从“费用战”转向“风险定价”

来源：21世纪经济报道

　　21世纪经济报道记者 孙诗卉

　　2026年8月21日，国家金融监督管理总局正式印发《非车险综合治理行动方案》（下称《方案》）。这是继2025年9月《关于加强非车险业务监管有关事项的通知》（下称《通知》）落地“报行合一”后，非车险领域迎来的又一次系统性监管升级。

　　《方案》提出要在“十五五”期间，通过综合治理，使非车险市场无序竞争得到有效整治，管理制度体系持续完善，市场主体经营能力得到有效提升，并构建规范化、专业化和精细化的非车险市场体系。

　　相关业内人士认为，《方案》的落地，将加速非车险行业格局的重塑。对外经贸大学创新与风险研究中心副主任龙格判断，未来非车险集中度将进一步提升，“头部吃利润、垂直小公司吃细分”的格局将加速形成。

　　“报行合一”再升级，存量产品“供给侧改革”

　　国泰海通研报指出，2025年10月金监总局发布《通知》，引导非车险行业落实“报行合一”，严格费用管控。此次《方案》进一步从产品、业务、数据、中介、保障机制等层面制度化规范非车险经营，整治市场无序竞争，推动构建规范化、专业化和精细化的非车险市场体系。

　　天职国际金融咨询合伙人周瑾对21世纪经济报道记者表示，此次《方案》是最近几年内监管机构在规范非车险业务方面最为系统的一份文件，在“报行合一”全面制度化、“见费出单”的刚性落地、大中小型公司分类监管、行业级数据库建设以及考核机制的高质量发展导向等方面，都有重大突破。

　　值得注意的是，《方案》在基本原则中强调“先立后破”，要求把握治理节奏，做好新旧政策衔接。龙格指出，这一安排意味着“先立制度标准、后清存量产品”，严防服务断档。节奏上，行业示范条款、数据标准、检核系统先运行，再分批重新备案。

　　“分险种、分阶段推进非车险存量产品重新备案”这一要求，被业内称为非车险领域的“供给侧改革”。

　　据行业统计，在此前的治理试点中，企财险重新报备条款已减少了2.8万个，雇主责任险减少了600余个。龙格指出，这说明过去大量产品是“一客户一版本”的换皮条款——同一险种为不同客户定制不同版本条款，数量虽多，但真正的保障创新有限。条款数量被压缩后，单条款的使用率上升，为“报行合一”铺平了道路。对中小公司而言，条款库将明显收缩，未来要么借助行业示范条款，要么凭借自有精算能力证明定价合理性。

　　针对为何要强调“先立后破”，周瑾对21世纪经济报道记者指出，之前依赖高费用驱动的中介渠道业务、定价费率严重不足的部分责任险业务、支付严重延迟并形成“空转保单”的政保类业务，都有可能面临断档的风险。“先立后破”的策略与实施节奏，正是为了缓冲断档风险，减少对市场的冲击。

　　此外，《方案》提出“建设覆盖主要险种、主要风险维度的行业级数据库”，被业内视为最具突破性的举措之一。

　　龙格表示，当前非车险行业数据积累的短板主要体现在各公司险种分类、费用分摊、理赔编码不统一，长尾非车损失数据不足，中介端不回传数据，精算师协会基准纯风险率覆盖有限。行业级数据库建成后，中小公司可利用跨公司承保理赔基准做费率回溯，监管可对异常和高增速业务进行实时画像，换皮条款将被银保信检核系统自动拦截，再保与偿二代计量也将更加精准。

　　周瑾认为，行业级数据库的建立有利于行业基于共享数据更好进行风险识别和精准定价，也更有利于行业放弃粗放的费用竞争模式，转为依靠专业经营和风险控制来进行差异化竞争。

　　非车险占比突破54%，头部优势将进一步扩大

　　中国保险行业协会数据显示，2026年上半年财产险公司实现原保险保费收入9846亿元，同比增长2.1%。其中非车险保费占比已突破54%，超过车险成为财险业“半壁江山”。

　　龙格指出，非车险占比持续提升，主因有三个，分别是车险存量持平、责任险增长8.14%的拉动，以及服务实体新场景扩容。当前头部险企如人保、平安、太保凭精算数据“吃利润”，中小险企则靠费用抢单，顽疾为低价内卷、换皮条款、中介高佣金、应收高企。

　　据21世纪经济报道记者统计，2026年上半年，非上市财险公司综合成本率迎来整体改善。在74家有可比数据的公司中，44家公司综合成本率同比下降，占比近六成；38家公司实现承保盈利，较去年同期的34家明显增加。

　　具体来看，综合成本率控制最为出色的公司集中在股东背景稳定的专业险企。英大泰和财险（综合成本率75.55%）主要服务国家电网系统业务，鼎和财险（综合成本率88.43%）背靠南方电网，中石油专属财险（综合成本率84.75%）服务中石油集团，这几家业务来源稳定、无需参与车险价格战，获客成本和运营成本均处于低位。

　　但在另一端，部分中小险企仍深陷承保亏损。前海财险上半年综合成本率高达135.34%，每收取100元保费需付出135元成本，上半年亏损1044万元。长江财险综合成本率109.31%，上半年净亏损1729.52万元。现代财险综合成本率109.83%（二季度单季达113.88%），上半年净亏损3707万元。

　　“前期治理已初步见效。”龙格指出，企财险、雇主责任险等已完成重新备案的险种，费用端改善是制度性的，预计可维持2—3年。但全行业非车险综合成本率仍受巨灾（台风暴雨）、责任险长尾赔付滞后扰动，呈现“中枢下移、波动仍在”的特征。2026年1至7月，治理口径非车险业务已总体扭亏为盈。

　　周瑾判断，行业总体的综合成本率还会延续当前的下降趋势，在规范市场的同时，也可能会有部分缺乏核心能力的公司退出市场，头部公司的竞争优势愈发显著，市场份额进一步向头部公司集中，同时市场“内卷”状况得以好转，行业转向高质量发展模式。

　　龙格进一步指出，头部公司合规红利兑现，综合成本率优于行业；中小公司则面临“三面受压”——系统改造成本刚性、自研条款能力下降、高佣金中介和互联网渠道收缩。演化结果是集中度再升，中间层承压最大，垂直小公司只能在低空经济、专精特新等细分领域存活，“头部‘吃’利润、垂直小公司‘吃’细分”的格局将加速形成。