红星发展（600367）2026年中报简析：净利润同比增长7.38%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期红星发展（600367）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.59亿元，同比下降1.99%，归母净利润8422.95万元，同比上升7.38%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.86亿元，同比上升6.98%，第二季度归母净利润5557.97万元，同比上升13.12%。本报告期红星发展公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达315.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.31%，同比增1.81%，净利率8.53%，同比减7.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.19亿元，三费占营收比11.25%，同比增14.55%，每股净资产7.45元，同比增3.56%，每股经营性现金流0.42元，同比减12.5%，每股收益0.25元，同比增8.7%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为59.17%,原因:子公司红星进出口、红星色素信用期内的应收账款较年初增加。
2. 固定资产变动幅度为43.77%,原因:子公司重庆瑞得思达厂房筹建项目已达可使用状态转资。
3. 在建工程变动幅度为-82.22%,原因:子公司重庆瑞得思达厂房筹建项目转资。
4. 短期借款变动幅度为-53.57%,原因:子公司红星色素偿还银行贷款。
5. 租赁负债变动幅度为-34.04%,原因:报告期末公司支付了母公司红星集团及关联方镇宁县红蝶实业有限责任公司房屋及土地租赁费。
6. 应收票据变动幅度为-100.0%,原因:公司报告期末未终止确认的承兑汇票减少。
7. 预付款项变动幅度为-77.82%,原因:公司报告期末子公司红星进出口因进口产品供应紧张，采购减少，预付款减少。
8. 其他流动资产变动幅度为54.72%,原因:公司报告期末子公司重庆瑞得思达待抵扣的增值税增加。
9. 其他非流动资产变动幅度为-41.61%,原因:子公司重庆瑞得思达预付的工程款转入“在建工程”并转资。
10. 应付账款变动幅度为32.78%,原因:子公司红星色素应支付的原材料货款增加。
11. 预收款项变动幅度为1633.37%,原因:子公司大足红蝶确认场地租赁收入增加。
12. 应交税费变动幅度为45.0%,原因:报告期末公司盈利增加，应交增值税及企业所得税增加。
13. 其他流动负债变动幅度为58.06%,原因:报告期末子公司红星进出口因汽运供应商自身原因未办理结算手续。
14. 财务费用变动幅度为205.02%,原因:汇率波动，本期汇兑损失同比增加。
15. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-159.78%,原因:子公司红星色素偿还银行贷款增加。
16. 汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为-394.9%,原因:汇率波动。
17. 其他收益变动幅度为59.89%,原因:公司及子公司大龙锰业、大足红蝶报告期内享受的硫黄资源综合利用退税增加及公司报告期内享受可抵扣进项税额加计5%抵减应纳税增值税额增加。
18. 信用减值损失变动幅度为-37.36%,原因:子公司红星色素公司应收账款增加，计提的坏账准备增加。
19. 资产减值损失变动幅度为-120.51%,原因:子公司大龙锰业报告期末碳酸钡库存增加，本期计提资产减值损失同比增加。
20. 资产处置收益变动幅度为-93.8%,原因:处置固定资产利得减少。
21. 营业外收入变动幅度为2455.71%,原因:子公司大龙锰业及大足红蝶销售废铁增加。
22. 营业外支出变动幅度为-68.79%,原因:固定资产报废损失减少。
23. 少数股东损益变动幅度为-71.69%,原因:控股子公司大足红蝶盈利减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.05%，资本回报率不强。去年的净利率为5.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.06%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为1.94%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额9.60亿元，累计分红总额2.63亿元，分红融资比为0.27。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3%/7.1%/6.8%，净经营利润分别为4390.7万/9917.47万/1.18亿元，净经营资产分别为14.7亿/13.94亿/17.39亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.16/0.12/0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.46亿/2.7亿/4.18亿元，营收分别为21.97亿/21.97亿/21.35亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达315.77%）

本文数据来源于红星发展2026年中报，仅供参考不构成投资建议。