鹰眼预警：双箭股份应收账款/营业收入比值持续增长

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，双箭股份发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为12.41亿元，同比下降6.93%；归母净利润为1738.56万元，同比下降60.41%；扣非归母净利润为496.4万元，同比下降87.11%；基本每股收益0.04元/股。

公司自2010年3月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为12.47亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对双箭股份2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为12.41亿元，同比下降6.93%；净利润为1676.37万元，同比下降59.92%；经营活动净现金流为1005.67万元，同比下降62.71%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为6.23%，4.63%，-6.93%，变动趋势持续下降。

项目202406302025063020260630营业收入（元）12.74亿13.33亿12.41亿营业收入增速6.23%4.63%-6.93%

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为7.9%，-59.99%，-60.41%，变动趋势持续下降。

项目202406302025063020260630归母净利润（元）1.1亿4391.88万1738.56万归母净利润增速7.9%-59.99%-60.41%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-6.93%，税金及附加同比变动10.75%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）12.74亿13.33亿12.41亿营业收入增速6.23%4.63%-6.93%税金及附加增速4.91%18.78%10.75%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为57.52%、65.13%、73.79%，持续增长。

项目202406302025063020260630应收账款（元）7.33亿8.68亿9.16亿营业收入（元）12.74亿13.33亿12.41亿应收账款/营业收入57.52%65.13%73.79%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.5亿元、0.3亿元、0.1亿元，持续下降。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）5355.85万2697.2万1005.67万

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.6低于1，盈利质量较弱。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）5355.85万2697.2万1005.67万净利润（元）1.1亿4182.17万1676.37万经营活动净现金流/净利润0.490.640.6

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为12.89%，同比下降18.31%；净利率为1.35%，同比下降56.93%；净资产收益率（加权）为0.8%，同比下降60.2%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为5.12%，2.01%，0.8%，变动趋势持续下降。

项目202406302025063020260630净资产收益率5.12%2.01%0.8%净资产收益率增速0.79%-60.74%-60.2%

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为67.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

项目202406302025063020260630非常规性收益（元）65.33万75.07万1127.69万净利润（元）1.1亿4182.17万1676.37万非常规性收益/净利润1.56%1.8%67.3%

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为58.39%。

项目202406302025063020260630资产或股权处置现金流入（元）46.47万-978.76万净利润（元）1.1亿4182.17万1676.37万资产或股权处置现金流入/净利润0.42%-58.39%

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.1亿元，同比增长52.83%。

项目202406302025063020260630资产减值损失（元）-109.78万-2869.69万-1353.67万

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为45%，同比增长5.21%；流动比率为2.09，速动比率为1.62；总债务为10.24亿元，其中短期债务为4.66亿元，短期债务占总债务比为45.52%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.06、0.03、0.01，持续下降。

项目202312312024123120251231经营活动净现金流（元）1.2亿7518.25万2.62亿流动负债（元）9.45亿9.08亿10.34亿经营活动净现金流/流动负债0.130.080.25

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.37，同比下降14.73%；存货周转率为2.22，同比增长6.42%；总资产周转率为0.32，同比下降9.68%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为19.09%、23.16%、23.45%，持续增长。

项目202406302025063020260630应收账款（元）7.33亿8.68亿9.16亿资产总额（元）38.4亿37.49亿39.05亿应收账款/资产总额19.09%23.16%23.45%

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长209.53%。

项目202406302025063020260630财务费用（元）159.83万730.22万2260.24万财务费用增速108.55%356.87%209.53%

点击双箭股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警