四川
铱跟AI有什么关系？
光模块相当于AI服务器的数据高速路。而铱坩埚，就是制造核心光学晶体所必需的高温熔炉。
缺了它，核心光学晶体根本造不出来。
为什么必须是铱？因为只有它扛得住极端工况。
铱的熔点超过2400摄氏度。在2000度高温下不变形、不腐蚀。
放眼全球金属，找不到平价的替代材料。
培育光学晶体，需要连续几十个小时保持超高温熔炼。普通金属做的坩埚一烧就软。陶瓷坩埚会析出杂质。
只有铱能撑得住如此严苛的条件。
市场需求火爆到什么程度？
陕西咸阳一家铱坩埚企业，今年上半年加工总量直接追平去年全年产能。仅光通信赛道的订单，就占全厂四分之一。
当下全球算力中心疯狂扩建，大模型、高速光模块需求爆发。上游晶体厂批量扩产，铱坩埚的刚需被瞬间拉满。
而且铱的需求远不止光通信一条线，赛道遍地开花。
激光医疗、影像设备要用铱晶体。制绿氢，铱是关键催化剂。就连微创手术零件、抗癌药催化剂，也都要用到铱。
过去铱的最大消耗来自汽车行业，需求不温不火。
如今AI、光通信、氢能三大新兴赛道集体放量。新增需求凭空多出一大截，供需关系直接反转。
听到这里你可能想问：既然需求这么猛，多挖点铱矿不就行了？
但这根本办不到。
全世界压根没有专门挖铱的矿山。铱是在挖铂矿、镍铜矿时顺带出来的副产品。矿山主要奔着铂金和钯金去的，铱只是边角料。
即便铱价翻三倍，矿企也不会单独为铱扩建产能。供给上限被锁死。
产地还高度集中。全球85%的铱资源掌握在南非手中，俄罗斯和加拿大瓜分剩余份额。
南非一旦矿山检修、工人罢工，全球现货立刻收紧。一点供给波动，就能撬动价格大幅拉升。
再看全球年产量：一年原生铱总产量仅八吨左右。
对比黄金每年三千多吨的开采量，稀缺程度天差地别。
行业机构测算，2026年全球铱供需缺口整整一吨。这个数字看着不大，但铱总产量极低，微小缺口就会造成现货紧缺。
一边是高科技赛道持续新增需求，一边是供给锁死没法快速增产。涨价是必然结果。
中国在这个战略金属里扮演什么角色？
和稀土完全相反，我国原生铱资源极度匮乏。国内几乎没有具备开采价值的独立铱矿。
只有甘肃金川、云南少数镍铂矿能副产少量铱。全年本土原生铱产出仅三百多公斤，只能满足国内约4%的消耗。
九成以上高纯铱要从南非、俄罗斯进口。
但我们并非完全被动。
国内虽缺上游矿产，却牢牢掌握中游加工制造优势。
中国企业已拿下全球将近一半的铱坩埚产能。
咸阳、昆明、贵研铂业等厂商，完全能自主生产半导体、光通信级别的高纯铱合金。加工技术不输海外巨头，再不必完全依赖从日本、德国进口成品。
资源端的短板，靠回收来补。
国家已将铱划入一级战略稀缺金属管控目录，大力扶持贵金属回收。如今技术非常成熟，废坩埚、失效催化剂里的铱，提取率能超过95%。
再生铱已占国内总消耗的三成以上，一年靠回收就能自给近一吨原料。
还有一张底牌叫反向制衡。
高纯度铱合金和铱靶材已纳入两用物项出口管制，出口需要许可证。海外做光学晶体、激光的大厂，都在大量采购国产铱制品。
这就在产业链上形成了反向制衡，摆脱了单方面被卡脖子的局面。
铱这轮大涨，本质上是一个极端刚性供给遇上结构性需求爆发的资本故事。
只要AI算力还在狂奔，这种比黄金稀缺一百倍的金属，就依然闪耀在产业链的最顶端。
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