港股IPO关键期深陷争议！星宇股份粗暴劝退应届生，分红16亿却欠缴社保

一边在招股书中标榜“以人为本”、将员工视作核心资产，一边被曝出入职即劝退应届生、粗暴调整岗位的争议操作。正值冲刺A+H上市关键阶段，国内汽车车灯龙头星宇股份陷入巨大舆论风波。公司被曝大规模变相解约新晋应届生，以“离职拿微薄补偿、转岗一线流水线”二选一的方式施压员工，引发广泛热议。与此同时，这家持续大手笔分红的盈利企业，还被曝光长期存在社保、公积金缴纳不足问题，企业社会责任表现备受市场质疑。

入职仅一月遭遇变相劝退 应届生陷入两难抉择

据媒体报道，星宇股份在2025年秋招集中招录大批2026届应届生，总计招录440人，多数为研发岗定向招聘。2026年7月，这批应届生集中入职上岗，然而入职仅一个月左右，公司便启动非常规人员调整，对部分应届生进行约谈劝退，涉及人数达107人。

在沟通协商过程中，公司给出极具争议的两套方案：一是要求员工以“个人原因”主动离职，仅发放约半个月工资作为补偿；二是拒绝主动离职的员工，将被强制调至一线生产操作岗位，从事流水线作业。被网友戏称“要么主动走人、要么进厂打螺丝”的两难安排，让大批应届生陷入被动。

公司HR约谈时多以“经营调整、市场环境变化”为由解释本轮人员优化。对于刚步入职场的应届生而言，主动离职将影响求职背调、错失应届生身份；被迫留岗则面临岗位大幅降级、专业完全不对口的困境。多重顾虑之下，多名应届生无奈接受离职安排。

舆论发酵拖累股价走低 公司致歉

持续发酵的舆论争议，直接传导至资本市场，对公司股价形成明显压制。数据显示，截至8月24日收盘，星宇股份股价报83.68元/股，单日下跌3.26%，并走出连续四个交易日下跌的弱势行情，市场避险情绪升温。不过，8月25日至26日，公司股价小幅回升。

在各大投资者交流平台，不少股民直指公司本次操作严重违背上市公司社会责任，质疑企业价值观与治理能力，呼吁公司正面回应争议、披露事件全貌。直至8月27日早间，星宇股份才通过官方公众号发布致歉信。

图片来源：星宇股份公众号

致歉信显示，公司承认“管理层决策失误、执行沟通生硬”，并给出对107人的补偿方案：3个月求职生活补贴、帮推其他企业岗位、若11月底前未就业再补6个月工资。

上市递表与裁员重合 关键窗口期引发市场质疑

本次人员调整的特殊时间点，让本次争议更具话题性。公开资料显示，星宇股份于7月29日二度向港交所递交招股书，重启搁置半年的港股上市计划，全力推进“A+H”双上市布局，正处于IPO审核的关键窗口期。

大规模劝退应届生的约谈动作，恰好发生在递表之后，时间高度重合。市场普遍质疑，公司或为美化报表、优化人力成本、平滑经营数据，在上市冲刺阶段集中精简人员，短期降本诉求压倒员工权益保障。而招股书中反复强调的“以人为本、员工为核心资产”理念，与现实操作形成强烈反差。

业绩持续稳健增长 账面现金流充裕无亏损压力

值得注意的是，公司所谓的“经营压力”并无财报数据支撑。作为国内头部汽车车灯供应商，星宇股份近年业绩始终保持稳健增长，并未出现亏损或业绩大幅滑坡。

财务数据显示，2023年至2025年，公司营收依次为102.48亿元、132.53亿元、152.57亿元；对应年内利润分别为11.02亿元、14.08亿元、16.24亿元。2026年第一季度，公司再度实现营收34.30亿元、净利润3.55亿元，盈利韧性稳固，仅增速较2024年略有放缓。

现金流层面同样十分充裕。截至2026年5月末，公司现金及现金等价物、受限银行存款合计约22.80亿元，叠加10.93亿元的金融资产，整体流动性充沛，完全不存在资金紧张、经营承压的现实困境。

三年累计分红16亿 却长期欠缴员工社保公积金

一边是大手笔回馈股东，一边是员工权益保障缺位，星宇股份的经营取舍引发巨大争议。招股书披露，自2023年至今，公司已累计向股东派发股息16.45亿元，过半分红资金最终流入实控人家族囊中，股东回报力度可观。

与之形成鲜明对比的是，公司长期存在社保、公积金缴纳不规范问题。招股书风险提示明确承认，2023年至2026年一季度，公司社保及住房公积金缴纳存在差额，按收入比例测算，欠缴规模约4亿元。公司也坦诚，该不合规行为存在被监管处罚、补缴追责的潜在风险。

官方介入认定粗暴整改 人力总监已被停职处理

随着舆情持续升温，属地监管部门正式介入调查并落地整改。8月25日晚间，常州市人社局对外通报，查实星宇股份本次人员调整存在方式简单生硬、沟通严重不足等问题，涉嫌损害应届生合法权益。

图片来源：常州市人力资源和社会保障局网站

官方通报明确，本次涉及调整应届生共计107人。目前企业已公开致歉，启动全面整改，并对公司人力资源总监作出停职处理。监管部门同步要求企业规范用工管理、健全招录机制、保障员工合法权益，杜绝类似违规用工问题再次发生。

上市赶考遭遇舆论拷问 企业治理短板亟待补齐

对于冲刺港股上市的星宇股份而言，本次用工争议带来的负面影响远超短期舆情。港股上市对企业ESG治理、社会责任、合规经营有着严苛审核标准，粗暴劝退应届生、社保缴纳不规范等问题，直接暴露公司治理漏洞与社会责任缺失。

从资本市场逻辑来看，一家愿意豪掷十数亿分红、现金流充裕的上市公司，却通过压缩基层员工权益、粗放式精简人力来优化报表，不仅违背企业长期发展逻辑，也严重透支资本市场口碑。

眼下，舆情整改虽已落地，但留给星宇股份的上市考验仍在继续。如何修补用工口碑、完善内控治理、平衡股东利益与员工权益，将成为公司能否顺利闯关港股IPO、实现长期稳健发展的关键。

记者：张嘉怡

财经研究员：赵强

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