009利用联动效应指导做T｜几乎无风险T｜日内交易｜做T操盘手修炼记・2026 全新修订版第 9 课

利用联动效应指导做T

做T王者郭佳忠著

引言

前面的课程介绍了利用多空交易原理指导做，利用量价背离修复的原理指导做T的内容。利用多空交易原理指导做T，这需要多空双方中某一方远强于另一方的时候，才有做T机会。利用量价背离修复原理指导做T，这需要股价连续上涨或者连续下跌中出现量价背离时，才会有做T机会。

当个股通过本身的量、价或者一些指标的变化，无法判断其股价运行的方向，找不到做 T 机会时，通常是采用联动 的方法来判断股价运行方向，寻找做 T 机会。所谓联动， 是指若干个相关联的对象（个股、大盘指数、板块指数、期指等），一个运动或变化时， 其他的也跟着运动或变化。

利用联动效应来指导做 T，就是寻找与所操作个股在当日具有联动关系且其变化具有超前性的对象（包括其他个股、大盘指数、板块指数、股指期货等），利用该联动对象的超前性变化来判断所操作个股股价的运动方向，只要所操作个股出现了跟随联动对象变化的迹象或者趋势，且联动对象的变化幅度较大，能大概率引起所操作个股产生较大的变化幅度，保证所操作个股有足够的做T获利空间，就可以沿着该联动对象变化的方向完成做 T。

利用联动效应来做T，这是做T操盘手使用最普遍方法，每日必用，特别是针对那些无法判断股价运行方向的个股，利用联动效应来判断是最有用的方法。

下面将详细介绍利用联动效应来指导做T 的方法。

在介绍利用联动效应来指导做T时，先介绍一下联动的分类。按照联动对象间联动关系的敏感程度，可以将联动分为强联动和弱联动。按照联动对象之间变化的方向的异同，可以将联动分为正联动和负联动。

联动对象产生一定幅度的变化就会引起另外一个对象的变化，这就称为强联动。强联动会促使联动对象之间的股价走势基本保持一致。在中国股市中，容易产生强联动的对象很多。

1.1.1 各类指数与对应的ETF基金。

1.1.2 股指期货与对应的指数。

1.1.3 某些板块的指数与对应的权重股（例如：证券指数与证券板块中权重股）

1.1.4 某些权重个股与对应的大盘指数（上证指数、深证成指、中小板指数、创业板指数）

联动对象需要产生较大幅度的变化才会引起另外一个对象的变化，这就称为弱联动。弱联动效应使联动对象之间在出现较大幅度变化的时间段才会出现走势一致

在中国股市中，容易产生弱联动的对象很多，例如：

1.2.1 绝大多数短期失去主力运作的个股跟大盘指数会存在弱联动效应。通常只要大盘大幅急拉或者急跌时，基本都会引起个股的跟随，产生弱联动效应（例如：大盘狂涨三四个点时，一些跌停板上的股票也会被带动起来）。

1.2.2 板块中绝大多数短期失去主力运作的个股和板块指数存在弱联动关系。

联动对象间变化的方向基本保持一致，这称为正联动。个股跟大盘指数之间，板块中个股跟板块指数之间最容易出现的正联动，所以正联动是做 T 时使用最普遍的联动关系。本文所介绍的采用联动效应来指导做T，其实就是暗含了采用正联动效应来指导T。

联动对象间变化的方向是相反的，这称为负联动。

在股市中出现负联动关系的对象不少，发生的频率也比较高。但是负联动关系持续时间难把握，用来指导做T的难度比较大。负联动效应经常出现在分化行情中，比如（1）超涨股回调，滞涨股补涨。（2）超跌股反弹，滞跌股补跌。（3）负联动关系偶尔会出现在黄金板块中的个股与大盘指数之间，或者权重股与创业板指数之间。

本文介绍的利用联动效应来指导做 T，其实就是指利用正联动中的强联动和弱联动效应来指导做 T。

联动效应产生的原因有以下几个方面：

2.1 一些个股本身就是大盘指数的成分股，板块中的个股本身就是板块指数的成分股。

2.2 当个股失去了主力的运作时，它就可能随波逐流，跟随大盘波动了。

2.3 股市中存在大量的趋势投资者，他们参考的指标就是大盘指数，所以促使很多个股跟随大盘涨跌。

2.4 当然还有大部分在股市中采用联动效应做 T 的团队和机构，会使联动效应更明显。

2.5 大部分指数ETF跟其对应的指数天然就存在联动。

3.1 如何利用联动效应指导做T

利用联动效应来指导做 T，就是寻找与所操作个股在当日具有联动关系且其变化具有超前性的对象（包括其他个股、大盘指数、板块指数、股指期货等），利用该联动对象的超前性变化来判断所操作个股股价的运动方向，只要所操作个股出现了跟随联动对象变化的迹象或者趋势，且联动对象的变化幅度较大，能大概率引起所操作个股产生较大的变化幅度，保证所操作个股有足够的做 T 获利空间，就可以沿着该联动对象变化的方向完成做 T。

