四川
截至13:48，上证指数、深证成指和恒生指数集体下跌。银行ETF华夏（515020.SH）跟踪的中证银行指数（399986.SZ）、红利低波ETF华夏（159547.SZ）跟踪的红利低波指数（H30269.CSI）双双逆势上涨，中证银行（399986.SZ）涨1.47%，红利低波指数（H30269.CSI）涨1.00%。
消息面上，金融监管总局近日发布《保险公司资产负债管理办法》，首次对保险公司资产负债匹配管理提出量化要求。办法对保险公司资产负债管理的治理架构提出明确硬性要求：应当设置或指定资产负债管理部门；建立由董事会负最终责任、高管层直接领导、资产负债管理部门统筹协调的组织体系。办法自2027年1月1日起施行。下半年，险企须完成相应筹备工作。
中金公司测算，2022年以来增额终身寿热销，驱动负债平均久期由13.26年升至16.33年，资产负债久期缺口从-6.75年扩大至-9.15年。尽管头部公司缺口已收窄，但行业整体仍有压缩空间。
分析师指出，在期限结构匹配、成本收益匹配上，保险公司当前存在明显压力。但是随着近年来，人身险产品预定利率持续下调，直接压降险企新增刚性负债成本，为险企增配权益类资产博取超额收益打开空间，险企资产负债匹配压力处于系统性缓释阶段。
另据中国银行保险资产管理业协会近期调查结果，股票与证券投资基金是险企下半年最看好的境内资产，科技成长板块成为超配主力，高股息红利资产作为稳健底仓。
在市场进入防御阶段时，银行等高股息板块通常表现活跃。银行ETF华夏（515020.SH）是跟踪中证银行指数（399986.SZ）综合费率最低的ETF。数据显示，按申万一级行业，红利低波指数(H30269.CSI)重仓银行超50%。
红利低波ETF华夏(159547.SZ)跟踪红利低波指数(H30269.CSI)，截至8月21日，指数近1年股息率为4.37%；对应的全收益指数自启用日(2013年12月19日)到2026年6月底，任意时间持有3年正收益概率是95%，适合作为哑铃策略中的防守型资产进行配置。
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