与子公司共被罚6278万，业绩上升期的渤海银行能否穿越合规与股价双重困局

8月21日，国家金融监督管理总局披露的行政处罚信息显示，总部位于天津的全国性股份制商业银行渤海银行及其全资理财子公司渤银理财同时收到高额罚单，合计罚款达6278万元，另有多名相关责任人被追责处罚。

贷款、票据、理财三条线同步被点名

罚单信息显示，渤海银行的主要违法违规行为是“相关贷款、票据、理财业务不审慎等”，被罚款5015万元。对佟某慧、陆某石、丁某警告并罚款共计22万元，体现出精准落实机构与个人双重追责机制。

在同批次公示当中，渤海银行的全资子公司渤银理财也收到监管罚单，其因“投资运作不规范，信息披露不准确等”被处以罚款1230万元。与此同时杨某、祁某两名责任人被给予警告并罚款共计11万元。

“相关贷款、票据、理财业务”三条业务线同步被点名，意味着风险管控的薄弱并非局限于单一产品，而具有跨条线的共性特征。渤银理财的罚单则与渤海银行理财业务相关处罚分属业务链条的不同环节，共同构成对银行集团资管业务的全流程审视。

渤银理财由渤海银行全资设立，2022年9月获批开业，是天津唯一一家银行理财子公司。截至2025年末，渤银理财管理规模达2489亿元，较上年末增长50.1%，全年发行产品528只。公司披露其服务投资者超过110万户，全年为投资者创造收益约48亿元。2025年渤银理财实现营业收入4.17亿元、净利润2.22亿元。1230万元罚款约相当于其2025年净利润的5.54%。

有业内人士向媒体指出，母子机构一同受罚的情形并不罕见，但同批次下发且罚款金额如此巨大的情况则较为少见，母子公司“捆绑式”处罚，反映出监管对银行集团“母行加资管”全链条合规的统一审视，也印证了“穿透式、全链条”监管的深化——理财子公司已被视为独立法人主体严格追责，而非仅停留在母行层面。

回溯2025年至2026年的公开信息，该行在多地分支机构密集出现违规情况。2025年全年据公开信息不完全统计，渤海银行及其分支机构累计收到约14张罚单，合计罚没金额超700万元，覆盖13家一级分行。处罚集中在贷款“三查”、集团授信、资产分类等传统风险管控领域。2026年1月，南昌分行因违规发放贷款、贷款管理不到位被罚75万元，大同分行因贷后管理不到位被罚20万元；2月，武汉分行因贷前调查和贷后管理不尽职等被罚175万元；4月，深圳前海分行因贷款“三查”不尽职等被罚290万元；5月，郑州分行因虚增业务规模、贷款资金被挪用等7项违法违规行为被罚350万元。

资产规模突破2万亿，业绩步入上升期

与合规层面的高压态势形成对照的，是经营层面的“温差”。

2025年年报显示，渤海银行全年实现营业收入259.70亿元，同比增长1.92%；净利润54.98亿元，同比增长4.61%；资产总额19344.10亿元，较上年末增长4.91%。资产质量方面，报告期内不良贷款余额为159.21亿元，较上年末下降5.59亿元；不良贷款率降至1.66%，较上年末下降0.10个百分点，实现不良贷款余额与不良贷款率“双降”。截至2026年一季度，该行总资产进一步突破2万亿元，达到20447.72亿元，较上年末增长5.71%。实现营业收入81.3亿元，同比增长3%；净利润34.13亿元，同比增长9.79%。

将时间轴拉长至上市以来的维度，数据则呈现出另一番面貌。2020年上市首年该行营业收入高达324.92亿元，净利润达84.45亿元。2025年的营收和净利润分别只相当于上市首年的约80%和65%。同期商业银行累计净利润从2020年的1.94万亿元增长至2025年的2.4万亿元，增幅超过20%。渤海银行的盈利能力不仅未能跟上行业步伐，反而出现了绝对水平的倒退。2025年加权平均净资产收益率为5.2%，同比上升0.76个百分点，但与商业银行7.78%的平均资本利润率相比仍有明显差距。拨备覆盖率162.16%较上年末的155.19%略有上升，在股份制银行中处于偏低水平。

资本充足率是另一道紧箍咒。2025年末渤海银行核心一级资本充足率为8.4%，较行业均值10.92%低约2.5个百分点。受此制约该行自2022年以来已连续四年未派发现金股息。2020年H股上市时，渤海银行以4.8港元/股发行，募集资金约159亿港元，上市首日总市值突破830亿港元，2020年11月一度突破1000亿港元。而截至2026年8月24日收盘，该行股价报0.82港元/股，较IPO发行价跌去83.02%，总市值仅145.65亿港元，较上市首日蒸发684.35亿港元，甚至低于IPO募资总额。市盈率徘徊在2.5倍附近，市净率0.13倍，两项指标在港股上市银行中均处于较低的估值水平。

本次的这张大额罚单是监管对银行集团全链条合规的统一审视，也为这家最年轻的全国性股份制银行提供了一个审视内控传导机制、检视总分行协同效率的契机。当资产规模站上2万亿新台阶，如何让合规管理与发展节奏真正匹配、让财务数据与治理能力同步修复，是渤海银行亟待回答的命题。

全文参考资料：监管公开信息、券商中国、面包财经、公开数据等