河北
来源：新浪基金∞工作室
8月28日消息，近期西部利得研究精选混合A披露2026年上半年报，基金规模7117.33万元，比2026年第一季度降低57.10%。基金经理何奇最新投资观点同步出炉。
何奇表示，经历上半年极致结构性行情后，中国资本市场长期向好的整体格局将延续，后续投资将聚焦产业结构性机会挖掘。 宏观经济： 霍尔木兹海峡封锁的最悲观时刻已过，有望推动全球需求回暖、重启全球降息预期，国内化工、建材等传统行业产能周期逐步见底，供需格局持续改善，房地产大周期也已出现积极信号，将重塑上下游行业估值体系。 资本市场： 国内居民资产搬家效应叠加外资战略回流，将为市场注入长期动能，行情将从“贝塔狂欢”转向“阿尔法挖掘”，高壁垒、具备显著规模效应的细分行业龙头将成为核心优质标的。 投资方向： 下半年重点布局三大产业线索，一是AI产业迈入“应用为王”第二阶段，把握算力与应用赛道的共振行情；二是传统行业龙头依托“反内卷”迎来产能触底后的产品价格修复机遇；三是适配全球多极化格局变化，布局黄金等战略资源品的价值重估机会。 风险提示： 地缘政治冲突超预期演化、全球宏观经济复苏不及预期、产业政策落地进度偏慢，可能对市场走势及相关标的收益表现造成扰动。
业绩回报：2026年上半年跑输基准20.96%
数据显示，截至2026年上半年末，西部利得研究精选混合A净值为1.34元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-13.71%，同期业绩比较基准收益率为7.25%，跑输基准20.96%。
何奇自2026年4月22日担任西部利得研究精选混合A基金经理，截止2026年8月28日，任期回报-7.43%。
表：西部利得研究精选混合A业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月-10.68%9.19%-19.87%近6月-13.71%7.25%-20.96%近1年9.83%21.92%-12.09%近3年---近5年---成立以来
(2024-3-26)34.35%36.09%-1.74%
资料显示，何奇，武汉大学财政学专业硕士，14年证券从业年限，曾任长江证券股份有限公司研究部分析师、高级分析师，光大保德信基金管理有限公司投资部研究员、高级研究员、基金经理助理、基金经理，2020年6月加入西部利得基金管理有限公司，现任公司总经理助理、首席投资官（权益）、权益投资部总经理、研究部总经理（兼），2026年4月22日起担任西部利得研究精选混合型证券投资基金基金经理。 葛山，武汉大学金融学专业硕士，14年证券从业年限，曾任长江证券股份有限公司研究员、光大证券股份有限公司研究员、长江证券（上海）资产管理有限公司基金经理助理、东亚前海证券有限责任公司投资经理，2023年7月加入西部利得基金管理有限公司，现任公司研究部副总经理，2024年6月6日起担任西部利得研究精选混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，西部利得研究精选混合A当前规模出现较大幅度下滑，新任基金经理接棒后短期业绩暂未跑赢基准，后续其围绕AI应用、传统产能修复、战略资源品三大方向的结构性布局能否兑现超额收益，仍需结合宏观环境、产业落地进度持续跟踪，投资者也需留意相关地缘、复苏不及预期等潜在扰动风险。
附公告原文节选：
基金持续关注科技､制造､消费和周期四个板块,通过评估风险收益比对组合进行动态调整｡ 上半年中东爆发美伊冲突,显著打压市场对美联储降息及全球需求的乐观预期,年初顺周期板块 上行逻辑随之走弱,市场主线转向科技成长,基金持仓中的周期板块回调幅度较大,而新能源和
西部利得研究精选混合型证券投资基金2026 年中期报告
制造方向也有一定的回调,导致总体表现不佳｡基于下半年霍尔木兹海峡逐步放开的预期,我们 判断顺周期板块或仍存结构性机会,二季度我们适当加大了对周期和消费等低估值价值板块的配 置比重,适当降低了科技和制造的配置比重｡
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