上海
8月19日晚，盛视科技披露2026年半年报。
上半年，公司实现营业收入7.34亿元，同比增长33.73%；归母净利润1.07亿元，同比增长342.91%；扣非归母净利润1.04亿元，同比增长566.84%。与收入增幅相比，利润增长更为明显，背后既有新增业务贡献，也有减值损失同比减少的影响。
今年上半年，盛视科技的收入结构发生较大变化。公司4月开始布局智算业务，报告期内实现收入3.55亿元，占总营收48.40%，已经超过智慧口岸查验系统解决方案的3.37亿元，成为公司最大的单项收入来源。智算业务毛利率为42.75%，同期智慧口岸查验系统解决方案毛利率为38.64%。
这也意味着，上半年的收入增长主要由新业务拉动。同期，公司软件与信息技术服务收入3.78亿元，同比下降31.04%；其中智慧口岸查验系统解决方案收入同比下降31.53%，智能交通及其他业务收入下降26.72%。
盛视科技解释，部分项目验收延后，影响了项目收入确认。按公司披露数据计算，如果不考虑新增智算业务，其余业务收入较去年同期仍明显减少。
利润端的改善同样不能只归因于智算业务。上半年，公司计提各类资产减值2677.05万元，较去年同期减少5053.27万元。其中，信用减值损失为2548.91万元，去年同期为7626.15万元。减值压力下降，减少了对当期利润的拖累。这也是归母净利润增速远高于收入增速的重要原因之一。
智慧口岸仍是盛视科技原有业务的主体。半年报显示，公司上半年中标合肥新桥国际机场T2航站楼、厦门翔安机场、中越友谊关—友谊货运通道等多个智慧口岸项目。海外市场收入为2683.35万元，同比增长37.19%，但占总营收的比例仍只有3.65%，现阶段对整体业绩贡献有限。
相比收入端，新业务带来的资金变化更值得关注。上半年，盛视科技经营活动产生的现金流量净额为-13.17亿元，上年同期为2541万元；公司称主要由于智算业务备货支付增加。
期末公司预付款项升至14.97亿元，存货升至10.39亿元，短期借款则由年初的零增加至16.95亿元。智算业务带来收入增量的同时，也显著提高了备货、资产投入和融资需求。
目前，盛视科技的业务边界正从智慧口岸和垂直行业AI进一步延伸至算力基础设施，同时推进NAO机器人等新业务。上半年研发投入9453万元，同比增长10.15%；管理费用同比增长49.69%，公司称主要与法国子公司员工薪酬及运营费用增加有关。
因此，这份半年报反映出的并不只是利润大幅增长。智算业务已经快速改变盛视科技的收入结构，但原有智慧口岸业务仍存在项目确认节奏压力，而智算扩张对现金流和资产负债表的影响也开始显现。
接下来，智算项目能否持续形成收入和现金回流，以及智慧口岸项目的交付、验收节奏如何变化，将是观察公司业绩持续性的两个重要变量。
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