全球粮食危机拉响警报！机构密集预警，市场先涨为敬

环球零碳

碳中和领域的《新青年》

来源：AI生成

撰文|Penn

编辑 | 小澜

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该发生的事情，还是要来了。一个危险的信号正在显现：全球粮食危机，即将上演。

世界粮食计划署8月初在一份报告中指出，2026-2027年的厄尔尼诺现象可能导致到2027年底，至少新增4900万人陷入严重粮食不安全状态，从而使总数达到2.74亿人。

华尔街投行也在近期接二连三地发出重磅预警：一场跨度更长、波及更广的全球粮食危机风险已然悄然积聚，并即将迎来彻底爆发的“风暴时刻”。

市场对粮食危机预警已经先涨为敬。今年下半年以来，A股粮食概念走势强劲。从K线上看，仅仅北周，粮食概念股日K已实现5连阳，五日涨幅超13%。

自7月初至8月28日午盘，粮食概念涨超31%，35只成分股全部上涨。其中，金健米业暴涨121.92%，秋乐种业翻倍，万向德农涨超80%，敦煌种业涨超70%，神农种业、新赛股份涨超50%。

最新的警报来自汇丰银行。8月25日，汇丰银行经济学家Jamie Culling在最新研报中警告，受中东冲突、俄乌战争升级及强化中的厄尔尼诺现象共同冲击，全球谷物产量在2026/27年度预计将首次出现自2020/21年以来的供需缺口，且将是2006/07年以来最大的供应短缺。

这份名为《天气与战争推高食品价格》的研报，给出了一个让人没法忽视的数字。截至7月，小麦、玉米、大麦、稻米等谷物整体价格同比上涨22%。，8月初步数据显示涨幅进一步扩大至30%；可可价格在过去数月内飙升50%，咖啡价格亦大幅走高。

年初充足的供应和库存一度压住了价格，但Culling在报告里说，这层缓冲正在迅速耗尽。之前积累的缓冲垫被逐步耗尽的同时，过去大半年由于整个农业供应链面临多重冲击，接下来的新增供给可能是不及预期的。

图说：汇丰银行报告敲响警钟

来源：HSBC

根据美国农业部（USDA）最新预测，2026/27年度全球谷物产量将低于消费量，形成供需缺口——这是自2020/21年以来首次出现此类情况，且缺口规模将是2006/07年以来最大的一次。库存消费比随之收紧，作物单产亦出现下滑。

一边是之前的库存下降，一边是受到各种因素影响，导致作物单产下降带来的新增供给减少，库销比正面临进一步收紧。结果就是我们看到的，农产品价格开始出现大幅上涨。

汇丰在研报中指出，粮食价格的推高源自三重冲击：中东冲突让霍尔木兹海峡通行受阻，化肥和硫磺供应被卡住；俄乌冲突升级，黑海航线出货量骤降，这片区域承担着全球近三分之一的小麦出口、五分之一的化肥贸易；北半球热浪叠加日益加剧的厄尔尼诺，直接压低了作物单产。

无独有偶，就在10天前的8月15日，摩根大通驻伦敦资深全球经济学家诺拉·森蒂瓦伊也发布了一份报告，题目叫《粮食安全就是国家安全：一场叠加的风暴》。报告称，在战争、天气、仓储、水资源和浪费五大因素持续影响下，全球下一轮食品危机可能正在形成。

报告抛出了一个论断：下一轮全球通胀冲击，不会发生在加油站，而是发生在超市的食品货架上。摩根大通在报告中警告，中东战事导致霍尔木兹海峡通行受阻，加之强厄尔尼诺可能造成农作物减产，多重因素叠加将冲击农业生产，导致食品价格在2027年上半年居高不下。

图说：谷物价格大幅上升

来源：HSBC

主持这项研究的经济学家诺拉·森蒂瓦尼说，由于化肥等农业生产资料运输受到影响，全球农作物价格上涨仍未见顶。

她认为，今年全球能源供应面临的冲击可能会让“超级厄尔尼诺现象”给食品价格带来的冲击加倍。报告预计，2027年上半年食品价格通胀率将达到5%，推动整体通胀率上升0.6个百分点。

报告分析，在亚洲、非洲和拉丁美洲的部分地区，农业对天气变化更为敏感，食品在居民消费中占比更高。这些因素都导致新兴市场经济体将在此次冲击中受到最严重的影响。

报告认为，那些原本就缺乏食品的弱势群体需要获得更多帮助以应对此次危机。数据显示，去年全球约有6.45亿人面临饥饿，约21亿人面临中度或重度食品不安全，占全球总人口的25.8%。

图说：全球粮食危机或与明年爆发

来源：新黄河

与此同时，正在快速发展的超强厄尔尼诺事件，正从多维度加剧全球粮食不安全风险。

厄尔尼诺是‌赤道中东太平洋海水持续异常增暖的气候现象‌，和拉尼娜现象互为相反状态，平均每2至7年发生一次，单次事件通常持续9到12个月。它会扰乱全球大气环流，导致不同区域出现反常天气，对全球农业、生态和民生都有显著影响。

世界粮食计划署在一份报告中指出，今年晚些时候出现强厄尔尼诺现象的概率高达81%，海表温度将达到至少自1982年以来最高水平，这可能使其成为自1950年以来最强烈的厄尔尼诺事件。

美国国家海洋和大气管理局8月预测，2026年10月至12月出现“非常强”厄尔尼诺的概率高达95%，本轮事件达到或超过历史极值水平的概率为69%。国家气候中心监测进一步指出，本轮厄尔尼诺预计11至12月前后达峰，大概率发展成历史最强级别事件，影响或延至2027年春季。

与以往的气候周期相比，本轮厄尔尼诺事件的演进速度异常迅猛，海洋与大气的耦合效应在西风爆发的推动下持续放大。目前，气候影响已经开始显现：欧洲破纪录的热浪导致玉米产量大幅萎缩；印度西南季风降雨量较历史长期平均水平低超过20%，严重威胁农业生产。

厄尔尼诺现象还会导致澳大利亚、东南亚出现持续干旱，南美南部、美国南部等全球粮食主要产区频发洪涝灾害，直接破坏玉米、水稻、可可等主粮和经济作物的生长环境。其中，食糖风险最高，印度、泰国、巴西合计占全球食糖出口65%，会同步遭遇不同形式天气扰动。

图说：厄尔尼诺现象全球影响

来源：FT

供给侧的剧烈波动，将继续主导农产品的价格走势。这意味着未来一段时间内，市场将面临平均价格更高、波动性更剧烈，以及全球粮食不安全状况进一步加剧的严峻挑战。

联合国下属粮食及农业组织的首席经济学家托雷罗预计，全球大宗商品价格即将开始进一步上涨。若伊朗战争长期持续，到2030年全球将新增最多1900万长期饥饿人口，亚洲和非洲受冲击最为严重。

厄尔尼诺对农业产量的影响通常滞后6到12个月显现，这意味着即便气候峰值在2026年底到来，其对全球谷物产量的实质性破坏将延续到2027年。摩根大通估算，能源冲击与厄尔尼诺叠加将使全球食品CPI上升约1.5个百分点，冲击力是单纯厄尔尼诺历史均值的两倍。

参考资料：

[1] https://wallstreetcn.com/member/articles/3778355

[2] https://wallstreetcn.com/articles/3779525

[3] https://wallstreetcn.com/member/articles/3779550

[4] https://www.cls.cn/detail/2447167

[5] https://www.cls.cn/detail/2432978

[6] https://www.cls.cn/detail/2464649

[7]https://finance.eastmoney.com/a/202608283857912269.html

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