3.2 如何寻找联动标的？

为了能找到联动对象指导做 T，做T 操盘手会同时关注很多潜在的联动对象的变化趋势。比如大盘指数（上证指数、深证成指、创业板指数）、相关板块指数、股指期货、相关板块的个股、相同概念的个股等。当这些潜在的联动对象产生大幅度变化，且引起了所操作个股产生正联动变化迹象时（此时这些潜在的联动对象就可以称为联动对象了），就可以沿着联动对象变化的方向做T 了。

几乎所有的做 T 操盘手都会参照大盘指数来指导做 T，大盘指数包括上证指数、深证成指（创业板指数、中小板指数）。大盘指数反应了整体市场中个股的运动方向，所以大盘指数不但可以用来作为联动指标，便于采用联动效应指导做T，还可以用来判断市场环境，以便作出准确率较高的决策，同时还可以用来确定做T 时的止损止盈点位。

利用大盘指数作为联动指标，需要大盘指数放量拉升或者打压较大幅度时，并引起所操作个股跟随时，才是做T 的好时机。

图 12016 年 6 月 3 日 浙江龙盛与上证指数的分时走势图

如图 1 所示，2016 年 6 月 3 日 11:02 之前，浙江龙盛与上证指数在明显的阶段性高点和阶段性低点（图中红箭头所标出的点）基本保持一致走势，表明二者具有强联动关系，且是正联动关系。在 11:02 左右，上证指数开始下跌，由于二者具有的强联动性，基本可以预判浙江龙盛也是要下跌的，但是不知道上证指数会下跌多少，能不能带动浙江龙盛下跌？所以此时操作的风险性比较大。到了 11:04 左右，上证指数已经下跌了一定的幅度了，且开始加速下跌，此时浙江龙盛终于开始跟随下跌了，而且放

量比较大，此时就是最好的卖出点位，然后在紧接着出现的阶段性低点买回来，完成这一次几乎无风险T。到了午盘 13:05 分左右，上证指数缓慢上涨，但是浙江龙盛横盘不动，到了 13:08 分左右，上证指数放量上拉时，浙江龙盛终于跟随上涨了，所以此时就是不错的买点，但是浙江龙盛上涨时没有放量，所以买入后应该在适当的点位提前挂单卖出，完成该次几乎无风险T。13:57 分时，上证指数开始缓慢上涨，浙江龙盛横盘不动，到了 13:59 分时，上证指数放量上拉，此时终于引起浙江龙盛也放量上拉了，此时就是比较好的买点，由于此次是放量上拉，所以可以等出现明显的回调时，再卖出对应筹码，完成此次的几乎无风险 T。

注意，在图 1 中可以看出，上证指数在午盘后，虽然也有几次放量上拉，但是在对应时刻，浙江龙盛已经过早跟随指数上涨，因此在对应点位做T，风险性比较大。利用大盘指数作为联动指标，必须是大盘指数领先个股变化，才可以利用联动效应指导做T。如果是个股领先大盘变化，就不能把大盘指数作为联动指标来指导做T，那样会容易做反T（此处的反T就是指做T失败，注意它跟逆T的区别，逆T 是指先卖后买），导致亏损。此处要注意，大盘指数的变化滞后于个股变化时，虽然大盘指数不能作为联动指标，但是大盘指数的变化方向指明了市场中整体个股的运行方向，同时对大部分个股有助涨助跌效应，所以即使它不能作为联动指标，但是它能辅助判断市场整体的情况，有利于确定做T 时的止损止盈点位。比如某个股先于大盘上涨（或者下跌），此时追入做顺T（或者逆T），如果此时大盘指数没有跟着涨跌，那么此时该个股属于独立行情， 趋势不一定能持续，所以要关注个股本身的量价变化来判断是否止损止盈；如果此时大盘指数跟随涨跌，这会增大个股继续沿着趋势上涨或者下跌的概率，所以不要急于止盈， 出现明显的反转信号再止盈。

