鹰眼预警：石英股份应收账款增速高于营业收入增速

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，石英股份发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为5.46亿元，同比增长6%；归母净利润为9137.53万元，同比下降14.47%；扣非归母净利润为4955.53万元，同比下降19.14%；基本每股收益0.17元/股。

公司自2014年1月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为34.2亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对石英股份2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为5.46亿元，同比增长6%；净利润为9003.6万元，同比下降13.74%；经营活动净现金流为2696.98万元，同比增长130.65%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.01%，净利润同比下降13.74%，营业收入与净利润变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）7.37亿5.15亿5.46亿净利润（元）2.59亿1.04亿9003.6万营业收入增速-78.54%-30.13%6.01%净利润增速-89.39%-59.63%-13.74%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长22.01%，营业收入同比增长6.01%，应收账款增速高于营业收入增速。

项目202406302025063020260630营业收入增速-78.54%-30.13%6.01%应收账款较期初增速-49.57%8.57%22.01%

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为46.15%、49.48%、52.72%，持续增长。

项目202406302025063020260630应收账款（元）3.4亿2.55亿2.88亿营业收入（元）7.37亿5.15亿5.46亿应收账款/营业收入46.15%49.48%52.72%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.3低于1，盈利质量较弱。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）7.5亿-8798万2696.98万净利润（元）2.59亿1.04亿9003.6万经营活动净现金流/净利润2.9-0.840.3

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为36.75%，同比下降4.18%；净利率为16.5%，同比下降18.63%；净资产收益率（加权）为1.56%，同比下降15.22%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为54.04%、38.35%、36.75%，变动趋势持续下降。

项目202406302025063020260630销售毛利率54.04%38.35%36.75%销售毛利率增速-38.42%-29.03%-4.18%

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为35.09%，20.27%，16.5%，变动趋势持续下降。

项目202406302025063020260630销售净利率35.09%20.27%16.5%销售净利率增速-50.57%-42.22%-18.63%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为4.09%，1.84%，1.56%，变动趋势持续下降。

项目202406302025063020260630净资产收益率4.09%1.84%1.56%净资产收益率增速-92.55%-55.01%-15.22%

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为45.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

项目202406302025063020260630非常规性收益（元）282.49万3706.14万4103.69万净利润（元）2.59亿1.04亿9003.6万非常规性收益/净利润2.71%35.51%45.6%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为5.58%，同比下降3%；流动比率为13.17，速动比率为9.29；总债务为1.09亿元，其中短期债务为1.09亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为79.6万元，较期初变动率为42.84%。

项目20251231期初其他应收款（元）55.72万本期其他应收款（元）79.6万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.08，同比下降0.92%；存货周转率为0.31，同比下降3.19%；总资产周转率为0.09，同比增长5.18%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.39，0.32，0.31，存货周转能力趋弱。

项目202406302025063020260630存货周转率（次）0.390.320.31存货周转率增速-54.41%-18.04%-3.19%

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为14.83%、16.09%、18.13%，持续增长。

项目202406302025063020260630存货（元）9.79亿9.9亿11.3亿资产总额（元）66.01亿61.56亿62.31亿存货/资产总额14.83%16.09%18.13%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.7亿元，较期初增长63.38%。

项目20251231期初在建工程（元）1.66亿本期在建工程（元）2.71亿

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长1412.67%。

项目20251231期初其他非流动资产（元）155.67万本期其他非流动资产（元）2354.77万

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