鹰眼预警：一心堂营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，一心堂发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为84.67亿元，同比下降5.02%；归母净利润为2.57亿元，同比增长2.88%；扣非归母净利润为2.32亿元，同比下降4.74%；基本每股收益0.4474元/股。

公司自2014年6月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为21.38亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对一心堂2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为84.67亿元，同比下降5.02%；净利润为2.62亿元，同比增长1.2%；经营活动净现金流为12.49亿元，同比增长38.03%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为7.26%，-4.2%，-5.02%，变动趋势持续下降。

项目202406302025063020260630营业收入（元）93.05亿89.14亿84.67亿营业收入增速7.26%-4.2%-5.02%

• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期半年报，营业收入同比变动分别为7.26%、-4.2%、-5.02%持续下降，净利润同比变动分别为-42.26%、-11.82%、1.21%持续增长，营业收入与净利润变动趋势背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）93.05亿89.14亿84.67亿净利润（元）2.93亿2.59亿2.62亿营业收入增速7.26%-4.2%-5.02%净利润增速-42.26%-11.82%1.21%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-5.02%，税金及附加同比变动4.76%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）93.05亿89.14亿84.67亿营业收入增速7.26%-4.2%-5.02%税金及附加增速-4.89%3.54%4.76%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.02%，经营活动净现金流同比增长38.03%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）93.05亿89.14亿84.67亿经营活动净现金流（元）9.21亿9.05亿12.49亿营业收入增速7.26%-4.2%-5.02%经营活动净现金流增速35.08%-1.77%38.03%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为33.23%，同比增长2.11%；净利率为3.09%，同比增长6.55%；净资产收益率（加权）为3.46%，同比增长3.59%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为50.3%，同比下降5.17%；流动比率为1.35，速动比率为0.83；总债务为30.46亿元，其中短期债务为30.37亿元，短期债务占总债务比为99.71%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.38。

项目202406302025063020260630短期债务（元）34.45亿14.84亿13.95亿长期债务（元）-14.49亿10.12亿短期债务/长期债务-1.021.38

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长9.25%，营业成本同比增长-5.99%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630预付账款较期初增速41.78%15.75%9.25%营业成本增速10.69%-5.75%-5.99%

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为6.34，同比增长4.53%；存货周转率为1.59，同比增长4.25%；总资产周转率为0.55，同比增长1.36%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为9.77、9.73、8.08，持续下降。

项目202406302025063020260630营业收入（元）93.05亿89.14亿84.67亿固定资产（元）9.52亿9.17亿10.47亿营业收入/固定资产原值9.779.738.08

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为23.87%、25.24%、25.95%，持续增长。

项目202406302025063020260630销售费用（元）22.21亿22.5亿21.97亿营业收入（元）93.05亿89.14亿84.67亿销售费用/营业收入23.87%25.24%25.95%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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