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据证券之星公开数据整理，近期渤海股份（000605）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9.37亿元，同比上升11.56%，归母净利润1434.06万元，同比上升1.75%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.77亿元，同比下降4.1%，第二季度归母净利润-426.05万元，同比下降8.23%。本报告期渤海股份短期债务压力上升，流动比率达0.93。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率21.98%，同比减0.54%，净利率3.06%，同比增27.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.17亿元，三费占营收比12.53%，同比减15.49%，每股净资产6.02元，同比减0.42%，每股经营性现金流0.05元，同比增17.09%，每股收益0.04元，同比增1.75%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为76.03%,原因:公司投资活动现金流出减少。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-346.73%,原因:公司筹资活动现金流出增加。
- 信用减值损失变动幅度为-6723.31%,原因:应收账款坏账增加。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为1.81%，资本回报率不强。去年的净利率为1.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.15%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为1.81%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额20.60亿元，累计分红总额7032.41万元，分红融资比为0.03。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.1%/0.8%/0.8%，净经营利润分别为3983.67万/3231.4万/3652.61万元，净经营资产分别为37.2亿/40.52亿/43.87亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.32/0.35/0.51，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.89亿/6.21亿/9.53亿元，营收分别为18.45亿/17.61亿/18.74亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为13.99%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.67%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达45.25%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达17.5%、流动比率仅为0.93）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达12197.9%）
本文数据来源于渤海股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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