老百姓吃不起饭，美国也救不了，日本或将走向破产？

一个国家欠了1343万亿日元的债，比自己的GDP还多一倍多。每年光还利息就要31万亿，占财政支出的四分之一。然后这个国家的首相还在拼命借钱扩军，一年的军费就敢往9万亿上砸。

这不是什么虚构的危机，这是近日日本正在面对的现实。

日本财务省公布的最新数据显示，截至今年3月底，日本政府债务总额已经达到1343.84万亿日元，连续10年创历史新高。这个数字，比日本国内生产总值的两倍还多。国际货币基金组织预测，日本债务占GDP比重已经突破240%。有的分析甚至说已经超过了260%。

在日本主要经济体中，这个比例排第一。换句话说，全世界主要国家里，论借钱过日子，日本说第二没人敢说第一。

好端端的，日本怎么就走到了这一步？

这事儿得从根上捋。日本经济多年来增长乏力，政府为了刺激经济，长期搞积极的财政政策和宽松的货币政策，希望通过大规模支出来拉动增长。但增长缓慢意味着税收增加有限，为了弥补支出缺口，只能靠发行国债来填窟窿。债务就像滚雪球一样越滚越大。

高市早苗上台之后，延续了“大水漫灌”的做法，同时大幅提高防卫费。这些钱从哪来？还是靠借。2026财年预算规模达到122.3万亿日元，其中光是为了弥补收支缺口，就要新发国债29.6万亿日元。

日本人口已经连续多年减少。总务省的数据显示，今年元旦日本国民人口大约1.1973亿，42年来首度跌破1.2亿，全年净减少91.7万人，创下1968年调查以来的最大降幅。新生儿只有大约67万，再探新低，死亡人数却达到159万。劳动年龄人口持续锐减，直接压低了潜在增长率。干活的人越来越少，领钱的人越来越多，这账怎么算？

这事儿的影响，比表面上看到的要深得多。

先说钱袋子的事。2026财年预算中，国债费高达31.3万亿日元，占了总额的四分之一。什么意思？政府每花4块钱，就有1块钱拿去还旧债了。这31.3万亿里，有相当一部分是利息。过去日本长期保持负利率或低利率，借债成本被压到了极低。但那个好日子已经到头了。日本央行退出负利率政策后开始加息。10年期日本国债收益率一度冲高到2.93%，创下近30年来的历史高位。利率每涨一点，日本政府的还债压力就猛增一截。

瑞穗证券此前警告的“利息地狱”正在变成现实。如果利率持续走高，日本政府的利息支出将呈几何级数增长。一个靠借钱过日子的国家，最怕的就是借钱越来越贵。

再说老百姓的日子。2025年度日本家庭的恩格尔系数达到28.8%，刷新了1980年以来45年的最高纪录。这意味着普通家庭将近三分之一的收入都花在了吃饭上。在发达国家里，这极为罕见。持续多年的“薪资不涨、物价飞涨”的恶性循环一直没有打破。尽管2024年和2025年春斗实现了平均涨薪幅度超5%，但剔除通胀因素后，日本民众的真实薪资已经连续4年负增长。

更惨的是日元。日元兑美元汇率近日一度跌破164，创下近40年新低。日本90%以上的核心民生与生产物资依靠进口。日元一贬，进口价格立马飙升，7月以日元计价的进口物价指数同比上涨了29.1%。工资不涨物价飞涨，老百姓能没怨气吗？

企业日子也不好过。东京商工调查公司发布的报告显示，今年上半年，日本全国负债1000万日元以上企业破产5346家，同比增长7%，连续5年同比增加，时隔12年再次超过5000家。仅因日元贬值导致破产的企业就有45家，同比增长32.3%，创下有相关统计以来的同期最高水平。

一个靠借新债还旧债的国家，一个年轻人越来越少、老人越来越多的社会，一个拿着贬值货币买涨价物资的民族——这些问题，美国救得了吗？

那美国到底在干嘛？

今年3月，高市早苗跑到白宫跟特朗普会晤，宣布日本将向美国投资5500亿美元，美国将获得投资利润的90%，日本还将向美国开放汽车、卡车、大米等市场。特朗普当场把美国袭击伊朗跟日本偷袭珍珠港相提并论，现场气氛一度尴尬。

美国确实配合日本搞了汇率干预，但干预后不到两周，日元汇率又回到了159区间。日本企业家、自民党前参议员渡边美树说得很直白：美日联手干预效果有限，未来3到4年内，1美元可能会兑换300日元。他还警告说，日本大约每80年经历一次财政破产的历史，恐怕这次也难以幸免。

国际投资家吉姆·罗杰斯也发出警告：凡是动用过财政性融资的国家，无一例外最终都会走向崩盘。二战期间日本就曾依靠财政性融资筹措军费，最终在战后引发恶性通货膨胀，实质上造成了国家破产。

高市早苗上台以来，一直在推“要大炮不要黄油”的路子。2026财年防卫预算首次突破9万亿日元，连续14年增长，4年间近乎翻倍。与此同时，医疗、社会保障等民生支出却被压缩。日本网友在社交媒体上骂翻了天——“高市政权会被称为战后最糟糕的政权”。还有人说：“对粮食自给率一降再降，连国民避难用的收容所都不肯修建，可偏偏一门心思要增加军事预算”。

说到底，这事儿给中国提了什么醒？三个字：看明白。

第一个信号：美国救不了日本，因为它自己也在往下滑。特朗普对日本的核心诉求不是“帮兄弟一把”，是让日本多买美国武器、多向美国投资。美国财长贝森特持续向日本央行施压要求加息，但加息可能导致日本央行资不抵债，进而使日元和日本国债失去国际信用。美国要的不是日本好起来，是日本别崩在自己面前。

第二个信号：日本的问题根子在结构上，不是换个首相、换个政策就能解决的。人口老龄化、劳动人口萎缩、债务高企、经济长期低增长——这些东西绑在一起，形成了一个死循环。日本内阁府近日公布的数据显示，2026年第二季度日本实际GDP环比增长0.3%，年化增速1.1%，低于上一季度的1.9%，也低于经济学家预期的2%。经济整体呈现疲弱态势。占经济总量半数以上的个人消费基本停滞，企业设备投资环比下降1.2%。内需在全面收缩。

经合组织近日发布的日本经济审查报告指出，日本当前面临的主要挑战包括人口老龄化、劳动力短缺、国债余额长期高位徘徊、生产率偏低以及结构性改革推进缓慢。到2060年，老年人口占劳动人口的比例预计将达到79%。

第三个信号：对中国来说，日本这面镜子照出来的东西比任何教科书都管用。一个靠借钱过日子的国家撑不了多久，一个不搞结构性改革只靠“大水漫灌”的经济体走不远，一个把民生钱挪去搞军备的政府早晚会被老百姓抛弃。中国要做的，就是把自己的事情办好——稳住经济基本盘、控制债务风险、优化人口结构、坚持走和平发展道路。

日本经济评论家加谷珪一说得很透：日本的核心问题并非资产匮乏，而是国内经济增长乏力、人口结构老龄化加剧、消费需求扩张受限、本土投资机会不足。

美国救不了日本，谁也救不了日本。这艘船得自己掌舵。但以日本现在的债务规模、人口结构和政策方向来看，这舵往哪打，恐怕连他们自己心里也没底。