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8月21日，证监会发布《关于同意苏州猎奇智能设备股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》，同意猎奇智能在创业板上市的注册申请。公司IPO于2025年12月26日获得受理，2026年7月31日上会获得通过。此次IPO，猎奇智能拟募资约9.13亿元，国泰海通证券担任保荐机构。
综合 | 证监会 招股书 编辑 | Echo
本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议
猎奇智能成立于2015年，总部位于江苏昆山，专注于光通信、半导体及汽车自动化等领域智能生产装备的研发、生产和销售。产品覆盖光模块封装测试的核心环节，包括贴片、耦合、老化测试等关键工序，可配套800G/1.6T光模块的生产需求。
在AI算力爆发和高速光模块需求激增的产业浪潮中，猎奇智能快速崛起。根据弗若斯特沙利文数据，2025年公司光模块贴片设备市场份额达20%，排名全球第一；光模块耦合设备以23%的市场份额排名全球第二。在技术壁垒极高的贴片设备领域，猎奇智能已实现±1μm的设备精度，与国际巨头MRSI、ASMPT等处于同一水平线。
公司设备已广泛应用于中际旭创、索尔思、光迅科技、源杰科技等光通信龙头，并与2025年全球前十光模块厂商中的九家保持良好合作。
猎奇智能近年来的业绩增长颇为迅猛。2023年至2025年，公司营业收入分别为2.89亿元、5.43亿元、6.98亿元，三年复合增长率达55.33%；归母净利润分别为0.82亿元、1.81亿元、1.82亿元。
进入2026年，增长进一步提速。2026年1-6月，公司实现营业收入5.81亿元，较上年同期增长136.03%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润1.43亿元，较上年同期增长117.66%。
在更早的业绩预告中，公司预计2026年上半年营业收入较上年同期增长123.26%至145.59%，归属于母公司股东的净利润较上年同期增长128.27%至151.38%。实际业绩贴近预告上限，印证了下游光模块行业扩产需求的持续旺盛。
猎奇智能最核心的标签是其与全球光模块龙头中际旭创的深度绑定。双方合作始于2016年，从耦合设备到贴片设备再到老化测试设备，经历了近十年的深度磨合。
2023年至2025年，公司对中际旭创的销售收入占比分别为62.19%、58.85%、53.42%，虽然仍超过50%，但依赖度逐年下降。前五大客户收入占比从2023年的93.17%降至2025年的79.40%，客户集中度呈持续改善趋势。
存货方面，报告期各期末，公司存货账面价值分别约为2.61亿元、3.11亿元，占流动资产的比例分别为41.1%、32.32%。存货主要来自在产品和发出商品，随着业务规模扩大，存货规模持续攀升。
在现金流方面，随着存货和应收账款的同步攀升，公司的现金流压力不容忽视。2025年公司经营活动现金流净额较上年同期出现明显下滑，营收增长与现金流增长出现背离。
本次IPO，猎奇智能拟募集资金约9.13亿元，将投向高端智能装备制造建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。
从募资投向来看，公司正处于从“技术验证”向“规模化扩张”跨越的关键阶段。在AI算力需求爆发驱动高速光模块持续放量的产业背景下，产能扩张是公司抓住市场机遇、巩固全球领先地位的必要举措。
从2015年昆山起步到2026年创业板IPO注册生效，猎奇智能用十年时间完成了从初创企业到光模块封测设备全球冠军的跃迁。20%的全球贴片设备市占率、23%的耦合设备市占率、2026年上半年营收增长136%，这些数字勾勒出这家光模块设备“隐形冠军”的产业底色。
但挑战同样清晰：中际旭创一家客户贡献超过53%的收入，客户集中度风险仍需关注；存货与应收账款持续攀升，现金流压力不容忽视；CPO等新型技术路线可能对传统封装设备需求带来结构性影响。
注册生效是上市前的最后一关。从注册获批到正式挂牌，猎奇智能仍需完成发行定价、申购缴款等流程。对于这家光模块封测设备全球冠军而言，上市不是终点，而是从“技术领先”走向“规模引领”的新起点。
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