江苏
楼市政策暖风频吹，二手房交易热度回升，地产中介板块随之迎来市场目光。作为 A 股为数不多主营房产经纪的上市企业，我爱我家的经营状况与地产存量市场深度绑定。不少投资者好奇，这家老牌房产服务商能否乘着行业复苏的东风迎来业绩反转。
本文将从基本面、技术盘面、发展前景三个维度客观梳理公司现状，内容仅为信息整理，不构成任何投资建议。
公司基本面
我爱我家核心业务分为二手房经纪、新房代销、资产管理（长租公寓）三大板块，业务布局以一二线核心城市为主，属于典型的房地产后周期服务企业，业绩高度依赖二手房成交量、市场景气度变化。
从最新财报数据来看，公司呈现 “营收下滑、利润回暖” 的分化格局。2026 年半年报显示，公司实现营业收入 47.02 亿元，同比下降 16.90%；归母净利润 8079.14 万元，同比增长 110.39%；扣非净利润同比上涨 76.28%。
利润改善一方面来自核心城市二手房市占率提升，另一方面得益于内部降本增效，费用管控见效。营收下行则是资产管理板块收入收缩所导致，部分资管合同收入确认规则发生调整，对当期营收形成拖累。
回看 2025 年年报，公司全年归母净利润亏损 9663.10 万元，业绩承压，主要受到下半年楼市成交量价下行的冲击，经纪业务、新房业务收入同步走弱。资产端，截至 2026 年中，资产负债率 59.57%，相比上年同期有所下降；经营现金流保持净流入，但净额同比下滑，主业现金流造血能力仍处在修复阶段。
竞争层面，国内房产经纪行业集中度持续走高，公司面临头部平台的激烈竞争，门店规模、线上流量布局与行业龙头相比存在明显差距。盈利模式上，佣金收入受市场交易活跃度直接影响，长租公寓资管业务盈利空间较薄，整体毛利率水平不高，业绩波动属性较强。
技术指标盘面情况
从股价走势来看，近一年我爱我家整体处于下行通道，期间最低下探至 1.95 元附近，空头力量得到一定释放，之后股价逐步企稳回升，低点缓慢抬升。
短线层面，受地产相关政策消息刺激，近期成交量、换手率明显放大，筹码交换趋于活跃，股性热度提升。短期均线拐头向上，股价站上多条短期均线；MACD、KDJ 等指标同步出现多头信号，反弹趋势显现。
市场短期平均持仓成本大约在 2.58 元一线，该价位可作为重要的筹码参考区间，上方与下方分别存在对应的压力与支撑位置。
从中长期维度看，近五年股价重心震荡下移，尚未形成持续性的上涨趋势。在成交量持续走高之后，短线获利盘数量增加，后续行情分歧风险随之上升。股价后续能否延续反弹，需要成交量持续配合，一旦量能萎缩，回调的可能性将会加大。整体来看，该股短线情绪热度偏高，中长期趋势方向尚未完全明朗。
发展前景与现存风险
机遇方向
房地产行业逐步由新房开发时代转向存量二手房时代，一二线城市二手房交易占比持续提升，中长期房产经纪赛道具备存量市场红利。各地陆续出台提振楼市交易的相关政策，降低二手房流通成本，有利于带动中介业务佣金收入增长。
公司深耕一线核心城市多年，线下门店、经纪人团队基础扎实，存量房源资源丰富，有望在二手房复苏行情中受益。同时资产管理住房租赁业务契合保障性租赁住房发展方向，存在长期发展空间。
潜在风险
第一，行业复苏进度不确定性大。居民购房信心修复缓慢，若二手房成交量回暖不及预期，公司经纪业务收入将会再度承压。
第二，行业竞争压力较大。线上房产平台持续挤压线下中介利润空间，佣金费率竞争或压缩盈利水平。
第三，长租公寓业务运营风险。住房租赁板块受租金波动、房源管理成本影响，盈利稳定性偏弱。
第四，业绩周期性明显。公司收益高度绑定地产周期，行业下行阶段业绩很容易出现亏损。
结语
综合来看，我爱我家属于典型的地产周期概念股，基本面处在亏损过后的修复阶段，利润好转但营收尚未回暖；盘面受政策催化迎来短线反弹；未来发展高度取决于二手房市场复苏节奏。周期反转能否落地，是决定公司后续经营走向最核心的变量。
风险提示：本文仅为公开信息客观梳理，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
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