李婉容上任百日，锦程消金的三道坎

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今年4月，锦程消金发布公告显示，公司董事长一职正式由李婉容出任，其任职资格已获监管部门核准。这位新董事长来自股东方成都银行，任职之前为成都银行副行长，其拥有超过30年的金融行业从业经验，职业生涯横跨国有大行、城商行，具有极为丰富的金融管理和风险管控能力。

更早之前，同样出身成都银行的张林已于去年9月正式获批出任公司总裁。也就是说，在不到一年的时间内，锦程消金董事长和总裁这两大关键岗位出现变动，市场普遍将其视为是公司为应对行业新规、市场变化和推动自身战略转型而进行的重大人事调整。

而且在2025年，公司还完成了5.8亿元的增资，此次增资后公司前三大股东分别为：成都银行占股39.99%、成都天府软件园占股28.20%、周大福占股17.85%。

核心高管调整、资本补强，锦程消金的战略转型棋局已然落子，但摆在新班子面前的挑战也很清晰。

01 ■

新董事长履职百日，

公司再次站上被执行名单

今年七月底，锦程消金新增了一条被执行人信息，立案时间为2026年7月24日，执行法院是成都高新技术产业开发区人民法院。这已经是自2019年以来，锦程消金第五次被列为被执行人了。

对于这件事，博通咨询首席分析师王蓬博表示：机构被列为被执行人，需要结合具体案件由客观看待，结合公开信息来看，本次执行记录大概率是来源于房抵业务债权处置流程和借款人产生的司法分歧，多是资产处置环节流程争议衍生的执行事项。

而且值得注意的是，天眼查信息显示这次执行标的却是0元。这意味着该案并不涉及资金偿付，重点可能是强制企业履行特定行为义务，比如配合过户、注销抵押等等。实际上在之前锦程消金被列为被执行人的4次案件中，也就只有2022年一起执行标的为83341元，其余案件执行标的均为0元。

但屡次被列为被执行人，一定程度上也是暴露了锦程消金在资产管理、风险控制和纠纷化解等环节仍存在明显的缺口。更重要的是，最近这次被列为被执行人的事件是发生在新董事长李婉容上任刚过百日之际，意味着其一上任就要直面这类历史遗留的风险资产处置难题。新班子将会如何处理这类历史遗留问题，且能不能在平衡业务发展和合规治理上拿出更具可行性的方案，市场对此也比较关注。

02 ■

利率新规落地，

实际利率却仍撞线

今年8月，国家金融监管总局、中国人民银行联合发布的《个人贷款业务明示综合融资成本规定》正式落地实施，规定要求贷款人必须向借款人展示“综合融资成本明示表”，将贷款利息、分期费用及增信服务费等所有息费逐项列明并以年化利率形式披露。

随后，蒙商消金、南银法巴等多家消费金融机构公告下调个贷年化利率上限。南银法巴公告称，自8月1日起正式将个人消费贷款年化利率上限下调至20%，并公示定价区间为3%-20%。而蒙商消金则在8月4日同样对外公示，其个人贷款正常履约年化综合融资成本年化利率上限为20%。

可见，行业的经营逻辑正在监管的指导下，从“高收益覆盖高风险”的模式，转向更加透明化、低利率的时代。但和蒙商消金、南银法巴等已下调至20%的同业相比，锦程消金的主力产品仍顶格挂着利率上限。据锦程消费金融官网产品公示，其“锦囊贷”年化利率（单利）区间为3%—24%、“锦享贷”为5.5%—22.9%、“锦易贷”为3.5%—18.48%，即核心产品上限仍停在监管红线24%附近；经济导报、新黄河·大鱼财经等公开报道亦披露了相同区间。

（产品利率区间来源：锦程消费金融官网产品公示页；经济导报、新黄河·大鱼财经等公开报道亦披露一致区间。）

来源：黑猫投诉平台截图

而在合作渠道端，黑猫投诉平台显示涉及锦程消金的投诉累计超3100条，用户反映的问题包括不当催收、未经同意扣款、息费较高等。值得注意的是，这并非孤立声音——2024年12月，国家金融监督管理总局四川监管局已对锦程消金出具行政处罚决定书（川金监罚决字〔2024〕68号），认定其“部分贷款业务违规收取息费”“与第三方平台信贷合作业务不审慎”等问题并罚款75万元。监管认定的违规事实，与用户投诉指向高度一致。

对于锦程消金的新班子来说，接下来该如何推进公司真正转向更透明、低利率的展业模式，并解决过去因不当催收、未经同意扣款、息费较高等遗留下的历史问题，这需要考验的不仅是产品定价策略调整，还需要对合作渠道加强穿透式管控能力及基于新规要求将所有息费透明化。

03 ■

砍美团留医美，

渠道瘦身里的取舍难题

2026年6月的时候，锦程消金在官网更新了互联网贷款平台运营机构合作名单，和去年11月公布的名单相比，新名单中的合作运营机构已减少至9家，包括美团、滴滴、度小满等头部平台或旗下主体在内的11家机构被移出合作名单，另新增了与抖音关联企业在内的3家运营机构。

对此，已有分析指出，锦程消金主要新增抖音系合作机构，明显是释放了公司“主动筛选、择优留存优质线上流量”的意图。这样做确实没什么错，毕竟在助贷监管细则要求资金方承担全流程主体责任的背景下，行业主动缩减泛流量合作也是意料之中。

但这其中也有个疑问，锦程消金在砍掉美团、滴滴、携程等头部大平台的同时，反倒保留了一家争议很大的医美分期机构。这家平台的用户投诉量较高，借款人吐槽最多的就是乱收费，质疑其刻意把利息和担保费拆分收取。而对方只是换了个主体，但锦程消金还是继续与其合作，这也难免让人对锦程消金“择优留存优质流量、主动拥抱合规”产生质疑。

毕竟，像宁银消金、苏银消金等同类型银行系消金机构，它们均已主动剥离此类高风险场景。所以现在的问题是，渠道“瘦身”的方向并没错，但到底该留什么、砍掉什么？锦程消金真的已从内到外的多方位都分析清楚了吗？

04 ■

不良持续出清，

盈利剪刀差待解

今年以来，锦程消金仍在持续出清不良资产。5月份，公司发布第一期个人不良贷款转让公告，这一资产包未偿本息8575.49万元，涉及14218笔资产，加权平均逾期172.23天，而且全部为未诉信用类资产。

到7月份，锦程消金一批未偿本息达4651.59万元的个人不良贷款转让，同样也全部为信用类、未诉贷款。

信用类贷款多、未诉即转让，这在一定程度上暴露了锦程消金在贷前审批和贷后管理等方面，恐怕都存在着严重的短板。

此外，截至今年8月初，锦程消金在阿里资产拍卖平台已有3万多条抵押贷债权转让记录，主要以房产抵押物为主。可见其包袱出清正在加速，但部分标的物经历两三次流拍后仍反复挂牌，这就说明市场对此的承接难度很大。

在业绩层面，锦程消金2025年实现营收11.76亿元，同比增长8.89%；净利润实现1.58亿元，同比出现下滑23.67%，而且这已经是净利润连续两年出现下滑。营收在涨、利润在下跌，这种“增收不增利”的局面，是横在新班子面前的真实命题。

就眼下而言，锦程消金有成都银行的信用背书，而且也有一定的规模体量，但想要真正改善经营业绩，恐怕需要先把贷前审批、贷后管理、合规风控等工作做好，这才是取得借款人长期信任并推动公司长期稳健发展的关键。