由于个股本身就是板块指数的成分股，所以个股很容易跟同板块的板块指数产生联动，比如券商板块、白酒板块、钢铁、煤炭等板块。

图2 2016 年 6 月 3 日 迎驾贡酒与白酒板块指数的分时走势图

如图 2 所示，2016 年 6 月 3 日，在迎驾贡酒和白酒指数没有放量拉升之前，二者分时走势图上明显的阶段性高点和阶段性低点出现的时刻基本一致（即走势基本一致），处于强联动关系，且是正联动关系（注：迎驾贡酒属于白酒板块）。当白酒板块指数和迎驾贡酒都是同时放量拉升时，且同时创了新高，此时就可以在图 2 中下部分蓝色字体标示的买点附近买入迎驾贡酒，当迎驾贡酒股价继续向上时碰到了抛压，出现了回调，此时是否要获利了结呢？由于迎驾贡酒跟白酒板块指数处于强联动关系，此时白酒板块指数只是出现了一点回调的迹象就继续放量拉升，所以此时迎驾贡酒跟随白酒板块指数上涨的概率非常大，所以此处不是止盈的最佳点位。但是很快迎驾贡酒上拉过程中出现了第二次回调，回调幅度也比第一次大，这次是不是要止盈了呢？

因为从买点到第二次回调，已经获利 4%以上了，估计大多数操盘手会在这次回调时抛出筹码止盈。但是白酒板块指数只是出现了一点回调迹象，又继续放巨量上拉，所以此时迎驾贡酒继续上拉跟随白酒板块指数上涨的概率还是非常大的，还可以再等第三次上拉。果然迎驾贡酒进行了第三次上拉，这一波直接将股价拉升到 7%以上，可以在这一波止盈，当然通常的做法是止盈一部分，然后留一部分等看是否还有第四波拉升，因为个股这么强势， 有可能会拉涨停。当第四波拉升没有放量，且上涨幅度没继续创新高时，是可以在第四波拉升后开始回调的点位附近全部止盈了。

在该例中，如果不参考板块指数，采用联动效应指导做T，可能在第一波回调时就止盈了（却只赚了 2%左右的做T 收益），但是这一波拉升，是能够赚 5%～7%的做 T 收益的，这样的机会，不是经常有，如果这次没有把握好，可能要几个月才会遇到这样一次能获取巨大做T 收益的机会。

在一些炒股软件上，某些个股只是因为有部分业务属于某板块，但是该个股也被划分到该板块，这样的个股不一定与该板块指数具有联动性，所以寻找潜在联动关系的目标时，没必要选取这样的目标。比如在同花顺软件中，证券板块中加入了一个与券商有关的个股东方财富，东方财富跟证券板块指数就不一定具有强联动效应，走势就可能不一致了。

很多时候，妖股与妖股之间、同板块的其他个股与领涨股（或者龙头股）之间，相同概念（人工智能、虚拟现实、锂电池等）的个股之间很容易就形成联动了，这类联动的关系并不会稳定和持续，只会出现在一定的时段内，所以操盘手并不会经常用此类联动关系来指导做T，但是碰到的时候，是可以利用来指导做T 的。比如同板块的领涨股快速拉涨停，引起了所操作个股的跟风时，这就可以顺势做一个顺T。

不少操盘手喜欢参照股指期货来做T, 主要是因为股指期货反应敏感，常常先于大盘指数波动，所以是不错的联动指标。当然由于目前股指期货存在流动性问题，所以容易出现假信号，所以通常需要其放量上拉或者放量下跌，并引起大盘反应时，此时做 T

的成功率才比较高。

通常个股是因为缺少强势主力的介入，才会随波逐流，跟随大盘或者板块指数运动， 但是当个股突然出现主力运作时，使个股走出独立行情时，不要再用联动的方式去判断个股本身的涨跌，而是利用前面课程介绍的特殊方法指导做T。除此之外，利用联动效应来指导做 T 时，随着联动对象的波动，已经对所操作个股做空（逆T）或者做多（顺T），如果联动对象一波的上涨或下跌都已经结束，开始向反方向变化了，但是所操作个股还没跟随联动对象变化，视情况“平仓”（完成做T），特别是联动对象已经向反方向运行，并快要吞噬了之前涨跌的幅度时，而做T的个股也有反转的迹象时，就得尽快“平仓”。

利用联动效应来指导做 T，就是寻找与所操作个股在当日具有联动关系且其变化具有超前性的对象（包括其他个股、大盘指数、板块指数、股指期货等），利用该联动对象的超前性变化来判断所操作个股股价的运动方向，只要所操作个股出现了跟随联动对象变化的迹象或者趋势，且联动对象的变化幅度较大，能大概率引起所操作个股产生较大的变化幅度，保证所操作个股有足够的做 T 获利空间，就可以沿着该联动对象变化的方向完成做 T。

利用大盘指数与个股的联动效应指导做T 时，通常需要大盘指数先于个股变化，同时大盘指数需要产生较大幅度，或者大概率会产生较大幅度变化时，而且已经引起所操作个股跟随的迹象，才是对所操作个股做T 的最佳时机。

