中国平安2026半年报：净利大增36.1%，投资收益大幅反弹

8 月 20 日晚间，中国平安披露 2026 年半年度报告。报告期内公司营收、净利润双双大幅走高，寿险板块新业务价值稳步增长，代理人队伍持续缩编但人力质量、人均产出、月收入同步抬升；产险保费稳增但净利润有所下滑；保险资金投资端受权益市场带动总投资收益大幅上涨，净投资收益承压。

整体经营：营收 5751 亿，归母净利润大增 36.1%

2026 年上半年，中国平安实现营业收入5751.38 亿元，同比增长 15.0%；归母营运利润 841.96 亿元，同比增长 8.3%；归母净利润925.85 亿元，同比大幅增长 36.1%。公司拟派发中期股息每股 0.98 元，同比提升 3.2%。

客户层面，截至 6 月末，个人客户数 2.53 亿，较年初增长 0.9%；价值客户数同比年初增长 2.6%，持有 3 类及以上产品客户留存率达 99%。寿险及健康险业务内含价值 9708.39 亿元，较年初增长 4.5%。

寿险及健康险：新业务价值增 11.2%，代理人减量提质

寿险板块上半年实现规模保费 4187.44 亿元，同比增长 7.32%；新业务价值248.47 亿元，同比增长 11.2%，新业务价值率 29%，同比下降 1.4 个百分点；板块营运利润 558.72 亿元，同比增长 2.3%，归母净利润 569.78 亿元，同比增长 17.92%。

产品结构上，平安寿险加速向分红型产品转型，上半年新业务分红险占比超九成，分红险规模保费 1215.49 亿元，同比上涨 13.49%；传统寿险、意外及短期健康险保费则分别同比下滑 20.37%、26.18%。

代理人队伍延续收缩态势：截至 2026 年 6 月末，个险代理人 32.5 万人，较 2025 年末减少 2.6 万人，较 3 月末的 33.2 万人继续回落。队伍结构持续优化，大专及以上人力占比 50.5%，较 2025 年 6 月末提升 2.2 个百分点；上半年新增人力大专及以上占比达 64.6%。

人力缩减背景下，人均产出提升明显：代理人渠道新业务价值同比增长 5.4%，代理人人均新业务价值同比上涨 14.1%；代理人平均月收入 10418 元，同比增加 520 元，增幅 5.3%。

渠道分化显著，银保渠道成为重要增长极。银保渠道新业务价值 70.50 亿元，同比增长 18.0%；银保规模保费 664.95 亿元，同比大增 59.86%，新单保费 387.22 亿元，同比大涨 69.28%。代理人渠道规模保费 3207.88 亿元，同比增长 2.47%，新单保费 920.69 亿元，同比增长 21.78%。社区金融网点已布局 201 个城市、340 个网点；“保险 + 服务” 持续落地，1151 万寿险客户使用医疗养老服务。

平安产险：保费增 4%，净利润同比下滑 12.4%

2026 上半年平安产险原保险保费收入 1787.51 亿元，同比增长 4.0%，综合成本率 95.1%，同比优化 0.1 个百分点，实现净利润 88.12 亿元，同比下降 12.4%。

车险板块保费收入 1085.78 亿元，同比持平，综合成本率 94.9%，同比优化 0.6 个百分点，受益于报行合一改革与费用精细化管理。新能源车承保量达 678.0 万辆，可比口径增长 27.8%，保费 264.15 亿元，同比上涨 21.5%。

非车险业务冷热不均：意外及健康险保费 270.90 亿元，同比大增 38.2%，但综合成本率上行 3.1 个百分点至 96.7%；责任险保费 141.25 亿元，同比增 3.7%，成本率优化；农业保险保费 92.93 亿元，同比增 9.3%，综合成本率小幅抬升。

社会责任业务方面，产险为 186.1 万小微企业提供 244.8 万亿元风险保障；绿色保险保费 413.46 亿元，同比增长 15.4%；科技保险保单 318.4 万件；城市定制型医疗险覆盖 852 万市民，长护险覆盖超 4900 万参保群众。同时升级 “宠无忧” 宠物保险产品，AI 赋能极速理赔，服务网络覆盖全国百城。

投资端：总投资收益大涨 42.3%，股票投资收入暴增 305.8%

截至 2026 年 6 月末，平安保险资金投资组合规模6.61 万亿元，较年初增长 1.9%。资产结构中债权型金融资产 4.13 万亿元，占比 62.42%；股权型金融资产 1.44 万亿元，占比 21.81%，股票与证券投资基金规模 1.28 万亿元，占比 19.38%。

收益层面分化明显：上半年净投资收益 780.12 亿元，同比下降 16%；总投资收益 1369.42 亿元，同比增长 42.3%。净已实现及未实现收益 604.43 亿元，同比暴涨 1920.2%；证券投资差价（股票投资收入）395.49 亿元，同比增长 305.8%，权益市场行情带动投资收益大幅反弹。

收益率指标承压，上半年净投资收益率 1.4%（非年化），同比下降 0.4 个百分点；综合投资收益率 2.1%（非年化），同比下降 1 个百分点。

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