北京
来源：新浪财经-鹰眼工作室
主营业务逆势高增 海内外双向突破
在上半年光伏产业链价格承压的行业背景下，弘元绿能依托“硅料+硅片+电池+组件”全产业链一体化布局优势，实现营业收入42.83亿元，同比大幅增长32.65%，显著跑赢行业平均增速。国内市场方面，公司成功进入国家能源集团、国家电投等多家央国企核心供应链，先后中标中国华电、中国电建贵州工程公司等重点项目，N型HT 3.0产品在央国企集采中的竞争力得到持续验证。海外市场端，公司通过亮相欧洲Intersolar、中东行业展会，加速布局欧洲、东南亚及澳洲分布式市场，海外营收规模同步提升，境内外业务协同推进成效显著。
业务分类本期营业收入（元）本期营业成本（元）光伏产品主营业务4,170,251,910.733,999,461,493.17其他业务112,448,652.1860,266,130.86境内市场合计3,756,780,413.053,633,288,066.63境外市场合计525,920,149.86426,439,557.40
盈利韧性凸显 成本管控优势释放
面对上半年光伏产业链价格阶段性下行压力，公司凭借全产业链深度协同效应，有效对冲原材料价格波动风险，展现出极强的经营韧性。报告期内公司期间费用率保持稳健，研发投入持续加码，核心子公司弘元徐州实现盈利4563.58万元，充分验证了电池片、切片环节的强劲盈利韧性。
财务指标本期发生额（元）上年同期发生额（元）同比变动（%）营业总成本4,644,408,404.743,623,536,208.10销售费用55,746,191.4337,371,974.36管理费用184,261,733.64141,310,847.84研发费用237,183,713.44224,322,441.945.73财务费用81,364,360.6762,674,883.45
经营现金流转正 盈利质量大幅改善
报告期内公司经营活动产生的现金流量净额达到1.28亿元，同比上年同期的-3.76亿元实现大幅转正，核心驱动因素为采购货款支付的现金较同期显著减少，经营性现金流健康度大幅提升。截至报告期末，公司货币资金余额达57.42亿元，交易性金融资产规模24.26亿元，可动用资金储备充足，为后续产能扩张和市场拓展提供坚实支撑。核心子公司盈利表现分化，弘元徐州在行业价格承压背景下实现正向盈利，充分验证了公司切片+电池环节的成本管控能力。
核心子公司营业收入（万元）营业利润（万元）净利润（万元）弘元新材171,844.93-57,290.09-56,864.06弘元徐州299,885.895,371.304,563.58
技术壁垒筑牢 高端产品批量出货
报告期内公司技术创新成果加速落地，40μm超薄硅片于2026年1月成功下线，构建起全尺寸规格产品解决方案体系，引领硅片薄片化行业升级。江阴基地HT 3.0高效四分片组件正式下线并实现批量出货，该产品基于TOPCon 3.0电池平台，集成无损四分切割、边际修复、高效背导等核心工艺，双面率最高达90%，温度系数低至-0.26%，首年衰减≤1%，年线性衰减低至0.35%，已获得德国莱茵TÜV国际权威认证，提供最高25年产品质保及30年线性功率质保。智能制造与绿色制造能力同步升级，包头基地获评自治区先进智能工厂并入选工信部智能光伏典型案例，是内蒙古自治区唯一入选项目；徐州基地通过智能制造能力成熟度（CMMM）三级评估，包头基地入选2026年内蒙古自治区零碳工厂建设培育名单，全系列硅片通过法国ECS碳足迹认证，组件产品获得法国Certisolis碳足迹权威认证，绿色产品国际竞争力持续提升。
行业拐点向上 公司成长弹性充足
行业层面，2026年上半年单晶N型硅片均价从年初高位大幅回落37.14%，但6月底至今价格已从0.88元/片快速回升至8月下旬的1.12元/片，涨幅达27.27%，行业供需格局快速修复。全球光伏新增装机预计2026年达612GW，2030年升至864GW，2026-2030年复合增速7%，长期成长空间广阔。当前弘元绿能的全产业链布局优势、技术储备优势、全球化渠道优势已充分显现，随着后续光伏产品价格持续回升，公司业绩弹性将逐步释放，当前行业处于周期底部的布局价值凸显，公司作为垂直一体化龙头有望充分受益于后续行业景气度上行。
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