江苏
人民币创了三年半新高，在岸收盘6.7442。
专家说这是进出口高位增长的坚实物质基础。
这话对，但只对了一半。
升值对进口端当然是利好——买别人的东西便宜了，输入性通胀压力缓解了，这是好的一面。
但汇率永远是双刃剑，要看你想砍的是哪一边。
对出口端，你的东西变贵了，你是降价，还是不降价？不降价是不是还能卖出去，降价了还有没有利润，你认为人民币的”价值“增加了，其实它的另一面是利润减少了。
中国出口靠的是性价比，汇率每升1%，出口企业的利润就薄一层。
更要命的是结构：这轮升值很大程度上是AI芯片出口拉动的，并不是传统出口回暖。
芯片出口和服装出口，能养活的人不一样。芯片养活的是工程师和资本方，服装养活的是流水线上的打工人。
还要提个醒，汇率升值与你手里的红纸在国内的购买力没太直接的关系，如果物价上涨，购买力是下降，汇率升值和国内购买下降，完全可以在同一个时间发生。
出口现在是中国经济的命门，如果出口受影响，对整体经济的评估会有很大的不同。既然出口这么重要，为什么人民币还一个劲的升，部分地是集中结汇的市场力量的推动，但高盛做了另一个视角的评估：是政策性的选择，不会真的一个劲的向上升。
所以，人民币升值是好事还是坏事？取决于你是谁。
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