广东
近期互联网大厂的二季度财报出炉。
如果只看收入，大家过得好像都还行；但把AI单独拎出来，会发现一件事——
大厂烧钱的节奏没有放缓，反而还加速了。。
先说鹅厂。
腾讯二季度收入2048亿元，同比增长11%。
更夸张的是包括服务器、算力等在内的投入：单季528亿元，同比暴增176%。
这导致二季度腾讯自由现金流转为-138亿元，公司明确提到，现金流里包含大量AI算力预付款，用于Hy模型、WorkBuddy、CodeBuddy、微信AI和云服务……
腾讯还给了一个很直观的数据：如果剔除Hy、元宝、CodeBuddy、WorkBuddy、小微等新AI产品，二季度核心经营利润是861亿元；实际是756亿元，中间差了105亿元。
不能简单理解成“AI亏了105亿”，但至少说明，腾讯为了AI咬咬牙还是把这钱给掏了。
那有没有效果？有。
二季度腾讯广告收入同比增长22%至436亿元，他们明确说AI推荐和自动投放工具是重要推手；云服务增长也受AI需求带动。
腾讯不是只做聊天机器人，而是在广告、云、办公、编程、微信这些老业务里加“AI发动机”。
阿里更猛。
自然年二季度，阿里收入2689.5亿元，同比增长9%；单季资本开支676.8亿元，同比增长75%，AI基础设施是主要投入方向。阿里和腾讯两家加起来，一个季度资本开支就超过1200亿元。
阿里更值得看的是AI已经开始形成清晰收入——
二季度AI云及计算服务收入484亿元，同比增长45%；其中AI相关产品收入123.8亿元，并且已经连续12个季度保持三位数增长。
与此同时，模型和应用端还在猛烧。
阿里AI实验室和应用板块二季度收入33.4亿元，经调整口径亏损约138.6亿元，去年同期约32.2亿元。
换句话说就是阿里云先赚钱，模型和应用继续抢入口。
成果也算是开始落地。
Qwen App上线以来，已有2.5亿用户体验过AI购物功能；自研真武芯片已经服务650多家外部客户，覆盖20多个行业。
阿里正在往“芯片—云—模型—Agent—电商”一整条链路走。
百度则是另一种状态：不是给老业务加AI，而是几乎在“换发动机”。
二季度百度收入313亿元，同比下降4%，传统在线营销收入下降19%。
但AI业务收入达到125亿元，同比增长25%，已经连续两个季度占百度核心业务收入的一半。
其中，AI云基础设施收入73亿元，同比增50%，GPU云收入更是增长283%。
现阶段，百度最难受的是旧广告还在下滑，不过新AI已经长起来，但暂时还没完全接住。
二季度百度净利润23亿元，研发投入46亿元。
现在赌的是，AI云、智能体、自动驾驶这些新业务，能不能成为新的支柱。
京东的路线又不一样。
二季度收入3464亿元，同比下降2.9%，研发投入73亿元，同比增长37.7%。这73亿并不全是AI，但AI明显是重点方向。
东子没有重押“全民AI入口”，而是把JoyAI、JoyInside等能力塞进零售、工业、医疗和智能硬件里。
上半年，京东工业已经部署70多个AI智能体；618期间，AI医生“大为”服务用户数同比接近4倍。
看完这几家的二季度财报，大概的轮廓是这样的，AI肯定要搞，而且是猛加大剂量猛干，现在也陆续有一些眉目。
阿里的优势是云和全栈，腾讯的优势是流量和应用入口，百度是在用AI重做自己，京东搞的是是生产工具。
下一阶段，就看谁先把这把火烧成主力生意。
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