鹰眼预警：ST喜临门经营活动净现金流持续为负

来源：新浪财经-鹰眼工作室

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8月25日，ST喜临门发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为38.12亿元，同比下降5.18%；归母净利润为-3619.77万元，同比下降113.58%；扣非归母净利润为-3956.66万元，同比下降115.24%；基本每股收益-0.1元/股。

公司自2012年6月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为9.05亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST喜临门2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为38.12亿元，同比下降5.18%；净利润为-3500.81万元，同比下降113.38%；经营活动净现金流为-8859.94万元，同比下降123.6%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为4.02%，1.59%，-5.18%，变动趋势持续下降。

项目202406302025063020260630营业收入（元）39.58亿40.21亿38.12亿营业收入增速4.02%1.59%-5.18%

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.4亿元，同比大幅下降113.58%。

项目202406302025063020260630归母净利润（元）2.34亿2.66亿-3619.77万归母净利润增速5.14%14.04%-113.58%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-5.18%，税金及附加同比变动26.37%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）39.58亿40.21亿38.12亿营业收入增速4.02%1.59%-5.18%税金及附加增速9.84%17.15%26.37%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.9亿元，持续三年为负数。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）-1.74亿-3962.41万-8859.94万

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为30.26%，同比下降16.58%；净利率为-0.92%，同比下降114.11%；净资产收益率（加权）为-1.02%，同比下降114.85%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.02%，同比大幅下降114.85%。

项目202406302025063020260630净资产收益率6.13%6.87%-1.02%净资产收益率增速4.61%12.07%-114.85%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为57.52%，同比增长3.08%；流动比率为1.03，速动比率为0.84；总债务为28.17亿元，其中短期债务为24.78亿元，短期债务占总债务比为87.96%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.3亿元、1.2亿元、0.7亿元，公司经营活动净现金流分别-1.7亿元、-0.4亿元、-0.9亿元。

项目202406302025063020260630资本性支出（元）1.33亿1.18亿6689.82万经营活动净现金流（元）-1.74亿-3962.41万-8859.94万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.77，同比增长7.43%；存货周转率为3.12，同比增长5.32%；总资产周转率为0.45，同比下降2.51%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.2亿元，较期初增长30.99%。

项目20251231期初在建工程（元）2.45亿本期在建工程（元）3.21亿

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为19.43%、20.74%、21.01%，持续增长。

项目202406302025063020260630销售费用（元）7.69亿8.34亿8.01亿营业收入（元）39.58亿40.21亿38.12亿销售费用/营业收入19.43%20.74%21.01%

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