宇树科技上市答谢宴无白酒，白酒行业数据双降显困境

来源：搜狐财经

这些年，白酒在市场上呈现出过山车的行情，从之前每到过节都要涨价，到最近实在是销量不佳，其中最有象征性意义的是就在近日连宇树科技上市答谢宴都不再有白酒了，白酒到底该向何处去？

一、连宇树上市答谢宴都没白酒了？

据新黄河的报道，宇树科技正式登陆科创板，但从流出的答谢午宴视频上，只看到了红酒和果汁——并未看到茅台酒，而在此之前，茅台酒很少会缺席诸如上市成功答谢宴、体育赛事夺冠庆功宴等重要的宴请环节。

据《2026中国白酒市场中期研究报告》数据显示，2026年一季度，20家A股上市白酒企业合计实现营业收入1326.33亿元，同比微降0.7%；归母净利润合计520.19亿元，同比下滑1.75%。尽管仍现“双降”，但较2025年同期已近乎持平，行业展现出明确的边际改善信号。

然而，行业整体调整远未结束。超65%的企业反馈白酒销售量与销售额同比下降，超86%的调研企业利润率下滑，增长占比仅剩5.9%。渠道端同步收缩，终端门店数量收缩幅度最大，达61.9%。2026年上半年，受访企业客户数量、客单价、营业额、营业利润的下降比例均超60%，其中营业利润下降占比高达86.7%，降幅远超营业额。报告指出，营收下滑与刚性支出难以同步缩减的矛盾，正严重侵蚀企业盈利能力，行业或面临需求端结构性拐点。

遥记得十几年前，笔者有机会参加过一场A股上市公司的答谢宴，在这场盛宴上，成箱的茅台酒被快速消耗依然让人记忆犹新，如今十几年过去，白酒市场的变化却显得格外显眼。

二、白酒到底该向何处去？

这两天看到宇树科技科创板上市的新闻可以说是刷遍全网，可偏偏，各大媒体的镜头却齐刷刷对准了餐桌，桌上摆的是红酒和果汁，不是茅台。这画面一出，其实比任何一份行业报告都更有冲击力。一个数千亿的上市公司，在最该讲排场、最该应酬的庆功宴上，直接跳过了白酒这一站。这哪里是宇树的事，这分明是白酒行业的一个隐喻：连庆功宴都没白酒了，白酒到底该向何处去？

首先，高端白酒的价值逻辑正在被颠覆。过去二十年高端白酒能火到飞起，压根就不是因为酒好喝，靠的是两个标签：身份象征、社交货币。咱们看任何一个消费品的兴衰，本质上都是跟着社会结构、人群需求变的，白酒过去二十年的爆发，本质上是搭了中国商务经济粗放发展的便车。以前的商务宴请是啥场景？桌上摆两瓶茅台，甲方一看乙方有诚意，单子就好谈一半；酒桌上别人都喝52度，你拿瓶红酒出来，都不好意思张嘴。这酒早就不是饮品了，是服从性测试的工具，是商务往来的投名状。与此同时，很多时候职场上也是白酒的消费热门场景，主要就是领导坐中间，旁边的下属挨个敬酒，不喝酒就是不给面子，这是更加明显的服从性测试。

可现在90后、00后现在逐渐成了消费主力，这群人从小就没受过酒桌文化的过度影响，你让他喝高度酒还得给领导敬酒？他转头就走，大不了这单生意不做了。现在年轻人的商务社交是啥？线上聊完事，线下约个咖啡，或者直接剧本杀、露营，谁没事往酒桌上凑？更别说那种靠灌酒表忠心的无效社交，在年轻人眼里纯属无意义社交，有这个时间在家打游戏不香吗？所以高端白酒过去依赖的那套商务宴请的基本盘，本来就垮得差不多了，也就难以真正展现有效需求。“不吃压力”这个词几乎已经成为了大多数年轻人的共同追求。

