微芯生物（688321）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期微芯生物（688321）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.43亿元，同比上升33.6%，归母净利润7138.06万元，同比上升141.21%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.86亿元，同比上升17.13%，第二季度归母净利润4310.87万元，同比下降11.57%。本报告期微芯生物应收账款上升，应收账款同比增幅达50.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率86.33%，同比减0.52%，净利率13.14%，同比增80.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.79亿元，三费占营收比51.27%，同比减1.94%，每股净资产5.48元，同比增49.82%，每股经营性现金流0.2元，同比增32.58%，每股收益0.16元，同比增126.58%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为94.98%,原因:报告期向特定对象发行A股股票募集资金到账。
2. 交易性金融资产变动幅度为137.54%,原因:报告期结构性存款同比增长。
3. 预付款项变动幅度为-56.23%,原因:报告期预付物料款及临床中心款项减少。
4. 一年内到期的非流动资产的变动原因:一年内到期的大额存单重分类。
5. 应付账款变动幅度为172.07%,原因:报告期应付材料款增加。
6. 预收款项变动幅度为35.81%,原因:报告期预收租金增加。
7. 合同负债变动幅度为483.81%,原因:报告期预收服务费增加。
8. 应付职工薪酬变动幅度为-36.77%,原因:报告期支付2025年绩效奖金。
9. 营业收入变动幅度为33.6%,原因:公司产品西格列他钠销量增长。
10. 营业成本变动幅度为38.13%,原因:随着销售数量变动影响。
11. 销售费用变动幅度为36.19%,原因:西格列他钠销量增加，市场推广费增加。
12. 管理费用变动幅度为1.22%,原因:营业收入增长下，管理费用整体保持稳定。
13. 财务费用变动幅度为86.0%,原因:本期汇兑亏损增加及列支财务费用的大额存单利息收入减少。
14. 研发费用变动幅度为-3.83%,原因:研发项目正常推进，费用同比小幅下降。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为44.0%,原因:销售回款增加。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-925.95%,原因:报告期购买理财产品同比增加。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为727.31%,原因:本期收到向特定对象发行股票的募集资金。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.29%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为5.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为1.75%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-3.45%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额19.71亿元，累计分红总额2569.06万元，分红融资比为0.01。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.2%/--/2.5%，净经营利润分别为4918.75万/-1.15亿/5095.92万元，净经营资产分别为15.23亿/20.22亿/20.13亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.46/0.31/0.42，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.43亿/2.06亿/3.8亿元，营收分别为5.24亿/6.58亿/9.1亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.65%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.7%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达285.19%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达407.87%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达610.84%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.11亿元，每股收益均值在0.25元。

持有微芯生物最多的基金为建信中证1000指数增强A，目前规模为8.27亿元，最新净值2.1718（8月20日），较上一交易日上涨1.1%，近一年上涨12.45%。该基金现任基金经理为叶乐天 赵云煜。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：微芯生物合作伙伴沪亚生物近期宣布西达本胺联合纳武利尤单抗一线治疗黑色素瘤全球III期临床成功,黑色素瘤全球市场规模多大?
答：(1)黑色素瘤是白种人高发疾病,是美国新发人数第5大的癌症。随创新疗法获批,《NatureReviewsDrugDiscovery》测算2030年全球黑色素瘤药物市场规模将达到72亿美元。(2)黑色素瘤标准治疗方案以PD-1抑制剂为基石,可联合LG-3抑制剂、CTL-4抑制剂等免疫疗法。针对特定基因突变的患者也有一些靶向药物获批上市。(3)脑转移是黑色素瘤的重要预后指标,且约40%的IV级患者诊断时即伴有脑转移,存在巨大临床需求。

本文数据来源于微芯生物2026年中报，仅供参考不构成投资建议。