2026年上半年跑赢基准39.86%！睿远成长价值混合A傅鹏博：2026年聚焦AI兑现 多元配...

来源：新浪基金∞工作室

8月27日消息，近期睿远成长价值混合A披露2026年上半年报，基金规模203.05亿元，比2026年第一季度增加23.06%。基金经理傅鹏博最新投资观点同步出炉。

傅鹏博表示，下半年国内经济动能将边际改善，流动性维持宽松叠加政策托底，市场将从AI普涨转向业绩兑现的结构性行情，投资端将通过多元板块配置平衡组合波动。 宏观经济： 二季度国内经济动能虽有所放缓，但后续随着存量财政政策落地实施、货币政策保持适度宽松，AI相关产品出口有望维持高增速，经济运行将逐步边际修复。 资本市场： 当前市场流动性环境宽松，政策维稳支撑力度充足，此前AI板块的拥挤交易已得到明显缓解，普涨行情难以持续，后续市场将围绕企业实际交付订单、盈利增长、竞争壁垒等核心指标筛选优质标的。 投资方向： 将持续跟踪AI大模型进展与下游算力需求变化，重点关注光模块、PCB等AI硬件核心溢价环节，同时从中报行情中挖掘非AI领域的优质标的，通过不同属性板块的均衡配置降低组合波动。 风险提示： 需警惕AI产业需求不及预期、相关上市公司业绩无法兑现的风险，同时过往新能源行业产能过剩引发价格内卷的历史经验也提示需对部分赛道的产能扩张保持审慎警惕。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准39.86%

数据显示，截至2026年上半年末，睿远成长价值混合A净值为2.80元，2026年上半年年基金份额净值增长率为42.03%，同期业绩比较基准收益率为2.17%，跑赢基准39.86%。

傅鹏博自2019年3月26日担任睿远成长价值混合A基金经理，截止2026年8月27日，任期回报123.24%。

表：睿远成长价值混合A业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月45.79%4.72%41.07%近6月42.03%2.17%39.86%近1年115.81%15.71%100.10%近3年101.91%25.51%76.40%近5年29.14%2.72%26.42%成立以来
(2019-3-26)179.58%30.50%149.08%

资料显示，傅鹏博，上海财经大学经济信息管理专业硕士，33年证券从业年限，曾任万国证券公司投资银行部部门经理，申银万国证券股份有限公司企业融资部部门经理，东方证券股份有限公司资产管理部部门负责人、研究所首席策略师，汇添富基金管理有限公司首席策略师，兴全基金管理有限公司副总经理、总经理助理、研究部总监、基金经理等职，2018年10月至2019年1月任睿远基金管理有限公司董事长，2019年1月至今任睿远基金管理有限公司副总经理，2019年3月至今任睿远成长价值混合型证券投资基金基金经理。 朱璘，纽约州立大学金融专业硕士，17年证券从业年限，曾任华谊集团化工设计研究院工程师，莫尼塔投资发展有限公司高级分析师，富安达基金管理有限公司高级分析师，兴全基金管理有限公司高级研究员、基金经理助理，2018年10月加入睿远基金管理有限公司，2019年3月至今任睿远成长价值混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，睿远成长价值混合A2026年上半年凭借贴合市场结构性行情的配置思路，取得了显著跑赢基准的收益表现，规模也实现较快增长。后续该基金将围绕业绩兑现主线布局AI硬件核心环节与非AI优质标的，通过多元板块均衡控制波动。对投资者而言，需同步关注AI需求不及预期、部分赛道产能过剩等潜在风险，结合自身风险偏好理性评估相关产品的配置价值。

附公告原文节选：

下:

在2026年一季度和二季度基金运行报告中,我们已分析了组合投资策略,现总结如

一季度组合配置体现了“聚焦景气板块,聚焦行业龙头”的特征｡我们加大布局了 受益于人工智能快速发展的PCB､芯片和光通信个股,配置权重明显增大｡有些个股布

局PCB和光模块的核心硬件,公司的技术不断升级,表现出强劲的产品和客户协同性, AI需求快速发展带动了其产品放量｡有些个股受益于AI驱动的高阶多层PCB需求,而后 者的扩产带来公司产品结构的改善及业绩超预期增长｡其它净值占比较高的个股,其主 营业务或响应高速运算服务器和高速网络交换机需求,或布局光通信细分领域和光互联 的放量｡重点配置的板块还包含新能源光伏､生物医药和制造业,基本是上一年的“面 孔”｡港股配置上,以互联网科技和创新药个股为主,我们看好重点公司的业务壁垒, 调整后的估值恢复到去年年初水平,风险收益比较好｡我们减持了一些个股,主要是基 于其在未来一阶段的增长潜力和横向基本面比较的结果,通过调整,使得组合更加聚焦 于景气板块和高速成长的个股,实际效果是正面的｡

二季度组合延续了一季度的策略,集中配置了科技行业的领军企业｡前十大个股的 净值占比接近75%,组成发生了一定的变化,虽然受益于人工智能快速发展的PCB､芯 片和光通信个股依旧是组合的压舱石,在二季度行情快速上涨过程中,我们顺势减少了 相关个股的持仓数量,锁定了一部分的收益｡调整比较明显的是增加了业务涉及高功率 半导体激光与微纳光学解决方案的个股,其业务聚焦光子产业链上游核心环节,是全球 少数具备核心能力且技术领先的公司｡重点配置的子板块还包含新能源光伏､生物医药, 个股配置和一季度情形类似,增减变化不大｡港股的持仓明显降低,减少了持有较长时 间的互联网公司的持仓数量,虽其经营护城河和对股东的回馈力度有目共睹,调整主要 是应对港股科技板块羸弱表现｡其它配置以消费和创新药个股为主,但二季度以来其表 现一般｡整体而言,港股配置对组合净值的占比和贡献都有限｡总之,A股配置抓住了 人工智能引领下的相关产业链爆发带来的投资机会｡港股整体估值便宜,但也没有急于 加大配置｡

上半年的市场运行中,特别是到了二季度后期,市场K型分化成为共识:在全球流 动性收紧的背景下,市场围绕确定性展开极致结构性的交易,具体表现为:成长风格一 枝独秀,金融､周期､消费､稳定出现深度调整｡细分来看,以6月为例,科创50涨幅 超过26%,创业板指涨幅超过7%,沪深300､上证指数微涨,恒生科技､恒生指数则出 现下跌｡该阶段AI是最具确定性的产业,市场集中押注在AI相关板块和个股上,交易极 度拥挤且短期投资回报可观｡诚然,上半年A股的运行和海外部分市场联动极其紧密, 出现这一新现象的原因:中美韩是AI产业链上最重要的参与者,牵一发动全身,投资这 些板块和个股的底层逻辑,研究框架是相通的｡此外,参与市场交易的资金发生了新的 变化,短期定价中动量和趋势的影响不小,行情波动和轮动也较以往有明显增强｡

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