上海
财联社8月24日讯（编辑 王蔚）距离《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》（以下简称《办法》）9月1日正式施行仅剩一周，银行理财市场迎来“调基”冲刺高峰。
财联社据法询理财网披露数据，仅今日便下发了约250条业绩比较基准调整公告，涉及招银理财、交银理财、中邮理财、浦银理财等多家理财公司。
其中，从理财公司来看，招银理财调整最多，共计199条；交银理财次之，调整43条；
从调整产品来看，现金管理类产品是此次调整的主阵地，共115只，其中，招银理财将旗下现金管理类产品的业绩比较基准由“中国人民银行公布的7天通知存款利率”调整为“中国人民银行公布的活期存款利率”。
招银理财在调整公告中表示，调整前的业绩比较基准是根据产品风险收益特征得来，根据当前市场环境下各类资产收益情况，考虑杠杆和费率等因素，并结合产品投资策略，调整为中国人民银行公布的活期存款利率。
此外，从公式构成看，中债—新综合全价（1年以下）指数已成为全行业最核心的锚点指标，搭配活期存款利率、七天通知存款利率等，按产品实际投资比例加权组合；含权类产品则在此基础上纳入沪深300指数、中证800指数、中证REITs全收益收益率等权益类指标。
从运作模式来看，此次涉及调整的产品均为开放式产品。某农商行资管人士对财联社表示，封闭式产品用数值设定业绩基准更为合理，而管理人的价值就在于通过主动管理，帮客户穿越波动、实现收益。
2025年12月22日，国家金融监督管理总局下发《办法》，对资管信托、理财、保险资管三类产品信息披露统一规范，预留约8个月过渡期。其中，第十三条明确要求，产品管理人应当保持业绩比较基准的连贯性，原则上不得调整。
这意味着，过去“业绩不达标就下调基准”的惯常做法将难以为继。理财公司纷纷赶在9月1日前将基准切换为指数挂钩型公式化表达，让基准跟随市场指数自然波动。
普益标准研究员黄轼剡指出，低利率环境下，固收资产收益率中枢下行，理财产品若仍维持较高数值型或区间型基准，管理人容易被倒逼下沉信用或加杠杆来做高收益，积累风险；实际收益不达标又易引发投诉。区间基准还常被理解为隐性收益承诺，弱化净值化意识。换成指数挂钩型基准后，考核逻辑从“绝对收益达标”转向“相对基准导向”，管理人将更加注重投资策略，在控制偏离度的情况下为产品获取超额收益。
（财联社 王蔚）
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