2026年上半年跑输基准1.00%！景顺长城养老2055五年持有混合FOF江虹：下半年灵活捕捉...

来源：新浪基金∞工作室

8月28日消息，近期景顺长城养老2055五年持有混合FOF披露2026年上半年报，基金规模1260.68万元，比2026年第一季度增加8.16%。基金经理江虹最新投资观点同步出炉。

江虹表示，下半年市场将在多重因素交织的复杂环境中运行，权益资产结构性机会凸显，可通过灵活配置把握收益空间。 宏观经济： 后续宏观环境仍处于地缘博弈反复、海外政策路径重定价、基本面逐步验证的多重博弈阶段，海外核心变量为地缘政治风险，若通胀缓解将为美联储政策转向预留空间，若冲突升级则滞胀风险会随之升温。 资本市场： A股基本面大方向未发生逆转，短期扰动因素增多，指数下行风险相对可控，无需过度担忧系统性风险；AI科技板块景气度未转向但高拥挤度下波动将明显加剧，港股整体承压，债市以防御属性为主。 投资方向： 后续将保持操作灵活性，积极捕捉各类结构性机会，重点关注深度回调后具备中长期配置价值的顺周期板块，港股布局创新药与红利赛道，黄金采取分批布局的节奏，同时维持债市防御配置。 风险提示： 地缘冲突超预期升级、海外货币政策转向节奏不及预期、A股市场波动幅度放大、板块拥挤度快速抬升引发的短期回调风险。

业绩回报：2026年上半年跑输基准1.00%

数据显示，截至2026年上半年末，景顺长城养老2055五年持有混合FOF净值为1.23元，2026年上半年年基金份额净值增长率为5.95%，同期业绩比较基准收益率为6.95%，跑输基准1.00%。

江虹自2025年5月13日担任景顺长城养老2055五年持有混合FOF基金经理，截止2026年8月28日，任期回报18.34%。

表：景顺长城养老2055五年持有混合FOF业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月7.92%8.76%-0.84%近6月5.95%6.95%-1.00%近1年16.72%21.33%-4.61%近3年---近5年---成立以来
(2025-5-13)23.17%22.72%0.45%

资料显示，江虹，工商管理硕士，曾任华泰人寿保险股份有限公司精算部产品精算专员，光大证券股份有限公司销售交易部高级经理，海通证券股份有限公司研究所高级经理，中信保诚人寿保险有限公司基金投资部投资经理，中信保诚资产管理有限责任公司基金投资部投资经理，2021年7月加入景顺长城基金管理有限公司，自2021年9月起担任养老及资产配置部基金经理，现任部门总经理助理、FOF投资部总经理、基金经理，拥有16年证券、基金行业从业经验，2025年5月13日起担任景顺长城养老目标日期2055五年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理。

整体来看，整体来看，该养老目标FOF在2026年上半年市场复杂环境下实现近6%的净值增长，成立以来小幅跑赢业绩基准，体现出养老投资的长期配置属性。基金经理基于当前宏观、资本市场特征制定的灵活配置思路，兼顾权益结构性机会捕捉与债市防御属性，同时明确提示了地缘、海外政策等多重潜在风险，可为偏好养老稳健配置的投资者提供参考视角。

附公告原文节选：

2026 年上半年,全球资本市场经历了从“降息交易”到“基本面重估+地缘风险溢价”,再到 “地缘博弈反复+政策路径重定价”的复杂演变｡1 月市场在流动性修复与科技重估中温和开局; 2 月底中东局势急剧升级,全球风险资产大幅下挫,黄金因美元上涨及应急抛售亦出现急跌｡进 入二季度,市场进入“地缘冲突反复—风险偏好修复—政策预期转向”的拉锯格局,美联储政策 预期从“不降息”转向“年内加息”,美元指数升至101 上方｡

中国权益市场方面,1 月A 股在AI､半导体､有色等板块带动下走强;2 月地缘冲击后风险 偏好骤降;二季度则呈现“极致分化､抱团加剧”特征,AI 科技板块对存量资金虹吸效应显著, 截至6 月底成交额前5%的股票占总成交额比例达52%,创2021 年以来新高｡有色板块自年内高点

景顺长城养老2055 五年持有混合FOF2026 年中期报告

回撤超30%｡港股方面,一季度互联网龙头受青睐,二季度受美联储鹰派信号压制,港股普遍承 压｡

债券市场上半年整体震荡偏强,一季度呈“短端稳､长端受供给约束”的陡峭化特征,二季 度收益率普遍下行,信用风险持续收敛｡黄金上半年经历“急涨—急跌—承压”全过程,伦敦金 现6 月一度跌破4000 美元,较高点回落近30%｡铜价高位运行于10.2-11 万元/吨,铝价外强内 弱｡

本基金定位为在承受一定波动下获取资本增值的中高风险产品,采用高弹性､积极配置型策 略｡上半年,我们在一季度地缘冲突爆发后,于3 月初启动预防式控波,减持估值偏高､对贴现 率敏感的成长股,增加红利､油气､煤炭等反脆弱资产｡

进入二季度,我们延续“估值-景气”匹配框架,在维持较高权益仓位的同时主动优化结构｡ 鉴于AI 科技板块交易拥挤度持续攀升､估值高企,我们在二季度后期分批减持高估值科技品种, 将释放的仓位配置于三个方向:一是低估值顺周期板块(证券､化工､有色),受益于资本市场改 革､供给约束及深度回调后的性价比;二是科技产业链内部上移,将部分下游高估值仓位置换为 上游半导体材料､电子化学品等估值更低､竞争格局更优的细分领域,这些方向受益于国产替代 和资本开支扩张,业绩确定性更强｡

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