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来源：新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月27日，国茂股份发布2026年半年度报告。
报告显示，公司2026年上半年营业收入为14.61亿元，同比增长13.27%；归母净利润为1.38亿元，同比增长29.39%；扣非归母净利润为1.16亿元，同比增长23.94%；基本每股收益0.21元/股。
公司自2019年5月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为9.21亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对国茂股份2026年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为14.61亿元，同比增长13.27%；净利润为1.43亿元，同比增长31.45%；经营活动净现金流为1.46亿元，同比增长874.03%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.5亿元、1.1亿元、1.4亿元，同比变动分别为-14.13%、-25.8%、31.45%，净利润较为波动。
项目202406302025063020260630净利润（元）1.46亿1.09亿1.43亿净利润增速-14.13%-25.8%31.45%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动13.27%，税金及附加同比变动-17.14%，营业收入与税金及附加变动背离。
项目202406302025063020260630营业收入（元）12.68亿12.9亿14.61亿营业收入增速-5.29%1.71%13.27%税金及附加增速-0.81%7.64%-17.14%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长48.82%，营业收入同比增长13.27%，应收账款增速高于营业收入增速。
项目202406302025063020260630营业收入增速-5.29%1.71%13.27%应收账款较期初增速75.66%46.97%48.82%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为20.02%，同比下降2.18%；净利率为9.78%，同比增长16.05%；净资产收益率（加权）为3.63%，同比增长26.04%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为31.16%，同比增长11.47%；流动比率为2.4，速动比率为2；总债务为7.65亿元，其中短期债务为7.65亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.7、1.7、1.39，持续下降。
项目202406302025063020260630现金比率1.71.71.39
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.93，同比增长10.88%；存货周转率为1.82，同比增长7.73%；总资产周转率为0.26，同比增长8.07%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长87.34%。
项目20251231期初在建工程（元）1244.4万本期在建工程（元）2331.28万
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长51.42%。
项目20251231期初其他非流动资产（元）2146.33万本期其他非流动资产（元）3249.91万
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