

消费电子ETF汇添富(159178) 标的指数成分股多数上涨：瑞芯微涨停，三环集团、TCL科技、兆易创新涨超2%，佰维存储涨2%，江丰电子、立讯精密涨近2%，东山精密、京东方、长电科技涨超1%，胜宏科技涨近1%。

【消费电子ETF汇添富(159178) 标的指数前十大成分股】

截至收盘，注：成分股仅做展示，不作为个股推介

消息面上，业绩端，国产DRAM大厂8月28日公布上市后首份半年报：2026年上半年公司实现营业收入1503.1亿元，同比增长873.64%；实现归母净利润776.05亿元，同比大幅扭亏。据统计，今年上半年该存储巨头实现的营业收入，已经超过同期科创板营收榜上前七名上市公司的营收合计规模，其中包含中芯国际、江波龙、北方华创等头部半导体企业。

产业消息面上，存储方面，国产存储巨头发布消息，LPDDR6内存正式量产，小米18 Fold新折叠旗舰手机首发搭载。

元件方面，8月28日，覆铜板龙头建滔积层板再度发布涨价通知：FR-4全系列覆铜板价格上调10%，PP半固化片厚材涨10%、薄材涨幅高达20%。这已经是2026年以来覆铜板的第七轮涨价，核心品类FR-4覆铜板年内累计复利涨幅已突破100%。涨价主因是上游玻璃布、铜箔等核心主材供应日趋紧缺、价格大幅上涨。同日，松下机电宣布自9月1日起对PCB材料调价，部分产品涨幅最高达30%。

同在8月28日，三星电机官宣调涨产品价格：消费级X5R系列MLCC涨价25%-30%，适配AI服务器的高端X6S系列涨价10%-20%，标志着MLCC行业正式进入确定性涨价周期。龙头带头提价通常标志着行业供需反转信号的确立。高端服务器MLCC交货周期已突破20周，供需偏紧格局大概率延续至2027-2028年。

终端方面，苹果将于9月10日举行秋季发布会，首款折叠屏iPhone或亮相，全年备货目标约1000万台，高于市场预期。国行起售价约14999元。

近期电子板块在成长风格调整中仍表现出一定韧性。产业内部存在一定分化：传统消费终端仍有周期压力，但AI正在同时改变需求结构和硬件价值量。光大证券指出，AI算力需求仍处于持续增长阶段，产业链机会继续向系统级硬件扩散；另一端，AI眼镜、AI NAS等产品又开始把智能化从云端带到消费者身边。

由此看，消费电子这一轮两条更深的产业线索显而易见——AI基础设施把存储、PCB等传统电子环节重新推向高端化，端侧AI则开始寻找真正能够承接增量需求的新入口。

【旧逻辑正在松动，AI正在重塑存储的周期底色】

如果说过去的存储行情主要看库存和价格，那么这一轮最大的变化，是需求中枢正在被AI重新定义。国泰海通指出，存储行业已经从AI算力投资的受益方转变为制约AI基建的关键瓶颈，AI需求驱动的结构性短缺贯穿全产业链，供需缺口仍在加深。26Q3通用DRAM、NAND合约价预计分别上涨13%-18%、10%-15%，国泰海通认为，虽然涨幅较此前收窄，但并非周期见顶信号，涨价趋势有望延续至2027年。

更关键的是，供给纪律正在改变存储周期的运行方式。原厂新增资本开支大部分投向新建厂房和洁净室，26-27年实际新增产能有限；与此同时，华邦电预计DRAM供应紧张格局将在2027年进一步加剧，已有客户提前洽谈2029-2030年长期协议（LTA）。长期协议并非限制涨价空间，而是“以短期价格弹性换取长期盈利和现金流可见性”。因此，行业关注重点有望从单季度价格、利润弹性，进一步转向高盈利的多年持续性以及高现金流创造能力支撑的资本回报水平。

（来源：国泰海通20260825《长期协议占比提升，步入高FCF资本回报新阶段》）

【算力越跑越快，硬件价值量沿着PCB向外生长】

随着AI服务器性能继续提升，另一轮变化正沿着PCB、高速互联等配套硬件展开。光大证券指出，算力芯片性能升级的同时，系统对网络带宽、PCB、存储容量及电源等环节的要求同步提升，产业链价值量有望进一步向高端PCB、高速互联、存储及相关基础设施扩散。数据中心及高性能计算平台对高层数、高速率和高可靠性PCB的需求持续提升，行业需求结构由传统电子产品进一步向高附加值应用迁移。

这意味着AI带来的并不只是PCB“量”的增长，更是结构与制造难度的跃迁。国泰海通指出，服务器/存储已成为未来PCB行业增长最快的主要应用，预计2025-2029年产值CAGR约9.5%，高于汽车电子的5.8%、手机的4.7%和电脑的3.7%。AI服务器推动PCB结构复杂度和互连密度提升，对曝光精度、微孔加工能力及电镀均匀性提出更高要求，进而推动设备持续向高精度、高稳定性方向升级。AI硬件景气正在从芯片进一步“外溢”，把原本成熟的电子制造环节重新拉入技术升级周期。

（来源：光大证券20260829《电子板块震荡显韧性，AI硬件景气延续》；国泰海通20260827《AI PCB加速迭代，设备升级打开成长空间》）

【从“能不能做”到“为什么要买”，AI终端寻找新入口】

消费电子的另一条主线，则是AI能否真正走进日常场景。上海证券指出，随着人工智能技术加快融入消费电子产品，AI眼镜等新型智能终端正逐步从产品创新走向实际应用。千问AI眼镜开始进入专业眼镜零售与验配场景，而新一代AI眼镜的产品思路也从单纯堆砌功能，转向解决舒适度、续航和长期佩戴等实际问题。

这种变化背后，是端侧AI从“参数创新”向“使用价值”迁移。2026H1国内数码和智能产品购新量达到7909.8万台，同比增长13.4%，终端换新有望进一步带动充电、存储及配件等生态需求；与此同时，AI NAS、AI影像等新品密集出现。真正值得期待的并非给传统硬件贴上“AI”标签，而是AI开始重构交互、存储和内容生产方式，并由此创造新的换机理由与硬件增量。

（来源：上海证券20260824《AI加速融入消费电子产品，聚焦智能硬件产业链》；方正证券20260830《全球化布局与AI产品智能化升级加速，关注高景气消费电子赛道》）

把握AI硬件超级周期，一键布局消费电子龙头！消费电子ETF汇添富（159178）迎“AI终端创新+存储涨价+政策刺激”三重催化！标的指数“存储”+“PCB”含量同类领先，亦囊括三环集团等MLCC龙头！覆盖立讯精密、胜宏科技、兆易创新、东山精密、京东方A等，囊括上游关键元器件与中游组装龙头，把握从上游存储/PCB到整机龙头的全景机遇！

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