上海
蓝鲸新闻8月21日讯，8月21日，中京电子公布2026年中报，公司依托印制电路板全品类制造能力，受制于上游原材料价格非理性波动及成本传导滞后，报告期业绩出现阶段性承压；同时，泰国生产基地建设稳步推进，全球化产能布局取得关键进展。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入14.74亿元，同比下降8.89%；归母净利润-0.90亿元，同比由盈转亏；扣非净利润-0.97亿元，同比大幅下降1058.36%。经营活动产生的现金流量净额为0.92亿元，同比下降29.99%。公司营收与利润双降，且陷入亏损，主要反映为主业盈利能力受到成本端剧烈冲击，盈利质量短期显著恶化。
从业务结构看，公司主营业务为印制电路板研发、生产与销售。报告期内，刚性电路板（含HDI板）实现收入9.95亿元，占总营收比重67.48%，同比下降5.16%，毛利率为7.32%，较上年同期下降6.95个百分点；柔性电路板及其应用模组实现收入3.62亿元，占比24.55%，同比下降25.03%，但毛利率提升至15.47%，同比上升5.38个百分点。
业绩下滑的核心原因在于上游基板、铜箔、玻纤布等核心原材料价格高频快速上涨，而产品价格向下游传导存在自然滞后周期，导致毛利空间被阶段性挤压。尽管公司通过启动价格调整机制、深化精益生产及优化供应链来对冲压力，但成本冲击在半年度报表中体现得尤为明显。此外，财务费用同比增长27.79%，进一步侵蚀了利润。
行业层面，全球PCB需求在人工智能、数据中心及高速网络推动下总体呈增长态势，高多层板及HDI增速高于行业平均水平。公司正通过产品结构高阶化，聚焦AI算力、汽车电子等高景气赛道，以匹配行业升级趋势。然而，公司面临原材料价格波动、汇兑损益及海外基地运营等多重风险。
泰国生产基地虽已启动试生产，但仍处于客户认证与工艺磨合期，尚未形成大规模收益。后续需重点关注原材料价格企稳后公司产品调价落地情况带来的毛利率修复进度，以及泰国工厂产能释放对营收增长的贡献程度。
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