2026年上半年跑输基准2.51%！创金合信大健康混合C皮劲松：新旧动能优化

来源：新浪基金∞工作室

8月28日消息，近期创金合信大健康混合C披露2026年上半年报，基金规模5288.58万元，比2026年第一季度降低14.51%。基金经理皮劲松最新投资观点同步出炉。

皮劲松表示，国内经济新旧动能持续优化，大健康产业尤其是创新药赛道将迎来结构性发展机遇。 宏观经济： 上半年国内GDP同比增长4.7%，高技术制造业、装备制造业增速亮眼，后续促消费政策有望加码，地产等传统投资端仍存压力，整体呈现传统产能调整、高技术产业补位的优化格局。 资本市场： 大健康领域将呈现结构性行情，创新药及相关产业链业绩整体向好，在新产品放量带动下有望实现快速增长，产业链将受益于医药研发活跃度提升与商业化红利释放。 投资方向： 将重点锚定创新药赛道，筛选具备重磅潜力新药管线、研发体系完善的优质企业，同时布局脑机接口等具备产业落地空间、业绩支撑充足的细分领域标的。 风险提示： 医药行业政策变动、创新药研发进展不及预期、海外市场拓展受阻等因素，可能对相关标的业绩表现造成扰动。

业绩回报：2026年上半年跑输基准2.51%

数据显示，截至2026年上半年末，创金合信大健康混合C净值为0.58元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-14.52%，同期业绩比较基准收益率为-12.01%，跑输基准2.51%。

皮劲松自2022年1月26日担任创金合信大健康混合C基金经理，截止2026年8月28日，任期回报-32.34%。

表：创金合信大健康混合C业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月-7.92%-8.63%0.71%近6月-14.52%-12.01%-2.51%近1年-11.74%-9.48%-2.26%近3年-27.44%-10.97%-16.47%近5年---成立以来
(2022-1-26)-41.65%-22.45%-19.20%

资料显示，皮劲松，中国国籍，中国药科大学硕士，2009年9月起先后任职于中药固体制剂国家工程中心、上海药明康德新药开发有限公司从事技术开发工作，2012年4月加入东莞证券有限责任公司任研究所研究员，2014年8月加入创金合信基金管理有限公司，曾任研究员、投资经理，现任基金经理、兼任投资经理，2022年1月26日起担任创金合信大健康混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，创金合信大健康混合C当前锚定创新药等细分赛道布局，契合国内大健康产业结构性发展的长期逻辑，但短期业绩跑输基准、规模阶段性缩水，叠加医药行业政策、研发进度等多重不确定性因素，后续其投资策略的落地效果与净值修复空间，仍需投资者持续跟踪观察。

附公告原文节选：

上半年申万医药生物指数下跌10.66%,板块波动较大,跨界AI､半导体业务的器械公 司实现较高涨幅,CXO 和科研服务因业绩反转涨幅较大,业绩好､实现出海授权的创新药 表现较强｡业绩承压的公司跌幅较大,以医药流通､体外诊断､疫苗等公司为主｡

今年政府工作报告首次将生物医药列为国家新兴支柱产业,创新药将受益于政策倾斜｡ 近期新版基药目录纳入IL-4α､泰它西普等四个国产1 类新药,创新药实现较快落地基层; 今年上海医保局､北京医保局等发布了促进商业保险发展助力创新药械的文件,创新药多 元支付红利有望释放｡

今年上半年国家药监局批准了38个创新药,其中11个新靶点创新药均为国产自主研发, 包括EGFR/Her3 ADC､claudin18.2 CAR-T 等临床价值突出首创新药,对比2025 年仅4 个新 靶点国产创新药,国产创新药含金量提升｡上半年国产创新药出海总金额997 亿美元,首 付款50 亿美元,均达到去年全年70%,合作形式扩大到早期分子,国内创新药加速融入全 球创新药体系｡2026-2033 年跨国药企面临超过3700 亿美元专利到期,急需补充产品管线, 今年全球已经出现多个百亿美元级别的并购项目,国内企业在ADC､小核酸､TCE 等方向管 线丰富,有望实现更多授权出海｡

近几年药监局批准的创新药数量持续增长,医保覆盖扩大,创新药业绩较快增长｡此 外2026 年起多个国产创新药将启动欧美商业化,预计带来较大业绩增量｡2021 年至2026 年上半年创新药实现海外授权交易超过500笔,未来几年以Iza-bren､IbI363､AK112等大 产品为代表的一批创新药实现海外上市,大额销售分成有望带动国内创新药企业市值迈上 新台阶｡

今年政府工作报告将脑机接口列为培育发展的未来产业,三月药监局批准了全球首个 非侵入式脑机接口产品,已有部分省份实现商保报销,产业闭环打通｡国内脑机研发活跃, 适应症有望从癫痫､帕金森等拓展到失语､渐冻症等,临床落地空间广阔｡

创金合信大健康混合型证券投资基金2026 年中期报告

基于业绩和中长期逻辑,本产品重点投资创新药｡未来两三年,医保支持下国内创新 药较快增长,临床试验推进提升公司价值｡中长期看海外价值兑现,目前国产创新药出海 势头强劲,主要是国内创新药全链条竞争力提升,包括前端研发能力､临床试验效率等, 2026 年起多个创新药启动欧美销售,头部创新药企业有望借助全球商业化成长为跨国药企｡ 选股角度,主要看公司研发体系和产品是否有重磅潜力,国内企业在ADC､肿瘤免疫､自 免等方向布局了较多潜力新药,为投资提供了充足选择;同时结合业绩趋势和产品竞争格 局,优选经营强势公司｡此外,本产品还投资部分脑机接口,选择业绩具备支撑和管线积 极推进的公司｡

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