负债成本持续下行：苏州银行净息差逆势反弹的密码

　　8月26日晚，苏州银行（002966.SZ）披露2026年半年度报告。在银行业净息差持续承压、有效信贷需求偏弱的行业背景下，这家扎根长三角的城商行交出了一组颇具辨识度的数据：上半年营业收入73.54亿元，同比增长13.08%；归母净利润34.01亿元，同比增长8.51%；总资产突破8700亿元，较年初增长10.93%。

　　更值得关注的是两个关键指标的变化方向——净息差同比提升7个基点至1.40%，实现逆势反弹；不良贷款率降至0.81%，创上市以来新低。在规模、效益与风控三个维度上，苏州银行给出了一份兼顾增长质量与资产安全的中期答卷。

　　净息差逆势反弹：负债成本压降成关键

　　净息差是衡量银行盈利能力最核心的标尺之一。上半年，苏州银行净利差和净息差均为1.40%，同比均提升7个基点。在行业净息差普遍承压的背景下，这一走势与同业形成了明显分化。

　　息差反弹的动力主要来自负债端。据测算，二季度单季净息差为1.41%，环比一季度继续提升1个基点。其中资产端收益率环比下降约3个基点，而负债端成本环比下降约7个基点。负债成本的持续压降，是对冲资产收益率下行的核心支撑。

　　从负债结构看，上半年存款余额5273.50亿元，较年初增长12.06%。存款增速与贷款增速（11.70%）基本匹配，未出现明显的存贷失衡。负债成本的下降，更多来自定价管理与结构优化的双重作用。

　　在资产端，贷款余额4171.31亿元，较年初增长11.70%。其中公司贷款3360.22亿元，较年初增长16.01%，是资产扩张的绝对主力。值得关注的是，对公贷款中贴现较年初下降24.04%，较去年同期下降约21%。在全行业以票据贴现冲量的背景下，苏州银行贴现规模的大幅压降，说明信贷投放更多流向了实体经济的真实需求。贸易融资较年初增长27.94%，同比接近翻倍，进一步印证了这一点。

　　利息净收入52.81亿元，同比增长23.90%，占营业收入的71.81%。这一增速显著高于总资产增速，净息差反弹的贡献清晰可见。

　　资产质量：不良率创上市新低，拨备保持充裕

　　在规模扩张的同时，苏州银行的资产质量并未出现松动。

　　截至6月末，不良贷款率0.81%，较年初下降0.01个百分点，创上市以来新低。不良贷款余额33.99亿元，较年初增加3.2亿元。上半年核销及转出9.31亿元，据此测算新生成不良年化率约为0.6%，远低于同业平均水平。

　　分结构看，房地产业不良贷款率由年初的0.22%升至0.98%，是边际变化较大的领域。但考虑到房地产贷款在总贷款中的占比有限，整体影响可控。拨备覆盖率381.79%，虽较年初有所下降，但仍远高于150%的监管红线，风险缓冲垫充足。

　　信用减值损失计提力度明显加大。上半年计提信用减值损失9.55亿元，同比增长67.28%。在不良生成率保持低位的情况下加大拨备计提，既是对潜在风险的审慎应对，也使得净利润增长的含金量更高——8.51%的净利润增速建立在更为扎实的拨备基础之上。

　　业务结构：对公扛旗，零售承压

　　从业务结构看，苏州银行上半年呈现“对公强、零售弱”的格局。

　　对公贷款同比增长22.66%，重点投向先进制造业、战略性新兴产业等核心领域。科创金融方面，合作科创企业超1.55万家，授信总额超1500亿元。作为苏州唯一的法人上市城商行，该行深度受益于区域产业转型升级的红利——苏州工业园区、长三角一体化等战略叠加，为对公业务提供了持续的资产投放空间。

　　零售业务则面临收缩压力。个人贷款余额811.09亿元，较年初下降3.18%。其中个人经营贷255.14亿元，下降8.76%；个人住房贷款335.49亿元，下降1.06%；个人消费贷220.46亿元，微增0.65%。零售端的调整与行业趋势一致，在居民消费意愿修复偏慢、提前还贷持续的环境下，零售信贷的复苏仍需时日。

　　中间业务收入整体承压。手续费及佣金净收入6.75亿元，同比下降8.08%。其中代客理财业务收入受存量理财产品到期影响持续下降，但代理业务（含基金、保险代销）同比增长16.51%，大财富管理转型的方向仍然清晰。随着存量理财业务的基数效应消退，中收的同比降幅已较一季度有所收窄。

　　资本与回报：发行二级资本债补充弹药

　　规模扩张对资本的消耗是客观存在的。截至6月末，核心一级资本充足率9.16%，较年初下降0.37个百分点。8月，苏州银行完成30亿元二级资本债券发行，票面利率1.86%，募集资金用于补充二级资本。这一举措在一定程度上缓解了资本压力，为下半年的信贷投放预留了空间。

　　在股东回报方面，该行中期未披露具体的分红方案。但从过往记录看，苏州银行自上市以来保持稳定的分红政策，随着盈利能力的持续提升，分红空间有望进一步打开。

　　苏州银行的这份半年报，展示了一家区域城商行在行业分化期如何守住底盘、跑出节奏。净息差的逆势反弹证明了负债端管理的有效性，不良率的持续下行验证了资产端配置的审慎性，而对公贷款的结构优化则体现了区域深耕的差异化优势。