单季狂砸528亿！马化腾愈赌愈大…

希望船速能快一点。

作者：流沙

来源：功夫财经

2026年5月13日，腾讯股东大会上，马化腾说，“原来一年前我们以为上了船，后来发现那个船漏水了，现在感觉站上去了，还坐不下去，还是希望船速能快一点。”

8月12日，腾讯发布2026年第二季度财报。

营收2047.9亿元，同比增长11%；资本开支527.8亿元，同比暴增176%；新AI产品对利润的拖累从一季度的88亿元扩大到105亿元。

而在去年，腾讯的AI资本开支是大厂里是最少的，最谨慎的，以至于市场都在质疑马化腾，为什么不加大投入。

马化腾谨慎的性格，是腾讯这艘大船能走到今天的原因。在AI领域，马化腾再一次展示了他的商业性格，那就是不见兔子不撒鹰。

今年，腾讯资本开支暴涨，是因为AI已到了产业化的关键窗口期。

01

三大厂的AI办公之争

网页版AI诞生时，行业里，没有几个人看得清商业的方向。

给个提示词，生成一篇文章，商业价值在哪？能带来多少收入？

但去年，编程AI爆发了，这是真实的需求，世界五百强企业都在疯狂投入，以用AI编程来提升效率，减少高昂的高工资程序员的支出。

于是，中国企业也在跟进，GLM\KIMI\DEEPSEEK，都在聚焦AI编程大模型。

但腾讯还是没有找到自己的位置，直到WorkBuddy的出现。

WorkBuddy是从小龙虾类产品延伸而来，是一个客户端工具，他可以操作用户本地的各种文件，是编程类工具的衍生版产品，服务于各种办公需求。

很快，这一产品就成为爆款，几个月时间狂揽2000多万用户。

这是真实能交付出工作结果的产品，对工作效率的提升也是革命性的。

由此，催生了一个新的赛道，那就是AI办公软件。

很多人不敢相信，这是在AI领域没有什么存在感的腾讯做出来的吗？字节、阿里，为什么没有做出这种产品？

这就是腾讯内部生态中长出来的产品。

这是腾讯能强大的重要原因之一，他不依托于高层的决策和方向，而是放手让下面的团队可以自己决定方向，从而孵化出来了这么一款爆款。

马化腾也闻到了味道，亲自决定将这个十几个人的小团队扩充到上百人，并进行战略提级，给资源、给钱、给人。

字节和阿里这时反应过来了。

字节就在八月做了战略级的调整，将飞书这个办公爆品调整为豆包旗下，这个调整，代表着字节高层将办公视为AI产业之一部分，豆包模型不再是服务于办公，而是将办公当作核心子业务。

