山证资管超短债2026中期：总利润7462万元 规模翻倍破109亿元

来源：新浪基金∞工作室

核心财务利润同比增超五成

2026年上半年，山证资管超短债三类份额合计实现净利润7462.08万元，较2025年同期的4868.21万元同比增长53.28%。报告期末基金总净资产达109.35亿元，较2025年末的53.74亿元实现翻倍增长，规模扩张势头强劲。

份额类别本期利润（万元）期末资产净值（万元）本期份额净值增长率山证资管超短债A1.29%山证资管超短债C1.10%山证资管超短债E1.20%

净值表现全线跑赢业绩基准

报告期内三类份额的净值表现均大幅跑赢同期中债综合财富(1年以下)指数0.85%的收益率，长期业绩优势更为突出。其中A类份额自成立以来累计净值增长率达26.74%，较同期业绩比较基准高出7.06个百分点。

份额类别阶段份额净值增长率业绩比较基准收益率超额收益山证资管超短债A过去6个月1.29%0.85%0.44%山证资管超短债A过去1年2.01%1.61%0.40%山证资管超短债A成立至今26.74%19.68%7.06%山证资管超短债C过去6个月1.10%0.85%0.25%山证资管超短债C成立至今23.37%19.68%3.69%山证资管超短债E过去6个月1.20%0.85%0.35%山证资管超短债E成立至今14.06%11.74%2.32%

上半年投资策略适配市场环境

2026年上半年，基金管理人结合宏观市场环境采取适配的投资策略：面对国际大宗商品波动、主要经济体加息的外部环境，以及国内经济结构分化、货币政策维持适度宽松、债市整体震荡下行的内部市场特征，基金通过优化久期管理、把握收益率曲线变化窗口，在严格控制流动性风险的前提下获取稳定收益，全程保持组合高流动性，未出现任何风险事件。

业绩达成预期稳健达标

截至2026年6月末，A类份额净值1.1703元，C类份额净值1.1638元，E类份额净值1.1406元，三类份额上半年净值增长率均显著高于业绩比较基准，完全达成基金合同约定的“在保持高流动性前提下获取超越基准的稳定回报”的投资目标，收益表现持续符合短债产品的稳健定位。

后市聚焦短债配置高性价比机会

管理人判断，2026年三季度财政政策力度有望加大，货币政策将协同财政发力，资金价格难以回到二季度低点，DR007预计围绕1.4%窄幅波动，全面降息概率较低、降准仍有空间。债市整体将维持震荡格局，中枢较二季度有所抬升，短债利率当前位置较低，套息收益预期稳定，是阶段内性价比较高的固收配置品种。

费用支出同比小幅下降管控成效明显

报告期内基金各项费用支出透明可控，管理费、托管费均严格按照基金合同约定费率计提，当期发生的管理费合计965.52万元，托管费合计321.84万元，较2025年同期均有小幅下降，费用管控成效明显。

费用项目本期发生额（万元）2025年同期发生额（万元）计提规则基金管理费按前一日基金资产净值0.30%年费率计提基金托管费按前一日基金资产净值0.10%年费率计提

交易与投资收益结构清晰

报告期内基金应付交易费用合计12.75万元，全部为银行间市场交易相关费用。本期债券投资总收益8285.67万元，其中债券利息收入9613.57万元，买卖债券差价收入为-1327.89万元，整体投资收益保持稳健。基金全程未开展任何股票交易，无股票投资相关收益。

关联方交易合规无利益输送

报告期内基金全部债券交易、债券回购交易均通过关联方山西证券股份有限公司交易单元完成，成交金额分别为17.22亿元、380.26亿元，占当期对应交易总额的100%，所有关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，不存在利益输送情形，本期无应支付关联方的佣金。

债券持仓均为低风险品种

报告期末基金全部资产均配置于债券品种，无股票、衍生品等权益类资产，前五大重仓债券均为政策性金融债、同业存单等低风险品种，持仓集中度合理，信用风险极低。

债券代码债券名称公允价值（万元）占基金资产净值比例25农发315.56%22进出054.94%24国开024.18%26上海银行CD0033.66%20国开043.57%

持有人结构分布均衡稳定

截至报告期末，基金总持有人户数达56.06万户，户均持有基金份额1.67万份，机构投资者持有份额占比53.73%，个人投资者持有份额占比46.27%，机构与个人投资者分布均衡，无单一投资者持有份额超过20%的情形，持有人结构稳定性较强。

从业人员持有占比极低保障普通投资者权益

基金管理人全体从业人员合计持有本基金40.80万份，占基金总份额比例仅为0.0043%，其中基金经理个人持有A类份额区间为10-50万份，利益绑定充分且不存在大额集中持有情况，普通投资者权益得到充分保障。

开放式份额净申购超54亿规模翻倍

报告期内基金总申购金额达93.31亿元，总赎回金额38.45亿元，净申购规模达54.86亿元，推动基金总份额从期初46.81亿份增长至期末93.85亿份，规模实现翻倍，显示出市场资金对该产品的认可度持续提升。

份额类别期初份额（亿份）本期总申购（亿份）本期总赎回（亿份）期末份额（亿份）山证资管超短债A山证资管超短债C7.626.72山证资管超短债E9.659.826.96

租用券商交易单元合规使用

报告期内基金共租用山西证券2个交易单元，全部债券交易、债券回购交易均通过该交易单元完成，未发生股票、权证、基金类交易，无对应佣金支出，交易单元使用完全符合监管要求和公司内部管理规定。

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