上海
8月25日，大消费盘中持续活跃，零售、食品饮料、旅游等涨幅居前。消费ETF招商（510150）标的指数涨1.01%，权重股石头科技20cm涨停，药明康德、贵州茅台、伊利股份、福耀玻璃、海尔智家纷纷上涨。据Wind，昨日消费ETF招商（510150）昨日获得7400万份净申购。
8月24日晚间，石头科技发布了2026年半年报，H1实现营收100.84亿（+27.6%）、归母净利9.86亿（+45.6%）、Q2扣非净利+111%，利润增速重新反超收入。国内扫地机市占率升至约30.6%、洗地机跃居行业第二（22.45%）；Prime Day期间，美加德英等七国扫地机市占率第一。
消息面，财政部、中国人民银行、金融监管总局近日联合引发《关于进一步做好财政金融协同促内需政策有关工作的通知》，将单人在同家银行累计年贴息上限提至5000元，贴息范围拓展至信用卡专项分期、消费分期、预借现金分期等新发生信用卡各类分期业务。
7月17日，国家统计局发布的《2026年上半年国民经济运行数据》显示，6月社零同比+1.0%（5月-0.6%），环比+0.38%结束两连降；同时，2026年上半年服务零售额+5.3%，高出商品零售4.2个百分点。
当前，消费80指数的最新市盈率约20倍，近10年约14.6%分位，历史极低。多家消费龙头公司的股息率约3%~4%，远高于10年期国债收益率的1.7%。从公募持仓来看，当前公募对于消费板块的持仓仅2.7%，达到历史地位水平。
资料显示，消费ETF招商（510150）跟踪上证消费80指数（000069.SH），该指数覆盖上证大消费类股票，既包含传统消费（茅台、伊利、海天等），也包含医药（药明康德、恒瑞医药等），是"消费+医药"双引擎结构。前十大合计权重约 52%，其中医药（药明康德+恒瑞+联影）合计约23%，白酒+食品饮料（茅台+伊利+海天+汾酒）合计约21%。
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