这个重视程度，甚至超过了阿里和腾讯。

反观阿里，阿里则是成立千问办公事业部，由钉钉管理，它将这个办公产品当作钉钉的延伸，显然重视程度不如字节。

在大企业中，一个产品的定义，决定了产品的未来。

很显然，字节又一次准备大力出奇迹。

因为豆包这个部门当下有最多的预算、最多的资本支出和最大的管理权限，他直接管理飞书，则意味着，飞书的一切产出都将视为AI产业的一部分，这是真正的ALL IN。

02

腾讯终于上船了

有了一款战略级产品，马化腾当下的观点就是，我上船了，虽然还没有坐稳。

这是一次翻身仗，在AI爆发几年来，腾讯第一次有了一款现象级产品。

腾讯凭借WorkBuddy，第一次在字节最擅长的“快速登顶”游戏里抢到了先手。

据易观分析数据，2026年6月WorkBuddy桌面端月访问量突破2097万次，超过第二名和第三名的总和。

腾讯系四款AI办公产品合计月访问量3262万，占整个大盘的一半以上。这个速度，连字节都还没来得及拿出一款对标的纯办公智能体。

当下，WORKBUDDY是全方位领先，但这种领先就是先发的领先。

腾讯，能不能将这个爆款产品，做成中国AI办公第一交椅，得看马化腾的魄力了。

前几个月，腾讯是表现出来了很强的战斗力，元宝3这个新模型服务于智能体调用，限时免费用，结合软件本身的能力不断提级，瞬间客户量爆涨。

这就是看中了，押宝了智能办公这一领域了。

反观阿里，推出的办公产品不仅开放性不够，不能调用其他家的模型，还没有搞免费引流，甚至一开始还推了一个当日积分清零的策略。

这就是组织设定的问题，当你部门层级不够时，你在大企业要到资源就不容易。

很显然，马化腾的上船论，已经说明腾讯的AI战略现在才算想明白了。想明白了，才投钱，这就是马化腾。

腾讯素来以产品经理为企业发展理念，对软件产品的理解，高于阿里不是一个层次，旗下很多产品都很出色。

这也是腾讯能把这款产品做好的原因。

阿里呢，没想明白，投了很多钱，但真正碰到最重要的赛道，反而不敢投钱了。

阿里可能还没有明白，一个新时代来了。

03

新时代

三个大厂的冲杀，说明了一个新商业现象，那就是，网页版AI的时代，已经结束了。

过去，所有的AI对话产品、AI写作工具、AI绘画工具，都以网页或轻应用的形式呈现。

用户打开浏览器，输入问题，获得答案，然后关掉页面。

但在新的办公智能体面前，网页版AI的致命缺陷已经暴露无遗。

第一，无法沉淀。网页版AI每一次对话都是独立的，它记不住你的工作习惯，存不下你的业务知识，更无法积累你反复使用的脚本和技能。

你昨天用它写了一份报告，今天打开另一个网页，它对你一无所知。这种“用完即走、再来归零”的模式，注定了它只能做玩具，做不了工具。

第二，无法深度集成。办公是什么？是文件、是表格、是邮件、是审批流、是会议记录，而这些都在本地软件和操作系统里。网页版AI被隔离在浏览器沙箱中，读不了你的本地文档，调不了你的企业微信，接不了你的ERP系统。它只能靠你复制粘贴，这种割裂感让效率提升大打折扣。

第三，难以交付结果。

客户端版AI最大的价值，就是交付结果。网页版AI的交付能力有限，能交付的也只有写个文章，画个图。

企业真正愿意付费的，是为结果付费。

如果一款工具，能直接交付结果，企业只要不傻，那就一定会买单，正如编程AI能生产高质量程序就有巨额收入前景。

所以，下一阶段的AI竞争，不再是谁家的模型在网页上更聪明，而是谁家的桌面客户端能真正提升企业的效率。

当下来看，软件版AI，才是AI让B端用户离不开的最终形态。

04

谁能赢

以当下的竞争来说，马化腾很有可能挖到金矿了。

对手们不怎么重视，领先了几个月，同时，马化腾本人还这么重视，产品的研发能力也有足够的优势。

作为工具性产品的竞争，用户是没有忠诚度的，哪家便宜好用就用哪家，哪家效果好就用哪个。

但在这类软件中，先发有可能会建立很深的护城河，那就是对客户业务及习惯的理解。

你看，如果腾讯能将用户的知识、行业背景、习惯、业务沉淀下来，将内部协作沉淀下来，将常用的脚本技能沉淀下来并个性化积累，还能打通各种沟通办公工具，同时又便宜又好用的话，企业买单，不是问题。

建立了使用习惯后，要更换就有巨大的成本了。

这个市场，实际上比编程要更大。因为程序员的数量和白领的数量，不是同一个数量级。

谁能先打破资产品竞争的无忠诚度问题，建立起用户使用习惯和数字资产沉淀和协作关系，谁就会成为下一个王者。

这是万亿级市场。

马化腾说“希望船速能快一点”，因为这场AI办公的战争才刚刚开始。

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