上海
蓝鲸新闻8月28日讯，8月28日，新奥股份(600803.SH)公布2026年中报，公司依托天然气全产业链一体化布局，在气源采购、基础设施运营及数智化风控方面持续深化，但受国际地缘冲突扰动、上游进口成本波动及可再生能源替代冲击等多重因素影响，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，公司通过衍生品套期保值有效管理价格风险，舟山接收站保税业务创新落地，ESG评级保持行业领先。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入639.90亿元，同比下降3.03%；归母净利润20.88亿元，同比下降13.29%；扣非净利润17.42亿元，同比下降27.86%。经营活动产生的现金流量净额为44.78亿元，同比下降19.65%。公司营收小幅下滑，但利润降幅显著大于营收，且扣非净利润降幅接近三成，反映出主业盈利能力承压，业绩增长质量受到非经常性损益及主营业务毛利空间压缩的双重影响。
从业务结构看，天然气销售仍是公司核心收入来源，报告期内总销售气量达204.67亿方，同比增长0.7%，其中零售气量130.54亿方，同比增长0.8%。然而，受国际LNG现货价格高企及暖冬天气抑制采暖需求影响，作为关键基础设施的舟山接收站接卸量同比大幅下降50.3%至56.48万吨，直接拖累了基础设施运营板块的贡献。泛能业务方面，累计在运装机容量达14.7吉瓦，但受宏观经济及客户负荷影响，泛能销售量同比下降6.7%。智家业务成为亮点，自有品牌燃气具销量同比增长37.6%，智能产品签约额同比增长3.4%，显示出公司在挖掘存量客户价值方面的成效。
业绩变动的主要原因在于外部环境恶化与内部成本压力。一方面，地缘冲突推高国际LNG现货价格，导致上游采购成本波动剧烈，尽管公司通过顺价机制传导部分成本，但终端需求阶段性收缩限制了完全传导的能力；另一方面，衍生品公允价值变动带来较大波动，报告期公允价值变动收益为-8.88亿元，虽投资收益因衍生工具结算增加而大幅上升，但整体非主营损益对利润造成扰动。此外，财务费用因美元贬值带来的汇兑收益而大幅减少76.39%，部分对冲了主业利润的下滑，否则净利润降幅将更为明显。
展望未来，随着国内工业需求修复及新型电力系统对灵活调节电源需求的提升，天然气消费有望企稳回升。国家政策支持管网公平开放及储气调峰设施建设，为公司基础设施运营提供机遇。但公司仍面临市场价格波动、汇率风险及安全经营等挑战。后续需重点关注国际气价走势对公司采购成本的影响，以及顺价机制在终端市场的执行效率和回款情况。
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