上海家化发布2026年中报：多维协同提升效能 夯实可持续高质量发展

来源：新浪证券

　　8月19日晚间，上海家化披露2026年半年度业绩报告。上半年，公司实现营业收入37.9亿元，同比增长9.0%；实现净利润达3.8亿元，同比增长43.4%；扣非净利润3.5亿元，同比增长58.9%。从第二季度来看，表现更为亮眼，收入同比增长12.4%，净利润同比增长226.7%、扣非净利润同比增长195.6%，公司经营杠杆效应持续释放。

　　在实现增长的同时，上海家化持续推进全链路提效，进一步夯实经营质效。上半年，公司毛利率上升3个百分点；应收账款同比下降7.5 %，经营质量提升。上海家化继续深化“聚焦核心品牌、聚焦品牌建设、聚焦线上、聚焦效率”战略，优化资源配置与经营模式，走出了一条高质量增长道路。

　　核心品牌引领增长 亿元单品再创新高

　　上半年，上海家化进一步聚焦六神、佰草集、玉泽三大核心品牌，通过产品创新迭代与品牌建设释放增长效能，并与其他品牌共同构成差异化的品牌矩阵。依托公司“四个聚焦”战略的扎实推进，核心品牌与亿元单品成效充分显现。亿元单品继续发挥带头作用，六神驱蚊蛋 3.0、佰草集大白泥、玉泽干敏霜和油敏霜保持强劲增长。与此同时，潜力单品强势突破，小六神系列、六神清爽香氛沐浴露、佰草集仙草油、玉泽500光电防晒霜势头向好，为后续业绩释放储备充足动能。

　　六神深耕“清凉舒爽、驱蚊止痒”的个人护理赛道，持续巩固花露水品类的领先优势，并向户外、洗护和婴童护理等场景延展。主力单品势能强劲，六神驱蚊蛋3.0保持较快增长；六神清爽香氛沐浴露登顶天猫、抖音热销榜TOP11，稳步冲刺亿元目标；全新小六神婴童护理产品，切入母婴防护细分赛道，荣登天猫儿童驱蚊花露水热销、好评榜单TOP12。品牌双向深耕专业实力与年轻化赛道，依托“蚊学院”新品发布会持续强化产品科技属性及专业品牌背书。在品牌合作层面，六神延续与全球品牌代言人肖战第六年深度战略合作，同时全新官宣品牌大使田嘉瑞、青春爽感代言人穆祉丞，全面扩容新生代艺人矩阵，实现圈层破圈升级。此外，品牌联动暹罗厘普IP开展创新年轻化营销，精准触达多元年轻消费圈层，高效完成专业化升级与年轻化突围的双向赋能。

　　玉泽坚守“皮肤屏障修护专家”品牌定位，围绕敏感肌与屏障受损人群深耕医研护肤。品牌通过干敏霜、油敏霜、保湿霜持续巩固面霜品类布局，通过次抛等创新剂型拓展品类，并聚焦医美项目后防护需求，专研打造了光电防晒系列。年初，玉泽在金山岭长城脚下举行‘修屏障 稳到底’新品发布会，邀请到玉泽两位首席科学家郑捷教授、蔄茂强教授和著名长城保护专家董耀会，共同开展了“皮肤屏障和修复智慧”的跨界学术交流。4月，玉泽于湖南永州落地全国首个青蒿日化原料示范基地，以“安全、有效、质量可控”的标准来深化品牌心智成分青蒿的筛选和应用。与此同时，品牌持续深化与上海交通大学医学院附属瑞金医院等三甲医院的医研合作，相关研究成果分别入选美国SID及中华医学会CSD年会壁报、发表中文核心期刊1篇，持续提升在循证医学专业领域的影响力。近期，玉泽官宣杨紫为品牌护肤全球代言人，此前官宣贾乃亮为修护代言人、孙坚为防晒代言人，助力品牌实现实力派、专业性、国民度破圈。玉泽经权威机构认定“青蒿修护护肤销量第一品牌3”，5月、6月连续上榜抖音商城美容护肤乳液面霜榜前三4、天猫年度超级品牌日活动金奖。

　　佰草集围绕“美自根源·养有方”持续推进品牌回归，在泥膜、精华油两大品类中建立差异化布局。亿元单品大白泥延续销售高增态势；仙草油上市后快速起量，打造品牌第二增长曲线；新七白系列完成包装焕新及品类扩容，聚焦黄油皮美白赛道陆续推出小白油、美白次抛等新品；金御系列完善抗老赛道高端产品矩阵。上半年，品牌落地“久违了，中国白”大型艺术展、与《上城士》《天官赐福》等IP及文化机构合作、迭代品牌视觉体系，不断强化中草药养肤心智和高端草本护肤形象。

　　其他品牌也在细分赛道逐个突破。双妹品牌力升级，推出玉容松露面膜新品，线下西摩公馆旗舰店即将重磅启幕，核心奢美人群渗透率进一步提升；美加净发挥银耳珍珠霜经典单品优势，推动经典面霜实现增长，上新保湿香氛沐浴露，优化产品矩阵；高夫持续锚定男士油性肌肤人群，上半年实现双位数增长，其中男士防晒品类成功破圈， 618期间登顶京东防晒回购榜、好评榜TOP15，并拓展京东超市、屈臣氏等重点渠道合作；典萃聚焦轻医美居家护肤赛道，新一代多肽系列搭载上海家化首次备案的肽类化妆品新原料环二肽-1与细胞超导渗透专利技术，筑底品牌产品力；启初深耕中国婴童肌肤领域13年，计划升级胚米面霜，实现经典大单品的迭代焕新。

　　多维协同提升效能 夯实可持续高质量发展

　　品牌持续推新与产品壁垒的建立，离不开科研力的长期支撑。上半年，上海家化持续推进自主研发与产学研医协同创新，完成穗花杉双黄酮、紫萁酮、白肉灵芝提取物等三款自主化妆品新原料备案，陆续将自研活性成分应用于佰草集、玉泽、典萃等新品中。2024年至今，公司已完成8款原料备案。围绕原料、配方、功效验证与科学传播构建的研发体系，为产品迭代和长远发展筑牢技术根基。

　　公司持续推进线上能力升级，完成抖音内部内容团队搭建，沉淀投放运营能力，核心品牌逐步建立自有内容团队，增强站内外流量的协同承接能力；内容电商自播占比稳步提升；货架电商则依据不同平台特性推进“一渠一策”，实施差异化运营。上半年核心品牌六神、玉泽、佰草集线上均实现双位数增长，其中抖快平台增长显著。

　　报告期内，公司进一步完善效率导向的运营体系。线下实施精细化运营，经销商、KA、百货多渠道协同优化，拓展分销网络、定制渠道专属货盘、布局海外业务，重塑渠道核心竞争力。此外，上海家化加速供应链能力建设，依托 DTC 仓实现小时级供应链响应，分层供应链方案充分保障亿元大单品的日常履约与大促交付，带动平台口碑持续向好。

　　随着三大核心品牌增长势能充分释放、各细分品牌相继发力，叠加科研、渠道、效率全方位优化，企业长期增长底盘持续夯实。当前国货美妆行业正处于高质量转型的关键阶段，上海家化将继续深化“四个聚焦”战略，以百年国货品牌定力，坚持稳健高质量发展，为消费者提供高品质的产品，助力国内美妆行业升级。