鹰眼预警：艾为电子营业收入下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日，艾为电子发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为13.5亿元，同比下降1.4%；归母净利润为9487.24万元，同比下降39.39%；扣非归母净利润为1055.62万元，同比下降91.41%；基本每股收益0.41元/股。

公司自2021年7月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为3.21亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对艾为电子2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为13.5亿元，同比下降1.4%；净利润为9487.24万元，同比下降39.39%；经营活动净现金流为208.45万元，同比下降97.35%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为13.5亿元，同比下降1.4%。

项目202406302025063020260630营业收入（元）15.81亿13.7亿13.5亿营业收入增速56.78%-13.4%-1.4%

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为231.25%，71.09%，-39.39%，变动趋势持续下降。

项目202406302025063020260630归母净利润（元）9148.66万1.57亿9487.24万归母净利润增速231.25%71.09%-39.39%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为136.24%，81.88%，-91.41%，变动趋势持续下降。

项目202406302025063020260630扣非归母利润（元）6753.62万1.23亿1055.62万扣非归母利润增速136.24%81.88%-91.41%

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.9亿元、1.6亿元、0.9亿元，同比变动分别为231.25%、71.09%、-39.39%，净利润较为波动。

项目202406302025063020260630净利润（元）9148.66万1.57亿9487.24万净利润增速231.25%71.09%-39.39%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-1.4%，税金及附加同比变动20.52%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）15.81亿13.7亿13.5亿营业收入增速56.78%-13.4%-1.4%税金及附加增速67.24%24.86%20.52%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长21.61%，营业收入同比增长-1.4%，应收账款增速高于营业收入增速。

项目202406302025063020260630营业收入增速56.78%-13.4%-1.4%应收账款较期初增速68.58%88.22%21.61%

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为6.57%、10.12%、11.65%，持续增长。

项目202406302025063020260630应收账款（元）1.04亿1.39亿1.57亿营业收入（元）15.81亿13.7亿13.5亿应收账款/营业收入6.57%10.12%11.65%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.022低于1，盈利质量较弱。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）2091.93万7875.21万208.45万净利润（元）9148.66万1.57亿9487.24万经营活动净现金流/净利润0.230.50.02

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为31.05%，同比下降14.02%；净利率为7.03%，同比下降38.53%；净资产收益率（加权）为2.24%，同比下降42.71%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为31.05%，同比大幅下降14.02%。

项目202406302025063020260630销售毛利率28.09%36.12%31.05%销售毛利率增速2.85%28.59%-14.02%

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为28.09%、36.12%、31.05%，同比变动分别为2.85%、28.59%、-14.02%，销售毛利率异常波动。

项目202406302025063020260630销售毛利率28.09%36.12%31.05%销售毛利率增速2.85%28.59%-14.02%

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为7.03%，同比大幅下降38.53%。

项目202406302025063020260630销售净利率5.78%11.43%7.03%销售净利率增速183.72%97.56%-38.53%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.24%，同比大幅下降42.71%。

项目202406302025063020260630净资产收益率2.48%3.91%2.24%净资产收益率增速227.18%57.66%-42.71%

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为62.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

项目202406302025063020260630非常规性收益（元）2043.02万3621.38万5949.49万净利润（元）9148.66万1.57亿9487.24万非常规性收益/净利润13.05%23.14%62.7%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为41.27%，同比增长107.6%；流动比率为7.95，速动比率为6.91；总债务为23.52亿元，其中短期债务为2425.24万元，短期债务占总债务比为1.03%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动97.89%，资产负债率增长至41.27%。

项目20251231期初资产负债率20.86%本期资产负债率41.27%

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为319.69%。

项目20251231期初预付账款（元）1385.53万本期预付账款（元）5814.89万

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.19%、0.27%、1.17%，持续增长。

项目202406302025063020260630预付账款（元）662.46万885.81万5814.89万流动资产（元）34.88亿32.78亿49.56亿预付账款/流动资产0.19%0.27%1.17%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长319.69%，营业成本同比增长6.42%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630预付账款较期初增速-71.78%0.1%319.69%营业成本增速55.1%-23.07%6.42%

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为838.1万元，较期初变动率为110.51%。

项目20251231期初其他应收款（元）398.14万本期其他应收款（元）838.13万

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为47.49%。

项目20251231期初其他应付款（元）2257.43万本期其他应付款（元）3329.43万

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.8亿元、1.2亿元、2.3亿元，公司经营活动净现金流分别0.2亿元、0.8亿元、208.5万元。

项目202406302025063020260630资本性支出（元）1.75亿1.17亿2.26亿经营活动净现金流（元）2091.93万7875.21万208.45万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为9.42，同比下降26.99%；存货周转率为1.43，同比下降0.04%；总资产周转率为0.22，同比下降20.37%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为19.1，12.9，9.42，应收账款周转能力趋弱。

项目202406302025063020260630应收账款周转率（次）19.112.99.42应收账款周转率增速-16.03%-32.46%-26.99%

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.63，1.43，1.43，存货周转能力趋弱。

项目202406302025063020260630存货周转率（次）1.631.431.43存货周转率增速85.73%-11.98%-0.04%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.32，0.27，0.22，总资产周转能力趋弱。

项目202406302025063020260630总资产周转率（次）0.320.270.22总资产周转率增速51.14%-15.12%-20.38%

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.27、1.89、1.84，持续下降。

项目202406302025063020260630营业收入（元）15.81亿13.7亿13.5亿固定资产（元）6.97亿7.26亿7.34亿营业收入/固定资产原值2.271.891.84

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.3亿元，同比增长2183.92%。

项目202406302025063020260630财务费用（元）-209.2万-159.52万3324.25万财务费用增速-168.49%23.75%2183.92%

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