江苏百亿独角兽，在上海成立新公司

近日，上海清陶能源发展有限公司正式注册成立。公司法定代表人为陈伟，注册资本1000万元人民币，经营范围涵盖新兴能源技术研发、电池销售、电池零配件销售、储能技术服务、智能输配电及控制设备销售等，并包含电池制造、输配电及控制设备制造等分支机构经营项目。

这是清陶（昆山）能源发展集团股份有限公司（以下简称“清陶能源”）在上海布局的又一枚关键棋子。至此，清陶能源在上海已拥有四家主要关联主体。

清陶能源由中国科学院院士及清华大学教授团队于2016年6月创立，总部位于江苏昆山，专注于研发、制造及销售应用于电动汽车及储能系统场景的固液混合电池及全固态电池。公司曾入选福布斯中国高增长瞪羚榜单，并被认定为全球独角兽企业。

根据弗若斯特沙利文的资料，清陶能源在全球范围内率先实现固液混合电池的大规模量产及装车；2025年出货量位居全球第一，市场份额约为33.6%，在中国的市场份额约为44.8%，合计产能规模达6.8GWh；为2025年全球规模最大的固液混合及全固态电池厂商。

业务层面，清陶能源形成动力电池、储能电池和自动化装备三大板块，其中电池产品贡献了超过95%的收入。

除动力和储能外，清陶能源还为AI终端、机器人、低空飞行器等早期高增长赛道储备产品。这些场景要求电池更轻、能量密度更高、安全可靠性更严，定价与利润率明显更高。

产能方面，截至2025年底，清陶能源在国内拥有五大电池生产基地，总年产能6.8GWh，分布于江苏昆山、江西宜春、四川成都和浙江台州，同时在淮安、乌海布局材料基地，在惠州布局装备制造。产能利用率已从2024年的低位回升至2025年的53%，公司正从验证阶段走向规模化生产。

目前，清陶能源已正式向港交所主板递交上市申请，全力冲刺“港股固态电池第一股”。

根据招股书，2023年至2025年，清陶能源的营收分别为2.48亿元、4.05亿元和9.43亿元，归母净利润分别为-8.53亿元、-9.99亿元和-13.02亿元，近三年累计亏损超31亿元。

对于持续亏损，清陶能源在招股书中解释称，主要由于多条产线尚处于商业化早期和产能爬坡阶段，交付量有限导致单位固定成本过高，毛利率为负；同时，公司在工艺优化、设备调试、产线验证及试生产环节投入了大量前期资金，研发支出亦维持高位。

改善路径方面，清陶能源计划通过拓展新客户、扩大订单规模，依托制造规模化降低单位成本，借助技术进步和规模效应压减材料采购成本，同时推进海外业务布局并提升运营效率。

客户与交付层面，清陶能源的固态电池产品已成功搭载于智己、名爵（MG）、福田等品牌旗下的超过30款乘用车及商用车车型，累计交付量突破16800套。在储能侧，该公司开创性地将固态电池技术引入储能领域，聚焦高安全性和高附加值场景，并已成为全球最大固液混合电池储能项目的独家电池供应商。

海外市场是接下来的重点。2026年3月，上汽在法兰克福宣布MG4Urban将成为欧洲首款搭载清陶能源固液混合电池的量产车型，预计2026年下半年上市。储能领域，清陶能源正通过与TÜV莱茵合作推进认证，计划优先进入欧洲、东南亚及澳洲市场。

业务的快速扩张离不开资本的持续加持。10年时间，清陶能源已完成11轮融资，IPO前估值达279亿元。

2016年A、B两轮融资中，仅有峰瑞资本一家机构。2017年C轮，峰瑞资本继续跟投，重庆聚泽、重庆动凯、清控银杏、上海首业君京等机构开始进入。2019年，北汽产投领投D轮、E轮。紧接着，上汽、广汽相继在E+、E++轮投资。至此，清陶能源集齐了北汽、上汽、广汽三家车企的投资。

2021年F轮，上海科创基金领投、新鼎资本等跟投，清陶能源估值首次站上百亿元。此后又完成F+、F++轮，和高资本、新鼎资本、恒旭资本以及北汽、上汽等机构继续加码。2022年12月，G轮融资6.2亿元，华睿投资、鹃城金控、苏州清山智远参与投资。2023年，上汽以27亿元独家投资G+轮，创下当时国内固态电池赛道最大单笔融资纪录。

到2026年递表前，公司完成H、H+轮融资，合计募资19亿元，投后估值达279亿元。每股成本从A轮的0.3元涨至47.5元，10年间上涨约158倍。

值得注意的是，这并非清陶能源首次冲击资本市场。公司于2021年11月启动A股上市辅导备案，后主动终止。考虑到长期业务发展计划以及拓展全球业务需求，清陶能源转而决定寻求在香港上市。

此次赴港上市，清陶能源表示，募集资金将主要用于建造新的生产基地及购置设备，以提升固液混合和全固态电池的产能；持续加码研发，推动材料体系与制造工艺迭代，加速全固态电池商业化；布局动力、储能系统和新兴行业等。

为何选择落子上海？

作为国内智能网联新能源汽车创新策源高地，上海拥有完整的整车研发、三电核心零部件、智能驾驶软硬件、测试验证、智能制造、出行运营本土产业生态。2025年上海汽车规上工业总产值达7421亿元，同比增长7.8%；全市新能源汽车历年累计推广量突破200万辆，稳居全球城市首位；据不完全统计，集聚9家整车企业、600余家重点零部件企业，形成从技术研发到量产落地、示范运营的完整产业闭环。

梳理公开信息可以发现，清陶能源在上海已拥有多家关联主体：上海清陶新能源科技有限公司成立于2020年，注册资本200万元，由昆山清陶能源集团全资持股；上海清陶科技发展有限公司成立于2021年；清陶动力科技（上海）有限公司成立于2023年11月，前身为上海上汽清陶能源科技有限公司，注册资本10亿元，清陶能源持股51%、华域汽车持股49%。

从2020年的新能源科技，到2021年的科技发展，再到2023年与华域汽车合资的动力科技，以及此次新成立的能源发展，清陶能源在上海的布局呈现出清晰的演进逻辑——从技术研发逐步延伸至制造、储能与综合能源服务，业务边界持续拓宽。

上海新公司的落地，叠加港股IPO推进和海外市场拓展，意味着这家固态电池头部厂商正站在从技术验证走向规模化盈利的关键节点上。