北京
来源：新浪基金∞工作室
核心财务指标稳健向好
报告期内该基金核心财务数据表现亮眼，收益实现稳步增长，规模保持平稳运行状态，2026年上半年核心会计与财务指标如下：
指标项2026年上半年数值本期利润2951.88万元本期已实现收益1787.08万元期末基金资产净值15.45亿元期末基金份额净值1.0730元本期加权平均净值利润率1.93%期末可供分配利润6864.05万元
截至2026年6月末，基金净资产合计达15.45亿元，较2025年末的15.16亿元小幅增长，报告期内基金份额总额维持14.40亿份未发生变动，规模运行稳定性突出。
全周期净值跑赢基准
该基金各阶段净值增长率均显著高于同期业绩比较基准，且全区间净值波动标准差低于基准，收益风险比表现优异，各阶段收益与超额收益情况如下：
阶段份额净值增长率较基准超额收益过去三个月0.82%0.20%过去六个月1.95%1.04%过去一年2.92%3.48%过去三年12.91%7.79%成立至今14.35%8.89%
所有统计区间内基金净值增长率的标准差均低于业绩比较基准，基金在获取更高收益的同时实现了更低的波动水平，持有体验更平稳。
上半年投资策略稳健积极
报告期内基金采用稳健积极的投资策略，重点配置中高等级信用债。上半年宏观层面流动性合理充裕，债券市场收益率整体呈震荡下行态势，基金通过久期管理、期限结构配置、债券品种选择等多环节构建投资组合，在风险可控前提下实现了组合收益的稳步提升。
下半年市场展望清晰明确
管理人判断，下半年外部环境复杂多变，但财政政策与货币政策有望继续协同发力，我国宏观政策工具箱空间充足，经济增速将保持在合理区间。债券市场方面，降准降息仍有一定概率，整体配置价值依然存在，后续将重点关注风险偏好变化、增量政策出台以及外部环境变化带来的阶段性扰动。
各项费用支出明细清晰
报告期内各项费用支出明确，托管费率自2026年5月11日起从0.08%下调至0.05%，上半年相关费用支出数据如下：
费用项目2026年上半年支出金额管理人报酬（基金管理费）227.90万元托管费54.31万元交易费用0.70万元应付交易费用（期末余额）3.12万元
纯债属性收益特征凸显
报告期内基金全部收益均来自债券相关投资，无股票类资产配置，债券投资收益合计2295.73万元，其中债券利息收入1842.21万元，买卖债券差价收入453.52万元，完全契合纯债产品的收益特征。
关联方交易合规零佣金
报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、债券回购及权证交易，也无应支付关联方的佣金，关联交易合规性表现良好。
全债券持仓结构分散合理
基金不投资股票、可转债、可交换债等权益类相关资产，期末所有投资均为债券，具体债券品种分布如下：
债券品种公允价值（万元）占基金资产净值比例中期票据95.49%企业债券18.58%企业短期融资券3.28%国家债券2.04%政策性金融债0.68%
前五大重仓债券均为区域高等级信用债，单只债券占基金资产净值比例在3.96%至4.73%区间，持仓分散度处于合理区间，信用风险可控。
持有人结构高度机构化
期末基金总持有人户数为206户，全部为机构投资者，个人投资者持有份额占比为0，户均持有基金份额达699.12万份，机构持有占比100%。基金管理人从业人员未持有本基金份额，管理人股东西部证券持有1000万份，占总份额比例0.69%，满足发起式基金的持有要求。
报告期内份额零变动
本报告期内基金未发生任何申购和赎回行为，期初与期末基金份额总额均为14.40亿份，份额规模完全保持稳定，无大额申赎扰动组合正常运作，投资操作连贯性得到充分保障。
券商交易单元交易高度集中
基金共租用18家证券公司的合计33个交易单元，报告期内未发生任何股票交易，仅通过申万宏源交易单元完成9031.61万元的债券交易，其余券商单元均无交易发生，交易行为高度集中，操作合规性突出。
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