鹰眼预警：晨曦航空经营活动净现金流持续为负

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，晨曦航空发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为3641.93万元，同比增长35.66%；归母净利润为-3326.75万元，同比增长8.24%；扣非归母净利润为-3400.62万元，同比增长6.56%；基本每股收益-0.0605元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为3948.75万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对晨曦航空2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3641.93万元，同比增长35.66%；净利润为-3326.75万元，同比增长8.24%；经营活动净现金流为-5387.86万元，同比下降64.47%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.1亿元，-0.3亿元，连续为负数。

项目202512312026033120260630营业利润（元）-3382.42万-1148.08万-2598.4万

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动35.66%，销售费用同比变动8.42%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202406302025063020260630营业收入（元）1285.02万2684.69万3641.93万销售费用（元）118.25万126.81万137.48万营业收入增速-82.83%108.92%35.66%销售费用增速-21.56%7.24%8.42%

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动35.66%，税金及附加同比变动-45.03%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）1285.02万2684.69万3641.93万营业收入增速-82.83%108.92%35.66%税金及附加增速-29.31%76.02%-45.03%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长35.66%，经营活动净现金流同比下降64.47%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）1285.02万2684.69万3641.93万经营活动净现金流（元）-4186.02万-3275.95万-5387.86万营业收入增速-82.83%108.92%35.66%经营活动净现金流增速37.13%21.74%-64.47%

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.5亿元，持续三年为负数。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）-4186.02万-3275.95万-5387.86万

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为42.45%，同比增长8.43%；净利率为-91.35%，同比增长32.36%；净资产收益率（加权）为-3.66%，同比增长1.08%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为21.02%，同比增长19.11%；流动比率为3.69，速动比率为2.09；总债务为1283.5万元，其中短期债务为1283.5万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为5.28，4.45，3.69，短期偿债能力趋弱。

项目202406302025063020260630流动比率（倍）5.284.453.69

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.23，现金比率低于0.25。

项目202406302025063020260630现金比率1.040.530.23

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.3、0.27、0.23，持续下降。

项目202406302025063020260630现金比率0.30.270.23

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为982.1万元，较期初变动率为49.17%。

项目20251231期初预付账款（元）658.36万本期预付账款（元）982.11万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长49.17%，营业成本同比增长28.3%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630预付账款较期初增速11.37%7.15%49.17%营业成本增速-86.91%161.45%28.3%

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为951.5万元、0.2亿元、412.6万元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-0.3亿元、-0.5亿元。

项目202406302025063020260630资本性支出（元）951.53万2068.37万412.59万经营活动净现金流（元）-4186.02万-3275.95万-5387.86万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.09，同比增长36.67%；存货周转率为0.06，同比增长24.21%；总资产周转率为0.03，同比增长42.54%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为32.91%、35.21%、36.73%，持续增长。

项目202406302025063020260630应收账款（元）3.9亿4.12亿4.15亿资产总额（元）11.85亿11.69亿11.3亿应收账款/资产总额32.91%35.21%36.73%

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为30.35%、31.48%、33.53%，持续增长。

项目202406302025063020260630存货（元）3.6亿3.68亿3.79亿资产总额（元）11.85亿11.69亿11.3亿存货/资产总额30.35%31.48%33.53%

点击晨曦航空鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警