其次，高度白酒才是正统的老观念也在被颠覆。过去很长一段时间，白酒行业内部有一种很强的执念，就是高度酒才正宗，低度酒不够格，轻口味不够有分量。但如果从更长时段的中国酒文化史来看，这种观念本身就值得重新审视。大家去看《水浒传》等古典名著，读唐宋诗词的时候就会发现，所谓喝了十八碗还可以上山打虎的武二郎，会须一饮三百杯的诗仙李白，他们喝的大多是传统的低度发酵酒，有些是米酒，甚至更多的就是醪糟。反观白酒的历史，高度白酒的流行，并不是中国酒文化的唯一正统，而是在最近几百年蒸馏技术普及、北方饮食文化和社交习惯共同作用下形成的阶段性主流。更早的历史阶段里，米酒、黄酒、果酒、低度发酵酒才是更常见的形态。也就是说，高度白酒并不是天然永恒的消费终点，它本身也有自己的历史周期。

今天年轻人不愿意喝高度白酒，并不完全是“不懂酒”，也不应该简单归结为消费能力不足。更深层的原因是，高度烈酒对应的是一种重仪式、重场合、重关系的消费方式，而年轻消费者的日常饮酒越来越趋向轻松、碎片化、悦己化。他们可能更愿意在露营、聚会、独酌、夜宵、音乐现场、家庭小聚这些场景里喝一点，但未必愿意正襟危坐地开一瓶高度白酒。低度化、小瓶化、高颜值、易入口、场景适配，这些过去被传统白酒企业视为“不够高端”的需求，反而正在成为真实消费趋势。

白酒行业如果继续把高度酒当成唯一正统，把低度化、轻饮化当成边缘尝试，就会错失代际更迭带来的结构性机会。未来白酒消费很可能出现某种意义上的回归，不是回到黄酒米酒，而是回到酒本身的服务对象：人。

第三，白酒高端化的故事也在被改写。过去十几年，白酒企业都在搞什么？都在搞高端化、超高端化。大家拼命提价，好像不卖到一千块钱以上就不配叫名酒。这种逻辑在宏观经济高速增长、商务需求旺盛的时候是走得通的。但现在，随着宏观环境的变化，商务宴请频次下降，叠加居民消费更加理性，那种只走高端的逻辑已经走进了死胡同。

当高端商务需求断崖式下跌，而产能和库存依然庞大的时候，高端白酒的价格体系必然承压。很多大厂现在还在硬挺价格，但在实际流通环节早就暗流涌动。未来白酒真正的增长引擎在哪里？我非常坚定地认为，在300元以下的大众消费价位。

这其实是一个消费降级和消费分级并存的现象。高端局没了，但老百姓日常聚个餐、搞个家庭小聚、朋友休闲一下，这种需求不但没少，反而因为从商务场景向生活场景的回归而增加了。大家日常喝酒，不需要用酒来撑门面，也不需要用价格来衡量身份，核心就是好喝、不贵。这就要求白酒企业必须把战略重心往下移。300元以下，甚至百元出头的大众光瓶酒市场，未来会迎来极其惨烈的竞争。谁能在这个价位带做出品质过得去、品牌有温度、渠道能下沉的产品，谁就能在下一波周期活下来。

第四，白酒的未来到底在何方？白酒未来破局的关键，不在于继续强化旧场景，而在于真正读懂年轻化的趋势。年轻化不是简单地把包装做得漂亮一点，也不是请一个年轻代言人拍一支广告，更不是把低度酒当成高端白酒的附属品。年轻化背后是一整套消费关系的变化：消费者更重视自我感受，更反感被规训，更偏好轻松自然的社交方式，更愿意为审美、情绪、场景和体验付费。白酒行业如果仍然用“教育消费者”的姿态面对年轻人，就很难真正进入他们的生活。

未来白酒行业真正需要拥抱的，是新酒饮、新场景、新人群共同形成的竞争态势。新酒饮意味着产品形态要更灵活，不能只有传统瓶装高度酒；新场景意味着消费空间要更开放，不能只盯着商务宴请和婚宴。新人群意味着品牌表达要更平等，不能继续把消费者放在被劝、被教育、被定义的位置上。白酒企业需要承认一个现实：年轻消费者不是白酒的敌人，他们只是不愿意接受旧白酒强加给他们的消费方式。

因此，宇树上市答谢宴上没有白酒，并不等于白酒已经没有未来。但它确实提醒白酒行业，过去那套依靠身份、排场、商务关系和高度酒正统叙事建立起来的增长模型，已经不能自动延续。谁能率先放下旧执念，谁就更有可能在白酒行业的下一轮重构中找到新的位置。