上海
蓝鲸新闻8月21日讯，8月21日，泰达股份公布2026年中报，公司依托生态环保核心主业，通过主动剥离能源贸易等非主业资产实现战略聚焦，报告期营收规模大幅收缩但盈利质量显著提升，扣非净利润实现高增，经营现金流大幅改善。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入19.65亿元，同比下降77.62%；归母净利润5.56亿元，同比下降15.08%；扣非净利润6.27亿元，同比增长61.81%。经营活动产生的现金流量净额为14.02亿元，同比大增4804.18%。总资产384.49亿元，较上年末下降10.60%。公司营收大幅下滑主要系主动压降低毛利的能源贸易业务所致，而扣非净利润逆势高增，反映出主业盈利能力的实质性增强及业务结构优化的成效。
从业务结构看，环境管理业已成为公司绝对核心，报告期实现营业收入9.09亿元，占比提升至46.27%，毛利率为21.92%；批发业（主要为能源贸易）收入10.10亿元，占比51.38%，但同比大幅下降87.09%。泰达环保作为生态环保主力，报告期实现营收6.65亿元，净利润0.87亿元，生活垃圾处理量及上网电量均实现约6%的增长，并通过供热、供汽等多元化经营增加收入约6989万元。
与此同时，公司于2026年6月完成泰达能源51%股权出售，彻底退出并表范围，虽然导致合并营收骤降，但有效降低了资金占用和经营风险。区域开发板块持续去库存，南京新城报告期亏损1.50亿元，但亏损幅度同比收窄，大连北方生态慧谷项目持续推进预售。
业绩变动的主要驱动力在于战略转型带来的结构优化。一方面，剔除低毛利、高波动的贸易业务，使公司资源更集中于具备稳定现金流的固废处理及生物质能利用领域；另一方面，泰达环保通过精细化运营和技术改造，提升了存量项目效益，叠加垃圾处理费调价预期及热电联产拓展，增强了主业抗风险能力。此外，投资收益对利润形成一定支撑，报告期投资收益达1.39亿元，主要来自权益法核算的长期股权投资收益及特许经营权财务收入。
展望未来，随着"双碳"战略深入，垃圾焚烧行业从增量扩张转向存量精耕，公司凭借全国布局的29个运营项目及海外拓展计划，有望在县域市场及协同处置领域获取新增长点。然而，公司仍面临应收账款规模较大、国补电费回收周期长以及房地产行业下行拖累区域开发板块的风险。后续需重点关注生态环保主业的产能利用率提升情况、经营性现金流的持续性以及非主业资产剥离后的资源整合效果。
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