国亮新材的前世今生：董国亮掌舵二十余年深耕耐材赛道，整体承包营收占比93.94%，双机构看好成长空间

来源：新浪证券-红岸工作室

国亮新材是国内耐火材料领域领先的高新技术企业，核心产品与整体解决方案具备技术壁垒，深度服务钢铁等高温工业客户。公司成立于2002年11月1日，2026年1月22日于北京证券交易所上市，注册及办公地址均为河北省唐山市。

公司专业从事高温工业用耐火材料整体解决方案，为客户提供耐火材料整体承包服务及耐火材料产品，所属申万行业为建筑材料-装修建材-耐火材料，覆盖微盘股、小盘、北交所上市企业等概念板块。

经营业绩：营收行业第七，净利润第三
2026年上半年，公司实现营业收入6.16亿元，在10家同行业企业中排名第7，行业第一名北京利尔营收达39.56亿元，第二名濮耐股份为26.76亿元，当期行业平均数为12.63亿元，行业中位数为9.14亿元。主营业务构成方面，耐火材料整体承包业务收入5.79亿元，占总营收比重93.94%；耐火材料直销收入3660.37万元，占比5.94%；其他补充业务收入74.71万元，占比0.12%。当期公司实现净利润4567.62万元，在10家同行业企业中排名第3，行业第一名北京利尔净利润为3.86亿元，第二名瑞尔竞达为4656.22万元，当期行业平均数为4153.56万元，行业中位数为1269.89万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率略超同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为50.17%，较去年同期的49.79%小幅上升，高于行业平均43.41%的水平。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为20.93%，较去年同期的20.33%有所提升，高于行业平均20.61%的水平。

董事长董国亮2025年薪酬80.78万元
公司控股股东、实际控制人为董国亮、赵素兰。董事长董国亮先生，1961年8月22日出生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历，1995年2月至2002年10月，就职于唐山市开平区特殊耐火材料厂并担任厂长；1996年12月至2018年12月，就职于唐山市开平区不定型耐火材料厂并担任厂长；2002年11月至2021年3月，就职于唐山市国亮特殊耐火材料有限公司并担任董事长、总经理；2021年4月至2021年11月，就职于河北国亮新材料股份有限公司并担任董事长、总经理；2021年12月至今，就职于河北国亮新材料股份有限公司并担任董事长；2019年3月至2024年8月，任河北省耐火材料行业协会会长；2019年9月至2024年4月，任中国耐火材料行业协会副会长；2024年5月至今，任中国耐火材料行业协会轮值会长，2025年薪酬为80.78万元。
总经理柳宝生先生，1972年11月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中专学历。1991年12月至1995年10月，就职于唐山市开平区保险公司并担任业务员；1995年11月至1999年10月，就职于唐山市开平区丰山车队并担任经理；1999年11月至2002年10月，就职于唐山市开平区特殊耐火材料厂并担任销售部长；2002年11月至2021年3月，就职于唐山市国亮特殊耐火材料有限公司并先后担任销售部长、采购部长、董事、副总经理；2021年4月至2021年11月，就职于河北国亮新材料股份有限公司并担任董事、常务副总经理；2021年12月至今，就职于河北国亮新材料股份有限公司并担任董事、总经理，2025年薪酬为120.23万元。

A股股东户数较上期减少7.85%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为5163户，较上期减少7.85%；当期户均持有流通A股数量为7133.82股，较上期增加102.27%。

中国银河证券指出，公司拟吸收合并全资子公司唐山贝斯特高温材料有限公司，优化管理架构、降低运营成本，当前通过技术创新、现场管理升级等方式持续降本增效，在深耕华北市场的同时拓展江苏、山东等钢铁产能大区市场，依托国亮研究院布局新能源电池相关高温材料产品，已实现落地应用，培育第二增长曲线。预计公司2026-2028年EPS分别为0.75/0.85/0.95元/股，对应PE分别为19/17/15倍，给予“推荐”评级。

• 深耕耐火材料领域多年，品类齐全，关键耐火材料基本实现自主生产
• 降本增效举措持续落地，市场开拓范围不断扩大
• 新能源相关高温材料产品已实现落地应用，新增长曲线逐步成型

开源证券指出，公司是耐火材料领域专精特新“小巨人”企业，区位与技术优势突出，与多家国内头部钢铁企业建立长期合作，2024年华北地区市占率达4.83%，当前正积极拓展海外市场，受益于行业绿色智能化升级趋势。预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.82/0.91/1.02亿元，对应EPS分别为0.70、0.78、0.87元/股，当前股价对应PE分别为20.8/18.7/16.7倍，首次覆盖给予“增持”评级。

• 掌握钢水净化功能性元件设计、滑动水口配套等核心技术，产品具备高性能、长寿命、绿色低碳优势
• 下游钢铁行业需求稳定，高端耐火材料需求随冶炼工艺升级持续提升

图：国亮新材营收及增速

图：国亮新材净利润及增速