北京
来源：兰格钢铁网
8月28日独立焦企成本及利润测算
8 月 28 日全国独立焦企吨焦平均成本 2267 元，焦炭市场均价 2060 元，理论吨焦亏损 207 元，利润环比走弱 5 元。
区域分化格局延续，西北多数焦企深陷深度亏损，仅山东产区维持盈利。西北产区：陕西吨焦亏损 328 元，利润环比持平；内蒙古吨焦亏损 370 元，利润环比持平；宁夏吨焦亏损 345 元，利润环比持平。华北、华东产区：山西吨焦亏损 180 元，利润环比回落 32 元；河北吨焦亏损 75 元，利润环比持平；山东实现吨焦盈利 55 元，利润环比持平。
焦炭首轮、第二轮 100—110 元 / 吨提涨已先后落地，今日第三轮提涨100-110元钢厂已经接受，预计31号执行涨价。焦炭现货价格完成上行后，焦企亏损并未进一步普遍收窄，山西焦企亏损反而有所扩大，西北、山西、河北多数焦企依旧维持成本倒挂状态。前期持续亏损背景下，已有部分焦企主动减产控产，调节焦炭供给，对现货价格形成支撑。需求端，下游钢厂虽有不同程度限产，但焦炭刚需仍有底部支撑，钢厂炼焦煤采购意愿尚可；铁水产量维持高位，刚性补库持续释放，优质焦煤询盘活跃、成交节奏偏快，产业链焦煤库存整体延续去化。
当前焦炭提涨落地后，焦企盈利修复不及预期，但原料煤采购积极性依旧维持高位，市场看涨情绪尚存，短期焦炭现货价格偏强震荡。炼焦煤供需紧平衡格局不变，产地煤矿出货尚可，煤价抗跌性较强，持续抬升焦化入炉成本，仍是制约焦企利润修复的核心矛盾，后续煤价走势将直接决定焦化亏损收缩空间。蒙煤方面，甘其毛都口岸通关维持低位，口岸现货资源收紧，贸易商捂货挺价；蒙古线上竞拍持续高溢价成交，蒙煤报价继续上行，市场看涨预期浓厚，目前蒙 5 原煤主流报价 1654 元 / 吨左右，蒙 5 精煤报价上移至 1872 元 / 吨附近。综合来看，原料端供不应求格局延续，预计短期炼焦煤价格以高位运行为主。
中长期焦炭行情，重点关注四大核心变量：钢厂利润修复幅度、上游炼焦煤原料成本波动、焦炭期货盘面资金情绪、港口焦炭库存水平与现货流通出货节奏。
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