联动效益失效时，视情况“平仓”（完成做T），特别是联动对象已经向反方向运行，并快要吞噬完之前涨跌的幅度时，就要尽快“平仓”。

由于本课属于初级课程，本课介绍的利用联动效应指导做T，只介绍了最简单的形式，也就是所操作的个股滞后波动，而联动标的需要超前波动，且大幅度波动，从而带动所操作个股产生大幅度波动的情况；这种情况非常容易判断买卖点，所以非常简单易学，但是这种情况平常出现的机会少，难得有机会做T。

但实际上联动效应是非常复杂的过程，因为联动标的之间经常会出现时而超前波动，时而滞后波动，时而同步波动，甚至联动过程也会时而有效，时而无效；时而产生强联动，时而产生弱联动，时而产生正联动，时而会产生负联动，由于联动效应非常复杂，而大部分初学者就只会跟随联动标的的运动来操作做T，导致经常亏损。由于篇幅的限制，关于详细使用联动效应中的各种情况来正确指导做T的内容需要在中级课程或者高级课程中才会详细讲解。

7.关于联动效应滞后性与超前性的变化

比如中科金财之前跟软件板块联动比较好，突然有一天，它变成了区块链概念，那么这段时间区块链概念大涨，它就主要跟区块链保持强联动关系。有一天它又增加了移动支付概念，且移动支付概念出现大利好，所以他由跟移动支付概念出现强联动关系。有一天，它自己大利空，这时候，它就没有联动效应了，利空导致股票大暴跌后，一段时间利空随股价的下跌，得到释放后，它又会跟以前的板块产生联动。

联动效应的滞后性与超前性的变化不断转化，这个在中级课程或者高级课程才会详细介绍。

7.1 在模拟账户买入大量不同的股票，开盘时，寻找一只与大盘指数具有强联动性，且具有滞后性的个股，然后参照大盘指数的变化，试着利用联动效应对该个股做 T。

7.2在模拟账户买入所有证券板块的股票，开盘时，查看它们涨跌时与证券板块指数的联动关系，并找出联动时的超前性个股和滞后性个股。把滞后性个股作为要做 T 的目标个股，然后参照超前性个股（或者证券板块指数）的变化来做 T。

文章目录：《做 T 操盘手修炼记》系列（做Ｔ王者郭佳忠 著）

第一部

几乎无风险T

（A股日内回转交易）

001与做日内T相关的行情软件以及常用指标的介绍

002与做日内T相关的交易制度和规则的介绍

003做T的基础知识

004做T买卖点的判断理论

005利用多空交易指导做T

006利用极速交易指导做日内T

007利用趋势交易原理来指导做日内T

008利用量价背离修复原理来指导做日内T

009利用联动效应指导做日内T

010利用消息指导做日内T

011寻找主力操作痕迹，跟随主力做T

012做T的风险控制体系

013不同行情下，选择性做顺T和逆T，甚至不做T

014适合做T股票的选择

015如何提高做T收益率

016综合做T

第二部

高风险高收益T

（A股日内回转交易）

201广义T（高风险高收益T）简介

202做T的分类

203如何做高风险高收益T

204寻找主力操作痕迹，洞察主力意图，利用来指导做T

205利用价值回归指导做T

206利用支撑位和压力位指导做T

207利用技术形态指导做T

208利用消息指导做T

209做T者来股市开店，怎么预估投资收益率

210做T实现股票繁殖，获取复利增长

211利用ETF基金进行T操作的利弊分析

212用配对交易原理挽回逆T失败损失

213做T操盘手的训练

214揭秘职业化做T操盘手

215投资A股，T者为王

216做T稳定盈利才能持续多久

第三部

日内交易的数学原理及程序化探讨

301炒股的盈利期望

302几乎无风险T的盈利期望

303几乎无风险T的毛利期望

304做T盈利期望大于0的简便计算

305A股市场中不同股价下的临界盈利概率计算

306如何控制做T毛利的最大亏损为M？

307如何判断做T毛利能获得L分的概率P*L(M,L,B,τ,C)？

308日内交易的程序化探讨

第四部

日内交易的心理分析

401 交易心态跟交易技术一样重要

402 日内交易出现的心理问题案例

403 日内交易中心理问题产生的危害

404 日内交易出现心理问题的原因

405 解决日内交易产生的心理问题的理论

406 日内交易出现的心理问题案例解析

407 解决日内交易产生的心理问题的具体方案

第五部

T+0的ETF日内交易原理及实战

501 T+0的ETF介绍

502 影响T+0的ETF涨跌的各种主要因素

503 T+0的ETF日内交易原理

504 实战实例介绍解构操作原理

505 风控体系

506 实盘操作日志

第六部

可转债日内交易原理及实战

第七部

数字币日内交易原理及实战

第八部

日内操盘手训练体系

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