多点突破夯实发展根基 奥精医疗2026年中报亮点纷呈

8月29日晚，奥精医疗(688613)披露2026年半年报。数据显示，凭借技术创新、渠道深耕与全球化布局，公司实现营收稳步增长;同时在海外市场拓展、新品落地、集采推进、产品线扩容等多个核心维度取得突破性进展，整体经营韧性凸显，新增长动能持续蓄力，长期发展潜力进一步释放。

财报数据显示，2026年上半年公司实现营业收入1.04亿元，同比增长4.03%，主要得益于骨科人工骨集采持续放量，终端市场需求稳步提升，骨科产品销量实现有效增长，也彰显了公司核心产品的市场竞争力与渠道优势。营收增长的同时，本期公司归母净利润同比有所下降，这一现象并非个例，是医疗器械耗材行业的共性特征。2026年是骨科集采的接续关键年，企业端为争取接续报量主动让利，价格体系承压，且集采后国产替代率大幅提升，但中标企业数量多、产品差异化不足，导致价格战从集采环节蔓延至非集采环节，行业内多数企业均呈现“增收不增利”态势，属于行业转型期的正常阶段性表现。

为应对集采而开辟的海外市场，布局落地正在提速成为公司上半年核心亮点之一。报告期内，公司人工骨“OssaNova”系列产品成功斩获泰国医疗器械注册证，叠加此前系列产品取得的马来西亚、印度尼西亚、越南多国准入资质，公司已完成东南亚核心市场的资质全覆盖。目前，公司人工骨产品已成功入驻澳门协和医院、澳门镜湖医院及东南亚顺化中央医院、大水镬医院、川亚综合医院等多家区域标杆医院，海外临床试用反馈良好，经销商签约、公立医院投标工作有序推进，顺利实现海外市场从资质储备到临床落地的跨越。同时，公司依托德国子公司完善欧洲市场布局，持续优化中外团队协同机制，为后续海外规模化销售奠定坚实基础。

新品管线持续兑现，胶原蛋白止血海绵迎来商业化新突破，有望成为全新业绩增长点。公司自主研发的“奥愈凝”可吸收胶原蛋白止血海绵，已顺利取得医疗器械生产许可证并新增生产地址，规模化供应能力大幅提升。该产品已成功中选京津冀“3+N”联盟止血材料类带量联动采购目录，目前集采政策已逐步落地执行。产品可广泛应用于多科室手术止血与创面修复，适配场景丰富、临床价值突出。同时胶原蛋白作为奥精仿生矿化胶原人工骨的核心原料可自给自足，既能降低公司主营人工骨产品生产成本，又可对外供应创造营收，商业化潜力持续释放。

集采政策稳步推进，人工骨接续采购启动，行业发展格局持续优化。2026年6月，国家高值医用耗材联合采购办公室启动骨科人工骨接续采购前期数据填报工作，标志着人工骨集采续标工作正式开始。历经首轮集采打磨，公司终端医院覆盖量持续提升，目前合作终端医院已超2000家。接续集采落地有望进一步规范行业竞争格局，依托产品质量与临床口碑优势，公司有望持续抢占市场份额，凭借规模化放量对冲集采降价影响，巩固国内人工骨细分领域龙头地位。

此外，口腔赛道迎来政策红利，种植业务协同优势凸显。2026年5月，国家医保局将口腔种植纳入医保统筹考量范畴，纳入首批重点医疗服务项目，有望持续提升种植牙渗透率，带动口腔配套耗材需求扩容。公司通过收购德国HumanTech Dental公司完善口腔种植体产品矩阵，同时，公司矿化胶原口腔人工骨作为种植牙核心配套修复材料，可与种植体产品形成渠道与临床协同，充分受益于口腔种植行业扩容红利。

在研发上，公司仍持续加码，运动医学赛道取得关键突破，产品线进一步丰富。近日，公司在研项目之一肩袖修复材料产品注册申请获受理，该产品主要应用于各类肩袖撕裂损伤修复，适配运动医学临床刚需场景。此次注册受理标志着公司正式切入高景气运动医学赛道，填补公司在软组织修复领域的产品空白，进一步丰富产品矩阵，为公司打开全新增长空间。

截至报告期末，公司累计拥有发明专利79项、实用新型专利48项，研发成果持续落地，筑牢技术壁垒。2026年1月，中华医学会正式公布2025年中华医学科技奖奖励决定，奥精医疗深度参与的“可塑性骨填充材料的创新关键技术建立及推广应用”项目，斩获二等奖。2026年4月，陕西省科学技术厅公示了省科技奖通过评审的项目名单，奥精医疗联合空军军医大学第三附属医院申报的“生物矿化精准调控关键技术体系创新及其在口颌缺损修复中的应用”项目，顺利通过一等奖评审。除了奖项收获，奥精医疗在知识传播与前沿探索层面同样动作频频。报告期内，由奥精医疗与清华大学联合编著的《矿化胶原骨修复材料》一书，由高等教育出版社正式出版发行。

整体来看，2026年上半年奥精医疗顶住行业集采压力，实现主营业务稳健增长，市场布局、产品研发多点开花。随着新品持续放量、海外市场逐步兑现、集采规模化效应显现，以及自产胶原降本增效落地，公司盈利能力有望稳步修复，长期成长逻辑持续夯实。

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